2022年中國車規(guī)級IGBT行業(yè)全景速覽：“國產替代”，未來發(fā)展的主旋律[圖]

摘要：

一、發(fā)展環(huán)境：政策加碼、新能源汽車發(fā)展，拉動車規(guī)級IGBT供需兩旺

國家政府、各省市相繼出臺《關于做好2022年享受稅收政策優(yōu)惠的集成電路企業(yè)或項目、軟件企業(yè)清單制定工作的通知》《新時期促進浙江省集成電路和軟件產業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》等法律法規(guī)，加速車規(guī)級IGBT行業(yè)的發(fā)展進程。中國新能源汽車行業(yè)強勢崛起，迎來高速發(fā)展時期，同樣為國內車規(guī)級IGBT廠商的發(fā)展提供了良好的契機。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：市場供需缺口巨大，本土企業(yè)產品市占率持續(xù)提高

近年來，受到下游電動車、儲能等需求持續(xù)增加，供應端廠商因疫情等因素而導致停產減產，使得整個IGBT芯片市場供應持續(xù)緊缺，出現(xiàn)需求遠大于供給的現(xiàn)象。在國產替代的趨勢下，我國IGBT相關產業(yè)技術不斷革新，市場格局也由依賴進口向國內自主生產轉變，本土企業(yè)生產占國內市場比重持續(xù)提高。2022年一季度中國新能源汽車功率模塊市場中，前十的生產企業(yè)中，本土企業(yè)占三席，分別位居第二、三、五位。

三、市場格局：龍頭企業(yè)技術突破，加速行業(yè)發(fā)展進程

隨著全球制造業(yè)向中國轉移，中國已經逐漸成為全球最大的IGBT消費市場。國家對IGBT產業(yè)的大力扶持，加快IGBT產品的研發(fā)進度。目前斯達半導自主研發(fā)的第二代芯片（對標國際第六代IGBT芯片）已實現(xiàn)量產，打破了國外企業(yè)對IGBT市場的壟斷，進一步推進了IGBT芯片國產化進程；中車時代電氣現(xiàn)已研制生產50余種IGBT模塊，形成了具有市場競爭力的產品；士蘭微電動汽車主電機驅動模塊已在國內多家客戶通過測試，并已向部分客戶批量供貨。

四、發(fā)展趨勢：利用國內優(yōu)勢企業(yè)的示范引領作用，加速國產化進程

近年來，隨著我國對于IGBT的需求持續(xù)增加，國家和各省市也開始重視半導體和集成電路的發(fā)展，相繼出臺一系列有關政策，推動行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。依托國內優(yōu)勢企業(yè)，通過示范和引導，大力推進我國IGBT產業(yè)化并形成規(guī)模優(yōu)勢，吸引更多海外優(yōu)秀人才歸國助力。目前國內對于硅晶圓12英寸生產工藝的預計量產，以及第二代芯片的規(guī)模生產，都預示著我國IGBT行業(yè)打破外資壟斷、自主研發(fā)和國產替代進程加快的市場格局逐漸形成。

關鍵詞：新能源汽車；功率半導體；斯達半導；士蘭微；時代電氣

一、發(fā)展環(huán)境：政策加碼、新能源汽車發(fā)展，拉動車規(guī)級IGBT供需兩旺

功率半導體主要產品包括二極管、MOS、BJT、IGBT、雙極晶體管等，其中IGBT屬于第二代功率半導體器件，附加值更高。IGBT是現(xiàn)代電力電子器件中的主導型器件，俗稱電力電子裝置的“CPU”，作為國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)，應用領域廣泛。車規(guī)級IGBT是IGBT領域中的一個細分賽道，主要應用于新能源汽車、軌道交通等行業(yè)。

作為功率半導體板塊的一部分，國家對于板塊的調控，對車規(guī)級IGBT產業(yè)的發(fā)展也會有所影響。2022年3月工信部等部門聯(lián)合出臺了《關于做好2022年享受稅收政策優(yōu)惠的集成電路企業(yè)或項目、軟件企業(yè)清單制定工作的通知》，提出重點集成電路設計領域，包括高性能處理器和FPGA芯片；存儲芯片；智能傳感器；工業(yè)、通信、汽車和安全芯片等多個領域。該政策的提出有效的促進了半導體行業(yè)的發(fā)展，加大研發(fā)力度，不斷進行技術革新，也加速車規(guī)級IGBT行業(yè)的發(fā)展進程。

為了更好助力半導體行業(yè)高質量發(fā)展，各省市也相繼出臺了有關半導體行業(yè)的相關政策，給與技術和資金支持。2022年5月長沙市高新區(qū)出臺了《關于促進長沙高新區(qū)功率半導體及集成電路發(fā)展的若干政策》，提出要重點關注從事功率半導體及集成電路產業(yè)的各類企業(yè)和組織，給與企業(yè)政策鼓勵和真金白銀扶持，以此實現(xiàn)園區(qū)高質量發(fā)展。同年8月，浙江省人民政府出臺《新時期促進浙江省集成電路和軟件產業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》，指出面向新能源汽車、數(shù)字安防等領域，組織芯片企業(yè)和應用企業(yè)打造“芯機聯(lián)動”平臺，圍繞高端芯片設計、集成電路制造關鍵工藝等領域，安排重點研發(fā)計劃專項資金給與支持。

車規(guī)級IGBT的應用場景為新能源汽車，應用于新能源車中的電動控制系統(tǒng)、車載空調系統(tǒng)、充電樁逆變器三個子系統(tǒng)，決定了整車的能源利用效率。新能源汽車的制動原理是利用電磁效應驅動電機轉動，IGBT的開關特性可以實現(xiàn)交直流轉換、電壓轉換和頻率轉換幾個核心功能，在新能源汽車中發(fā)揮著重要的作用。

在節(jié)能減排、“雙碳”目標的宏觀背景下，中國新能源汽車行業(yè)強勢崛起，迎來高速發(fā)展時期?！笆奈濉逼陂g，我國新能源汽車行業(yè)飛速發(fā)展，滲透率已由2020年的5%提升至2021年13%，2022年前三季度中國新能源汽車銷量為456.7萬輛，較2021年同期增長了110%，滲透率達23.5%。我國是全球最大的汽車消費市場，且未來汽車消費需求仍將持續(xù)提升，為國內車規(guī)級IGBT廠商的發(fā)展提供了良好的契機。

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國車規(guī)級IGBT行業(yè)市場深度分析及投資趨勢分析報告》

二、發(fā)展現(xiàn)狀：市場供需缺口巨大，本土企業(yè)產品市占率持續(xù)提高

IGBT技術的整體發(fā)展趨勢是大電流、高電壓、低損耗、高頻率、功能集成化、高可靠性。從 20 世紀 80 年代至今，IGBT 芯片經歷了 7 代升級，從平面穿透型到微溝槽柵-場截止型，芯片面積、工藝線寬、通態(tài)飽和壓降、關斷時間、功率損耗等各項指標經歷了不斷的優(yōu)化，斷態(tài)電壓也從 600V 提高到 6500V 以上。全球IGBT市場長期被英飛凌、富士電機、三菱等海外公司壟斷，其中英飛凌占據(jù)絕對的領先地位，目前在IGBT市場中，國內進入前十的企業(yè)相對較少，市場占比較低，有著極大地市場發(fā)展空間。

近年來，受到下游電動車、儲能等需求持續(xù)增加，供應端廠商因疫情等因素而導致停產減產，使得整個IGBT芯片市場供應持續(xù)緊缺，出現(xiàn)需求遠大于供給的現(xiàn)象。從2020年開始，汽車缺芯問題開始出現(xiàn)，進入2022年，“缺芯”問題依然存在。據(jù)Yole預測，2024年我國IGBT行業(yè)產量預期達到0.78億只，需求量達到1.96億只，供需仍存在巨大的缺口，市場發(fā)展前景廣闊。

2020年以來，隨著我國新能源汽車產業(yè)的高速發(fā)展，車規(guī)級IGBT的需求也在持續(xù)增長，受到芯片供給緊缺的影響，供需失衡下，車規(guī)級IGBT的價格持續(xù)上漲，多重因素的影響使得車規(guī)級IGBT的市場規(guī)模迅速擴充，2021年增速尤為顯著。2016-2021年，我國車規(guī)級IGBT行業(yè)的市場規(guī)模呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢，在“十四五”發(fā)展規(guī)劃的指導，以及各省市相關政策的加持下，2021年我國車規(guī)級IGBT行業(yè)市場規(guī)模增速迅猛，市場規(guī)模達47.8億元，較2020年增長了78.03%，未來幾年時間仍將繼續(xù)保持增長的勢頭。

近年來，隨著我國新能源汽車產業(yè)高速發(fā)展，其配套行業(yè)的發(fā)展進程也在持續(xù)加快，在國產替代的趨勢下，我國新能源汽車功率模塊的自主研發(fā)技術持續(xù)提高，市場格局也由依賴進口向國內自主生產轉變，本土企業(yè)生產占國內市場比重持續(xù)提高。根據(jù) NE 時代數(shù)據(jù)，2022年一季度中國新能源汽車功率模塊市場中，斯達半導、比亞迪半導體和中車時代電氣分別占 16.4%、14.5%和 9%市場份額，分別位居第二、三、五位。

三、市場格局：龍頭企業(yè)技術突破，加速行業(yè)發(fā)展進程

由于IGBT行業(yè)的準入門檻高，且發(fā)達國家發(fā)展早，導致形成IGBT市場被發(fā)達國家企業(yè)壟斷的局面。但隨著近幾年來我國對于IGBT行業(yè)的大力扶持，國內IGBT廠商技術進步，已經有產品可以大批量滿足下游客戶的需求，而且國內企業(yè)服務更好，能夠快速應對下游客戶的需求，加上價格更為占優(yōu)，IGBT市場國產化的態(tài)勢日趨顯著，國產替代迎來發(fā)展機遇。目前我國在車規(guī)級IGBT行業(yè)領先的企業(yè)主要有斯達半導、士蘭微、時代電氣等。

斯達半導成立于2005年，自成立起，持續(xù)圍繞功率半導體深耕細作，核心產品包括全系列的IGBT模塊、IGBT芯片及FRD芯片，已成為國內第一大、全球第八大IGBT模塊廠商。2017-2021年以來，斯達半導的整體營收呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢，雖然營業(yè)收入和另外兩家公司相比較少，但發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好。2022年上半年斯達半導的營業(yè)收入為11.54億元，同比增長了60.53%。

士蘭微是本土IDM大廠，產品線覆蓋完善，2009年公司研發(fā)出第一款IGBT芯片，后續(xù)持續(xù)迭代，進入車規(guī)級IGBT市場。公司依托于已穩(wěn)定運行的5、6、8英寸芯片生產線和正在建設的12英寸芯片生產線，形成了較為完整的特色工藝制造平臺。2017-2021年士蘭微的整體營業(yè)同樣呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢，2022年上半年士蘭微營業(yè)收入為41.85億元，較2021年上半年增長了26.49%。

時代電氣2006年12月在港交所正式掛牌交易，2021年9月登陸科創(chuàng)板，實現(xiàn)“A+H”兩地上市，主業(yè)為軌交裝備，2008年收購丹尼克斯進入IGBT行業(yè)，首先進入的是軌交用高壓IGBT領域，后來進入到新能源汽車IGBT市場，2021年總體營收為151.21億元，2022年上半年營業(yè)收入為65.27億元，同比增長了26.49%。

從企業(yè)毛利率來看，三家企業(yè)在過去幾年的時間里運營情況都很好，毛利率始終保持在較高的水平。斯達半導近幾年來始終保持穩(wěn)定增長的趨勢，在2017-2020年期間，平均每年毛利率保持在30%以上，2021年開始發(fā)展提速，毛利率也在持續(xù)增長，2022年上半年突破40%，毛利率達40.89%。士蘭微毛利率的整體表現(xiàn)較斯達半導而言沒那么優(yōu)異，2017-2021年期間士蘭微的毛利率走勢呈現(xiàn)出“先降后升”的態(tài)勢，在2019年達到低點19.47%之后，穩(wěn)步回升，2022年上半年毛利率為31.12%。從時代電氣2021年以來的毛利率看，整體水平保持在另外兩家企業(yè)之間，但時代電氣在港交所上市時間較長，且在IGBT領域生產經驗豐富，因此同樣具有很大的競爭實力，2022年上半年時代電氣的毛利率為34.2%。

隨著全球制造業(yè)向中國轉移，中國已經逐漸成為全球最大的IGBT消費市場。國家對IGBT產業(yè)的大力扶持，加快IGBT產品的研發(fā)進度。目前斯達半導自主研發(fā)的第二代芯片（對標國際第六代IGBT芯片）已實現(xiàn)量產，打破了國外企業(yè)對IGBT市場的壟斷，進一步推進了IGBT芯片國產化進程；時代電氣現(xiàn)已研制生產50余種IGBT模塊，形成了具有市場競爭力的產品；士蘭微電動汽車主電機驅動模塊已在國內多家客戶通過測試，并已向部分客戶批量進行供貨。

四、發(fā)展趨勢：利用國內優(yōu)勢企業(yè)的示范引領作用，加速國產化進程

1、依托國內優(yōu)勢企業(yè)，大力推動我國車規(guī)級IGBT產業(yè)化

近年來，隨著我國對于IGBT的需求持續(xù)增加，國家和各省市也開始重視半導體和集成電路的發(fā)展，相繼出臺一系列有關政策，推動行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。廣東珠三角地區(qū)作為全國芯片產業(yè)最大的消費應用市場，對芯片有著強烈的市場需求，2022年4月廣東印發(fā)相關政策，提出大力推進關鍵芯片供應及應用，加快芯片戰(zhàn)略儲備中心建設等內容，大力推進我國芯片行業(yè)發(fā)展。政策的發(fā)布和實行，為我國IGBT市場注入新的活力，未來依托國內優(yōu)勢企業(yè)，通過示范和引導，大力推進我國IGBT產業(yè)化并形成規(guī)模優(yōu)勢，吸引更多海外優(yōu)秀人才歸國助力，將會成為我國車規(guī)級IGBT行業(yè)發(fā)展的重點方向。

2、打破外資壟斷，國產化進程加速

IGBT行業(yè)進入門檻高，制作工藝需要的技術難度大，國外企業(yè)研發(fā)時間較早，在行業(yè)的技術和生產中積累了一定的優(yōu)勢，形成了以發(fā)達國家企業(yè)為主的市場壟斷格局。受供需不平衡的影響，IGBT芯片供應持續(xù)短缺，目前海外廠商IGBT芯片交貨周期仍為50周左右，持續(xù)的長交貨周期為國產替代提供機遇。隨著全球制造業(yè)的重心轉移，我國逐漸成為了IGBT行業(yè)最大的消費國家，國內對于IGBT的需求持續(xù)增長，國產化替代是國內IGBT行業(yè)發(fā)展的主要方向。目前國內對于硅晶圓12英寸生產工藝的預計量產，以及第二代芯片的規(guī)模生產，都預示著我國IGBT行業(yè)打破外資壟斷、自主研發(fā)和國產替代進程加快的市場格局逐漸形成。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.thewallstreetmoneymachine.com）發(fā)布的《中國車規(guī)級IGBT行業(yè)市場深度分析及投資趨勢分析報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。