2019年，保險(xiǎn)公司利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)達(dá)到3133億，這是首次超過(guò)3000億元。
日前出爐的保險(xiǎn)業(yè)業(yè)績(jī)顯示：全行業(yè)2019年利潤(rùn)突破3000億“關(guān)口”，加上此前已知的總資產(chǎn)破20萬(wàn)億、年度保費(fèi)超4萬(wàn)億、險(xiǎn)資規(guī)模超18萬(wàn)億，保險(xiǎn)業(yè)在2019年有四大指標(biāo)取得“關(guān)口”性突破增長(zhǎng)。
在突破四大關(guān)口的表象之下，保險(xiǎn)業(yè)的投資、產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)三大業(yè)務(wù)線(xiàn)，還有更多變化。
盈利大增有三重利好
2019年保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額3133億元，同比增加423億元，增長(zhǎng)幅度為15.61%，明顯好于2018年的個(gè)位數(shù)增速度。同時(shí)，這也是行業(yè)利潤(rùn)總額首次突破3000億元，2019年成為保險(xiǎn)業(yè)盈利“大年”。
從細(xì)分行業(yè)看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)為634.58億元，同比增長(zhǎng)34.11%；人身險(xiǎn)公司2396.26億元，同比增長(zhǎng)41.15%。另外，再保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的盈利增速也都在20%以上。
保險(xiǎn)業(yè)2019年利潤(rùn)大增，在整體數(shù)據(jù)發(fā)布前，就已有跡可循。上市險(xiǎn)企中的中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)已預(yù)告2019年凈利潤(rùn)大增，凈利潤(rùn)大增甚至超預(yù)期。在非上市險(xiǎn)企中，據(jù)此前統(tǒng)計(jì)，139家主體的盈利機(jī)構(gòu)數(shù)和盈利額也均有明顯增加。（詳見(jiàn)：《盈利"大年"！139家非上市險(xiǎn)企2019年業(yè)績(jī)榜來(lái)了，盈利機(jī)構(gòu)、盈利額雙增加，誰(shuí)是大贏家》）
對(duì)于盈利增長(zhǎng)的原因，上市保險(xiǎn)公司在公告中將其歸納為源三重利好：一是手續(xù)費(fèi)稅前扣除新規(guī)的“減稅”利好；二是投資收益大幅增長(zhǎng)；三是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利增強(qiáng)。
外資份額提升近1個(gè)百分點(diǎn)
此前，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)已發(fā)布保險(xiǎn)業(yè)2019年全年業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，年度保費(fèi)首次站上4萬(wàn)億平臺(tái)，達(dá)到4.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.17%，增速重新回到兩位數(shù)。
快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)變化諸多。比如，在諸多金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策利好刺激下，外資保險(xiǎn)公司呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)份額提升接近一個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，2019年，外資保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)收入3057億元，所占市場(chǎng)份額為7.17%，同比上升0.98個(gè)百分點(diǎn)。
在外資保險(xiǎn)公司相對(duì)集中的區(qū)域保險(xiǎn)市場(chǎng)上，外資市場(chǎng)份額更高。如北京、上海，外資險(xiǎn)企份額超過(guò)20%，分別為20.04%、21.59%，分別增長(zhǎng)2.1個(gè)、1.8個(gè)百分點(diǎn)。在深圳、廣東，外資險(xiǎn)企份額也達(dá)到10.37%、11.25%。
從保費(fèi)收入看，外資保險(xiǎn)表現(xiàn)也十分搶眼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年，外資保險(xiǎn)公司同比增長(zhǎng)29.86%，高于保險(xiǎn)行業(yè)12.17%的同比增速。
綜合分析，外資險(xiǎn)企保費(fèi)增長(zhǎng)加快的原因主要有三方面：
一是外資險(xiǎn)企分支機(jī)構(gòu)獲批規(guī)模和數(shù)量遠(yuǎn)超往年，為保費(fèi)增長(zhǎng)提供了平臺(tái)基礎(chǔ)。
二是隨著中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放推進(jìn)，外資險(xiǎn)企對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投入進(jìn)一步增加，最為典型的案例是首家外商獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司獲批開(kāi)業(yè)，以及安盛全資控股我國(guó)最大外資財(cái)險(xiǎn)公司。
三是外資保險(xiǎn)公司注重尋求差異化發(fā)展，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。與部分中小中資險(xiǎn)企“先重量再重質(zhì)”的發(fā)展路徑不同，外資險(xiǎn)企一般更加注重高價(jià)值的保障型業(yè)務(wù)發(fā)展，在當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)整體回歸保障的大環(huán)境下，外資險(xiǎn)企的這一發(fā)展戰(zhàn)略更能適應(yīng)保險(xiǎn)大環(huán)境變化。
2020年，隨著諸多金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策落地實(shí)施，特別是取消合資壽險(xiǎn)公司的外方股東持股比例限制，將進(jìn)一步激發(fā)外資保險(xiǎn)投資中國(guó)的積極性和增強(qiáng)其發(fā)展活力。
了解到，多家外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有意增加在中國(guó)市場(chǎng)的投資，或者在中國(guó)市場(chǎng)設(shè)立代表處或分支機(jī)構(gòu)。例如，友邦已于2019年年底披露擬將友邦保險(xiǎn)上海分公司改建為友邦全資控股的人壽保險(xiǎn)子公司，德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)亦有意實(shí)現(xiàn)對(duì)中德安聯(lián)人壽全資控股。
投資篇：投資收益8824億，收益率4.94%
2019年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額突破18萬(wàn)億，受益于股票市場(chǎng)表現(xiàn)向好，實(shí)現(xiàn)投資收益8824億，資金運(yùn)用平均收益率4.94%，較2018年高出0.61個(gè)百分點(diǎn)。
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呈現(xiàn)前高后底狀態(tài)
2019年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為185270.58億元，較年初增長(zhǎng)12.92%。全年資金運(yùn)用收益共計(jì)8824.13億元，資金運(yùn)用平均收益率為4.94%。
數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資金的投資收益率出現(xiàn)前高后低走勢(shì)。2019年上半年，保險(xiǎn)資金投資收益4715億元，年化收益率5.56%。2019年前三季度，年化的保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用收益率下降至4.96%。
雖然經(jīng)歷了前高后低的走勢(shì)，但是相比2018年，2019年保險(xiǎn)資金的投資收益情況要好很多。2018年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率約4.3%，創(chuàng)下六年最低水平。整體資金運(yùn)用收益在6800多億元，較2017年約減少1500億元。
和保險(xiǎn)資金類(lèi)似，追求絕對(duì)收益的還有養(yǎng)老金和企業(yè)年金。財(cái)政部原部長(zhǎng)樓繼偉1月份在2020年全球財(cái)富管理論壇上表示， 2019年養(yǎng)老金投資收益可觀，其中境內(nèi)股票市場(chǎng)為社保基金貢獻(xiàn)了不錯(cuò)的收益。他說(shuō)，2001年至2018年以來(lái)，我國(guó)養(yǎng)老金年化收益率為7.8%，計(jì)入2019年收益將達(dá)到8%以上。
根據(jù)人社部披露的企業(yè)年金截至2019年三季末的數(shù)據(jù)，企業(yè)年金前三季度加權(quán)平均收益率為6.03%。
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股票基金對(duì)提高投資收益率貢獻(xiàn)大
銀行存款和債券占據(jù)險(xiǎn)資配置的半壁江山，對(duì)收益的整體影響最大。數(shù)據(jù)顯示，2019年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額中，銀行存款25227億元，占比13.62%，投資收益率3.68%；債券64032億元，占比34.56%，投資收益率4.35%。
基金和股票是去年投資收益率最高的兩類(lèi)資產(chǎn)。其中，證券投資基金規(guī)模9423億元，規(guī)模比年初增長(zhǎng)8.93%，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的5.09%，投資收益率6.08%；股票規(guī)模14942億元，規(guī)模比年初增長(zhǎng)41.37%，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的8.06%，投資收益率達(dá)9.16%。
長(zhǎng)期股權(quán)投資是近年保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要方向。2019年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用于長(zhǎng)期股權(quán)投資的規(guī)模為19739億，占保險(xiǎn)資金余額的10.65%，僅次于銀行存款、債券、貸款占比。去年的投資收益率為5.51%。
此外，去年保險(xiǎn)資金配置于投資性房地產(chǎn)的規(guī)模為1894億元，占比1.02%，收益率為2.77%。
從持有意向分類(lèi)來(lái)看，交易性金融資產(chǎn)資金運(yùn)用收益為858.61億元，占比10.13%；持有至到期投資資金運(yùn)用收益1526.95億元，占比18.01%；可供出售金融資產(chǎn)資金運(yùn)用收益2397.30億元，占比28.28%；長(zhǎng)期股權(quán)投資資金運(yùn)用收益1082.91億元，占比12.77%。
整體看，2019年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)的調(diào)整策略包括一下三個(gè)方面：一是減少收益率較低的銀行存款類(lèi)、投資性房地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)；二是增加股票配置，抓住了上半年快速上漲的行情；三是增加長(zhǎng)期股權(quán)投資，增加對(duì)優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)的投資，并長(zhǎng)期持有，以此獲得超越平均的收益。
財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)“絕地反擊”：承保扭虧為盈，利潤(rùn)總額增逾三成
財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)，繼2018年打破連續(xù)8年連續(xù)承保盈利并出現(xiàn)承保虧損后，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司在2019年上演“絕地反擊”，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
2019年產(chǎn)險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額634.58億元，增加161.40億元，增長(zhǎng)34.11%，實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)2.15億元。
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產(chǎn)險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)2.15億元
近年來(lái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)逐步逼近承保盈虧平衡點(diǎn)。2019年，產(chǎn)險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)同比增加15.75億元，增長(zhǎng)115.83%，承保利潤(rùn)率0.02%。在2018年，產(chǎn)險(xiǎn)公司曾一舉打破此前連續(xù)8年承保盈利的態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)承保虧損13.59億元，承保利潤(rùn)率降至-0.13%。
2019年產(chǎn)險(xiǎn)公司盈利情況大幅上升，與行業(yè)大力打擊車(chē)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)險(xiǎn)公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、精細(xì)化管理，以及政府出臺(tái)重大稅收利好政策等因素有關(guān)。2019年發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的公告》，大幅提高了保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除比例至18%，手續(xù)費(fèi)支出減少進(jìn)而反映到保險(xiǎn)公司利潤(rùn)表現(xiàn)中。
從不同險(xiǎn)種2019年業(yè)務(wù)表現(xiàn)看，車(chē)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)、特殊風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等為承保盈利，信用保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、船舶保險(xiǎn)等其他險(xiǎn)種均出現(xiàn)承保虧損。
具體而言，車(chē)險(xiǎn)承保利潤(rùn)103.60億元，增加93.07億元，增長(zhǎng)883.64%，承保利潤(rùn)率1.36%，重新奪回產(chǎn)險(xiǎn)承保利潤(rùn)貢獻(xiàn)頭把交椅。信用保險(xiǎn)承保利潤(rùn)率最低，2019年承保虧損22.32億元，承保利潤(rùn)率-54.20%。此外，意外險(xiǎn)承保虧損9.23億元，承保利潤(rùn)率-1.94%；健康險(xiǎn)承保虧損40.02億元，減少19.40億元，承保利潤(rùn)率-5.47%。
眾所周知，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)分為承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)，兩大業(yè)務(wù)的收益情況共同決定險(xiǎn)企的盈利。全行業(yè)承保盈利2.15億元且大多數(shù)業(yè)務(wù)線(xiàn)承保利潤(rùn)率為負(fù)的現(xiàn)狀，顯示產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈和盈利之困。
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車(chē)險(xiǎn)占比降至70.29%
從業(yè)務(wù)收入看， 2019年產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入11649.47億元，同比增加879.39億元，增長(zhǎng)8.17%，但增幅同比下降1.35個(gè)百分點(diǎn)。車(chē)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)四個(gè)主要險(xiǎn)種原保險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)9535.84億元，增長(zhǎng)6.32%，增幅同比上升0.36個(gè)百分點(diǎn)。四大險(xiǎn)種在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中占比81.86%，在產(chǎn)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)中占比73.26%。
需要注意的是，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)變化。一方面，產(chǎn)險(xiǎn)傳統(tǒng)第一大險(xiǎn)種——車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的占比進(jìn)一步下降。2019年車(chē)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8188.32億元，同比增長(zhǎng)4.52%，在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中占比70.29%，占比較2018年的72.74%下降。2019年平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)和人保財(cái)險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)占比均出現(xiàn)下滑。另一方面，非車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)保持較快增長(zhǎng)，保證險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)等險(xiǎn)種是非車(chē)險(xiǎn)增量的重要來(lái)源，同比分別增長(zhǎng)30.80%、27.51%、17.43%，均高于產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)整體增長(zhǎng)水平。
了解到，車(chē)險(xiǎn)占比下降有多方面原因：一是商業(yè)車(chē)險(xiǎn)費(fèi)率改革推動(dòng)商業(yè)車(chē)險(xiǎn)單均保費(fèi)下降，保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入剛性減少；二是持續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)的中國(guó)車(chē)市到了轉(zhuǎn)型期，新車(chē)銷(xiāo)量下滑進(jìn)而帶動(dòng)車(chē)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速下降；三是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化帶來(lái)車(chē)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)效益惡化，部分保險(xiǎn)公司主動(dòng)開(kāi)展業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化所致。預(yù)期未來(lái)這一變化趨勢(shì)仍將持續(xù)。
壽險(xiǎn)“關(guān)鍵指標(biāo)”轉(zhuǎn)正：新單增速10.1%，個(gè)險(xiǎn)坐穩(wěn)第一大渠道
經(jīng)過(guò)2017年以來(lái)的艱難轉(zhuǎn)型后，壽險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成效初步顯現(xiàn)，各項(xiàng)指標(biāo)開(kāi)始向好。其中最關(guān)鍵的指標(biāo)“新業(yè)務(wù)保費(fèi)”2019年開(kāi)始正增長(zhǎng)，逆轉(zhuǎn)了2018年新單下滑的情況。
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新業(yè)務(wù)保費(fèi)增長(zhǎng)10.1%
壽險(xiǎn)公司2019年保費(fèi)2.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.82%，增速較上一年的不到1%，有明顯回暖。
這除了有往年期交業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的“續(xù)期”保費(fèi)墊定基礎(chǔ)外，還有新業(yè)務(wù)的拉動(dòng)作用。數(shù)據(jù)顯示，2019年壽險(xiǎn)公司新單保費(fèi)1.29萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)10.10%，在總業(yè)務(wù)中的占比43.38%。
新單保費(fèi)正增長(zhǎng)在往年并無(wú)特殊之處，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)被視為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，看起來(lái)理應(yīng)如此。但自行業(yè)轉(zhuǎn)型以來(lái)，特別是在2018年新業(yè)務(wù)保費(fèi)1.17萬(wàn)億、負(fù)增長(zhǎng)24%的情況下，新單正增長(zhǎng)就具有一定信號(hào)意義。這顯示出，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭重新向好。
此前，對(duì)于2018年的壽險(xiǎn)新單保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)，中國(guó)人壽高管曾分析稱(chēng)，主要是監(jiān)管及時(shí)收緊短期高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，壽險(xiǎn)公司過(guò)去以銷(xiāo)售理財(cái)型產(chǎn)品、年金型產(chǎn)品為主，轉(zhuǎn)而都銷(xiāo)售保障型產(chǎn)品，而保障型產(chǎn)品的件均保費(fèi)較低，很難“以?xún)r(jià)補(bǔ)量”，所以就導(dǎo)致新單保費(fèi)快速下降。
2019年，壽險(xiǎn)新單保費(fèi)中，期交業(yè)務(wù)6275億元，同比增長(zhǎng)12.55%，占新單業(yè)務(wù)的48.82%。從期限看，3到5年期、5到10年期的業(yè)務(wù)占比提升，不過(guò)10年期及以上業(yè)務(wù)占比仍最高，2696.00億元，占比43.79%。
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個(gè)險(xiǎn)仍為第一大渠道
伴隨轉(zhuǎn)型以及發(fā)力險(xiǎn)種變化，壽險(xiǎn)公司依賴(lài)的業(yè)務(wù)渠道也不斷變化。特別是兩大渠道——銀行代理渠道和個(gè)人代理人渠道之間，近年上演“此消彼長(zhǎng)”的變化關(guān)系。
其中，銀行渠道以銷(xiāo)售理財(cái)型業(yè)務(wù)、特別是短期理財(cái)為主，為廣大中小險(xiǎn)企所倚重；代理人渠道主要銷(xiāo)售長(zhǎng)期產(chǎn)品，包括年金保險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等，是大型險(xiǎn)企和一些外資險(xiǎn)企的優(yōu)勢(shì)渠道。
2019年，第一大渠道依然為代理人渠道。這一渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)1.7萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)11.5%，在各渠道中的占比為58.15%，較2018年占比略降0.69個(gè)百分點(diǎn)。
銀行渠道保費(fèi)約8976億元，增長(zhǎng)11.75%，渠道中的占比為30.29%。
其余渠道中，2019年，壽險(xiǎn)公司直銷(xiāo)占比8%，專(zhuān)業(yè)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和其他兼業(yè)代理占比都尚小，保費(fèi)各自?xún)H300多億，渠道貢獻(xiàn)都在1%多一些。
近年來(lái)，銀行渠道和代理人渠道合計(jì)貢獻(xiàn)了壽險(xiǎn)業(yè)約九成的保費(fèi)。在2016年，銀行渠道占比過(guò)半，代理人渠道保費(fèi)占比則在30%多。自2017年開(kāi)始，銀行渠道占比開(kāi)始下滑，代理人渠道占比增長(zhǎng)。
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市場(chǎng)集中度又開(kāi)始下降
不同于財(cái)險(xiǎn)業(yè)有穩(wěn)定的市場(chǎng)格局，壽險(xiǎn)市場(chǎng)近年格局不斷變化，也成為觀察行業(yè)發(fā)展的一個(gè)維度。2019年，壽險(xiǎn)市場(chǎng)集中度重新進(jìn)入開(kāi)始降低，未保持2017年以來(lái)連續(xù)兩年的提升態(tài)勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，在原保費(fèi)口徑下，六大壽險(xiǎn)公司2019年市場(chǎng)份額合計(jì)為56.84%，較2018年減少2.1個(gè)百分點(diǎn)；若按總保費(fèi)計(jì)算，六大壽險(xiǎn)市場(chǎng)份額49.02%，同比下滑2.49個(gè)百分點(diǎn)。
此前，壽險(xiǎn)市場(chǎng)集中度自2017年開(kāi)始，出現(xiàn)了史上首次的“回升”。有研報(bào)曾分析，這主要是由于新規(guī)限制中短期業(yè)務(wù)，引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)等，中小險(xiǎn)企受到較大影響。而大型險(xiǎn)企基于業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)，如代理人隊(duì)伍優(yōu)勢(shì)、機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、服務(wù)能力、品牌和資源優(yōu)勢(shì)等，更適應(yīng)行業(yè)的變化，因此大公司市場(chǎng)份額開(kāi)始收復(fù)。市場(chǎng)份額向大公司聚集的趨勢(shì)，持續(xù)到2018年。
2019年市場(chǎng)集中度回落，有保險(xiǎn)公司人士分析，新一輪的開(kāi)放政策，如對(duì)外資的開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)中性等，給予外資險(xiǎn)企和中小險(xiǎn)企新的空間。同時(shí)，不同市場(chǎng)主體也有不同選擇，也導(dǎo)致集中度下滑。幾家大型險(xiǎn)企在管理層換屆后調(diào)整業(yè)務(wù)，繼續(xù)收縮或放棄規(guī)模型業(yè)務(wù)等，業(yè)務(wù)增速大多不及行業(yè)。中小險(xiǎn)企則普遍經(jīng)歷一年多的轉(zhuǎn)型和調(diào)整后已開(kāi)始適應(yīng)，同時(shí)中短期業(yè)務(wù)的階段性銷(xiāo)售也有所放松，并實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)增長(zhǎng)。
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