“雖然說近兩年由于去杠桿、資管新規(guī)等因素，股權(quán)投資行業(yè)募資處于‘寒冬’，但我們?nèi)匀环浅远ㄒ獎?chuàng)業(yè)，打造新一代的本土PE基金。” 楊燚回憶起創(chuàng)辦金鎰資本的心路歷程時說。
剛剛過去的2020年，不僅有名創(chuàng)優(yōu)品、完美日記、泡泡瑪特等一批新消費品牌登陸資本市場。更有喜茶、元氣森林等公司仍在高速增長，它們是新消費市場的弄潮兒，正不斷刷新行業(yè)的紀(jì)錄。
值得注意的是，雖成立只有兩年時間，金鎰資本已經(jīng)收獲了多家上市公司，具體包括世界級消費品牌名創(chuàng)優(yōu)品與全球生物科技龍頭華熙生物。同時，金鎰還有多家被投企業(yè)完成了更高估值的新一輪融資。
在新消費巨浪中，金鎰資本看到了哪些消費新趨勢與投資新機會？當(dāng)眾多機構(gòu)布局消費賽道，金鎰資本的核心競爭力如何體現(xiàn)，又如何投資到頭部項目的？近日，金鎰資本創(chuàng)始管理合伙人楊燚接受了21世紀(jì)經(jīng)濟報道的專訪。
逆勢創(chuàng)業(yè)，打造新一代本土PE品牌
記者在一間會議室內(nèi)見到楊燚，她妝容精致、穿著靚麗。一個半小時的交談過程中，楊燚言語直爽，熱情干練，展現(xiàn)出了獨特的人格魅力。
“雖然說近兩年由于去杠桿、資管新規(guī)等因素，股權(quán)投資行業(yè)募資處于‘寒冬’，但我們?nèi)匀环浅远ㄒ獎?chuàng)業(yè)，打造新一代的本土PE基金。” 楊燚回憶起當(dāng)時創(chuàng)辦金鎰資本的心路歷程，“我們要結(jié)合當(dāng)前的時代機遇與十幾年的專業(yè)經(jīng)驗和生態(tài)，參與推動中國的消費升級和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展。”
從全球最大的PE投資機構(gòu)，到自己創(chuàng)立PE基金，楊燚坦言，中間既有很強的延續(xù)性，也有很大的差異性。 “我們對金鎰的頂層思考很多，這個過程中要做的事情很多，但是‘日拱一卒，功不唐捐’，團隊每天都非常有意義，都有新的收獲。”楊燚說。
研究驅(qū)動，深度布局消費升級、產(chǎn)業(yè)升級賽道
在投資方向上，金鎰資本錨定投資消費升級和產(chǎn)業(yè)升級領(lǐng)域兩大賽道。具體在消費升級領(lǐng)域，金鎰資本秉承著深度研究驅(qū)動的價值投資理念，重點關(guān)注五大消費新趨勢。
楊燚稱，第一大新趨勢是新消費者和新消費需求的產(chǎn)生。隨著新一代消費者(80后、90后、00后)成為消費主力軍，他們的消費習(xí)慣發(fā)生根本變化。
第二個消費新趨勢是新流量池和新渠道的更迭。楊燚談到，每次渠道和流量變遷都會帶來新機會。第三個消費趨勢是內(nèi)容和產(chǎn)品設(shè)計成為新品牌的核心競爭力。第四是新供應(yīng)鏈的產(chǎn)生。名創(chuàng)優(yōu)品這樣的消費企業(yè)也借助中國的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，將產(chǎn)品帶到海外。
第五，理性消費也是巨大的趨勢和結(jié)構(gòu)性大機會。除了對消費升級領(lǐng)域有深入研究，金鎰資本同樣重視產(chǎn)業(yè)升級領(lǐng)域帶來的投資機會。
楊燚表示，新科技比如5G、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等都是新時代的新基礎(chǔ)設(shè)施，是新一輪產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動力，團隊也有積極布局。
合作心態(tài)、生態(tài)賦能——投資頭部項目的“密鑰”
華熙生物是金鎰資本在消費賽道的典型投資案例，它的發(fā)展也順應(yīng)了上文提及的新消費者和新消費需求、新流量和渠道、新內(nèi)容、新供應(yīng)鏈等諸多新消費趨勢。
回憶起當(dāng)時和趙燕董事長的交流過程，楊燚多次提到“partnership合作心態(tài)”與“生態(tài)賦能”。
“我以合作伙伴的心態(tài)和趙董交流，企業(yè)家在企業(yè)成長周期可能會遇見地各種問題和挑戰(zhàn)，然后毫無保留的跟他分享我們團隊在過往投資案例中，協(xié)助企業(yè)在成長期、成熟期、并購期、轉(zhuǎn)型期解決各種難題的經(jīng)驗。”楊燚回憶稱。
金鎰資本在2019年初投資華熙生物，當(dāng)年11月，華熙生物在科創(chuàng)板正式上市，成為科創(chuàng)板成長性和盈利能力名列前茅的企業(yè)。以公司現(xiàn)在市值計算，金鎰資本在這筆交易中已經(jīng)獲得豐厚的賬面回報。
這只是金鎰資本眾多投資中的一個縮影，體現(xiàn)了他們希望持續(xù)在消費升級和產(chǎn)業(yè)升級領(lǐng)域，投資更多處于穩(wěn)健高速成長期的企業(yè)，成為企業(yè)家友好的partner，并為企業(yè)帶來價值賦能。
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