2021年中國(guó)黃金期貨交易規(guī)模及影響黃金期貨價(jià)格的主要因素分析[圖]

一、概述

黃金期貨亦稱(chēng)“黃金期貨合約”。以黃金為交易對(duì)象的期貨合同。同一般的期貨合約一樣，黃金期貨合約也載有交易單位、質(zhì)量等級(jí)、期限、最后到期日、報(bào)價(jià)方式、交割方法、價(jià)格變動(dòng)的最小幅度、每日價(jià)格變動(dòng)的限度等內(nèi)容。黃金期貨合約按計(jì)量單位不同，一般可分為兩種規(guī)格，以芝加哥谷物交易所為例，一種是重1000克、純度為99.5%的黃金期貨，一種是重100金衡盎司、純度為99.5%的黃金期貨，黃金期貨具有以下優(yōu)點(diǎn)：

黃金期貨的優(yōu)點(diǎn)

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二、交易規(guī)模

1、成交量

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)能力的不斷攀升，中國(guó)逐漸成為黃金消費(fèi)大國(guó)，產(chǎn)量和銷(xiāo)量在世界上均處于領(lǐng)先地位，黃金對(duì)于我國(guó)具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的歷史，但是黃金期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷史發(fā)展很短，我國(guó)黃金期貨市場(chǎng)于2008年年初在上海期貨交易市場(chǎng)建立，后期我國(guó)黃金期貨市場(chǎng)在迅速成長(zhǎng)，2020年中國(guó)黃金期貨成交量達(dá)5240.5萬(wàn)手，較2019年增加了619.69萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)13.41%，2021年較2020年有所下滑，2021年中國(guó)黃金期貨成交量為4541.2萬(wàn)手，較2020年減少了699.33萬(wàn)手，同比減少13.34%。

2015-2021年中國(guó)黃金期貨成交量統(tǒng)計(jì)

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2021年中國(guó)黃金期貨成交量占上海期貨交易所成交總量的1.94%，較2020年減少了0.60%；占全國(guó)期貨市場(chǎng)成交總量的0.62%，較2020年減少了0.24%。

2015-2021年中國(guó)黃金期貨成交量占比

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2、成交金額

隨著成交量的減少，成交金額也隨之減少，2021年中國(guó)黃金期貨成交金額為17.1萬(wàn)億元，較2020年減少了3.63萬(wàn)億元，同比減少17.54%。

2015-2021年中國(guó)黃金期貨成交金額統(tǒng)計(jì)

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2021年中國(guó)黃金期貨成交金額占上海期貨交易所成交總額的8.85%，較2020年減少了5.95%；占全國(guó)期貨市場(chǎng)成交總額的2.94%，較2020年減少了1.80%。

2015-2021年中國(guó)黃金期貨成交金額占比

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3、成交均價(jià)

總體來(lái)看，中國(guó)黃金期貨成交均價(jià)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年中國(guó)黃金期貨成交均價(jià)達(dá)37.62萬(wàn)元/手，較2015年的23.67萬(wàn)元/手增加了13.95萬(wàn)元/手。

2015-2021年中國(guó)黃金期貨成交均價(jià)統(tǒng)計(jì)

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三、影響黃金期貨價(jià)格的主要因素

1、黃金現(xiàn)貨價(jià)格

黃金現(xiàn)貨和期貨走勢(shì)基本相同，影響兩者的因素沒(méi)有大的差異。換句話說(shuō)，通過(guò)掌握影響黃金現(xiàn)貨價(jià)格的因素，可以推測(cè)它與黃金期貨價(jià)格之間的關(guān)系。對(duì)于黃金現(xiàn)貨而言，黃金不僅是一種重金屬材料，它還可以用于儲(chǔ)蓄和投資，具有金融屬性。它的價(jià)格可以靈活地反映市場(chǎng)供需。

2、宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

通常情況下，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)良好的情況下，人們對(duì)市場(chǎng)信心增加會(huì)更多地進(jìn)行實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資，增加消費(fèi)減少儲(chǔ)蓄。因此，對(duì)黃金期貨的需求將下降，導(dǎo)致黃金期貨價(jià)格下跌。此外，通脹也是影響黃金價(jià)格的因素之一。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力將下降，通貨膨脹越嚴(yán)重，貨幣作為一個(gè)國(guó)家的信貸工具的價(jià)值就越低，當(dāng)人們對(duì)它喪失信心時(shí)，就會(huì)傾向于購(gòu)買(mǎi)穩(wěn)健性更強(qiáng)的黃金從而降低風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際市場(chǎng)上，一般來(lái)說(shuō)，股票的上漲將拉低黃金期貨的價(jià)格。這主要是因?yàn)槿藗儗?duì)市場(chǎng)預(yù)期向好，愿意將儲(chǔ)蓄用于投資，促使資金大量涌入股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)的上漲必然會(huì)伴隨黃金期貨價(jià)格的下跌。

3、國(guó)際政治局勢(shì)

歷史上的各種事件都不同程度地影響了金價(jià)的走勢(shì)。諸如：第二次世界大戰(zhàn)、“9·11”恐怖襲擊事件等。這也充分說(shuō)明了國(guó)際政治形勢(shì)對(duì)黃金價(jià)格的影響。又比如中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級(jí)的中，就造成了黃金期貨價(jià)格的上升與美元價(jià)格的貶值。當(dāng)國(guó)家之間發(fā)生政治摩擦?xí)r，它將不可避免地對(duì)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同程度的影響。

4、基金的持倉(cāng)水平

基金管理公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是基金管理人員對(duì)投資者資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一管理和統(tǒng)一交易，具有專(zhuān)業(yè)性和集中性。專(zhuān)業(yè)的從業(yè)人員進(jìn)行精密的計(jì)算分析，其操作可以從某種程度上降低交易風(fēng)險(xiǎn)，并且由于數(shù)額巨大，可操作的交易種類(lèi)廣泛，通過(guò)復(fù)雜的操作和對(duì)沖，基金管理公司有效地反映了整個(gè)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的期望。例如，當(dāng)黃金持有量增加時(shí)，表明黃金期貨市場(chǎng)樂(lè)觀，黃金需求將進(jìn)一步增加，黃金價(jià)格將上漲。因此，基金的倉(cāng)位水平也是影響黃金期貨價(jià)格的因素之一。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.thewallstreetmoneymachine.com）發(fā)布的《2022-2028年中國(guó)期貨行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。