2023年中國(guó)銅礦行業(yè)發(fā)展格局及重點(diǎn)企業(yè)分析：企業(yè)重視銅礦資源布局，業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng) [圖]

內(nèi)容概況：銅金屬資源量最多的是紫金礦業(yè)，達(dá)6277萬(wàn)噸。其次是洛陽(yáng)鉬業(yè)，其銅金屬資源量為3078.88萬(wàn)噸。江西銅業(yè)的銅金屬資源量不足1000萬(wàn)噸，但其電解銅和銅加工產(chǎn)品的產(chǎn)量居于全國(guó)首位，是我國(guó)最大的銅生產(chǎn)基地和銅加工生產(chǎn)商。

關(guān)鍵詞：銅礦企業(yè)格局、

一、企業(yè)格局：我國(guó)銅礦資源相對(duì)較少，企業(yè)向外布局礦產(chǎn)資源，

銅具有較好的延展性、導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性，其應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，但銅在地殼中的含量?jī)H0.005%，儲(chǔ)量并不豐富。因此，對(duì)于銅礦企業(yè)而言礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)備對(duì)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有著較大的影響。依據(jù)銅金屬的資源量進(jìn)行劃分，對(duì)于第一梯隊(duì)的企業(yè)有紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國(guó)五礦，這些企業(yè)的銅金屬資源量均達(dá)到千萬(wàn)噸級(jí)別。其中，銅金屬資源量最多的是紫金礦業(yè)，達(dá)6277萬(wàn)噸。其次是洛陽(yáng)鉬業(yè)，其銅金屬資源量為3078.88萬(wàn)噸。位于第二梯隊(duì)的是江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、云南銅業(yè)和銅陵有色，這些企業(yè)的銅金屬資源量均達(dá)到百萬(wàn)噸級(jí)別。江西銅業(yè)的銅金屬資源量為861.9萬(wàn)噸，雖然按照銅金屬資源量劃分其位于第二梯隊(duì)，但江西銅業(yè)的電解銅和銅加工產(chǎn)品的產(chǎn)量居于全國(guó)首位，是我國(guó)最大的銅生產(chǎn)基地和銅加工生產(chǎn)商。2021年，江西銅業(yè)的電解銅產(chǎn)量為178.22萬(wàn)噸，銅加工產(chǎn)品的產(chǎn)量為165.17萬(wàn)噸，均超過(guò)了百萬(wàn)噸。位于第三梯隊(duì)的則是銅金屬資源量低于百萬(wàn)級(jí)別的企業(yè)，包括白銀有色、鵬欣資源等。

相較于全球銅礦儲(chǔ)量而言，我國(guó)的銅礦儲(chǔ)量并不豐富，因此我國(guó)企業(yè)積極向外擴(kuò)張，在海外建立生產(chǎn)基地，開(kāi)發(fā)銅礦資源。對(duì)于第一梯隊(duì)的紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中國(guó)五礦均在海外布局有銅礦資源，其中紫金礦業(yè)的銅礦資源遍及5大洲，13個(gè)國(guó)家。而位于第二、三梯隊(duì)的企業(yè)則多以國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)為主。目前，世界上銅的冶煉方式包括火法冶煉和濕法冶煉兩種?；鸱ㄒ睙捠峭ㄟ^(guò)熔融冶煉和電解精煉生產(chǎn)出電解銅，一般適用于高品位的硫化銅礦；而濕法冶煉則一般適用于低品位的氧化銅，濕法冶煉的生產(chǎn)成本較低，但對(duì)礦石的品位和類(lèi)型限制較大，且雜質(zhì)含量較高。因此冶煉方式的選擇需要根據(jù)礦產(chǎn)情況及技術(shù)水平進(jìn)行選擇，目前運(yùn)用較多的是火法煉銅。江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、云南銅業(yè)和白銀有色都是選取的火法煉銅，而紫金礦業(yè)和鵬欣資源則是選擇的濕法煉銅。

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二、重點(diǎn)企業(yè)：下游需求增勢(shì)明顯，銅業(yè)務(wù)營(yíng)收上漲

（一）紫金礦業(yè)：銅礦資源優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)上漲

紫金礦業(yè)是一家大型跨國(guó)礦業(yè)集團(tuán)，主要從事銅、金、鋅等金屬礦產(chǎn)資源和新能源礦產(chǎn)資源的勘探、開(kāi)發(fā)及工程技術(shù)應(yīng)用研究，其業(yè)務(wù)范圍遍及全球。紫金礦業(yè)的前身是成立于1986年的上杭縣礦產(chǎn)公司，隨后在1993年完成改組，經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，在2003年于香港上市。2015年，紫金礦業(yè)收購(gòu)了剛果（金）卡莫阿控股公司，成了卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦最大權(quán)益持有者。紫金礦業(yè)發(fā)展的三十多年里，在全世界范圍內(nèi)持續(xù)擴(kuò)張，四處買(mǎi)礦，到2021年其業(yè)務(wù)范圍覆蓋歐亞、非洲、大洋洲及南美洲等地。2021年，紫金礦業(yè)海外的銅、金礦產(chǎn)資源量及產(chǎn)量、利潤(rùn)全面超越國(guó)內(nèi)，銅的海外資源量占比為76%，銅的海外產(chǎn)量占比為53%。

紫金礦業(yè)不斷加快其礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)的全球布局，在世界各地開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)。截至2021年底，紫金礦業(yè)擁有八家重點(diǎn)礦山，其中有四家礦山的銅礦資源量超過(guò)了千萬(wàn)噸級(jí)別，還有三家礦山的銅礦資源量超過(guò)了百萬(wàn)噸級(jí)別。2021年紫金礦業(yè)建設(shè)的三大世界級(jí)超大型銅礦——?jiǎng)偣ń穑┛~礦、塞爾維亞佩吉銅金礦和西藏巨龍銅礦超預(yù)期建成并投產(chǎn)。紫金礦業(yè)的銅礦儲(chǔ)量持續(xù)增多，金屬礦的供應(yīng)實(shí)力也在增強(qiáng)。隨著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，新能源汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電等行業(yè)的火熱發(fā)展都將拉動(dòng)金屬銅需求的增長(zhǎng)，銅礦企業(yè)也在積極擴(kuò)建產(chǎn)能。紫金礦業(yè)的全球礦產(chǎn)布局仍在繼續(xù)，2022年上半年，紫金礦業(yè)又分階段對(duì)蒙古哈馬戈泰進(jìn)行投資，預(yù)計(jì)在交易完成后，紫金礦業(yè)將擁有蒙古哈馬戈泰銅金礦項(xiàng)目約45.9的權(quán)益，主導(dǎo)該礦山的開(kāi)發(fā)。

隨著低碳經(jīng)濟(jì)全球化的持續(xù)發(fā)展，新能源產(chǎn)業(yè)仍然熱度不減，新能源汽車(chē)、充電樁、光伏和風(fēng)力發(fā)電的銅需求持續(xù)上漲，全球銅市場(chǎng)仍保持較好的發(fā)展勢(shì)頭。面對(duì)需求的增長(zhǎng)，紫金礦業(yè)不斷擴(kuò)建產(chǎn)能，增強(qiáng)自身的供應(yīng)能力。2017年至2022年三季度，紫金礦業(yè)的銅產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量增勢(shì)明顯，到2022年三季度，紫金礦業(yè)的銅產(chǎn)品產(chǎn)量為116.03萬(wàn)噸，較上一年度增長(zhǎng)了32.66%，銷(xiāo)量為116.96萬(wàn)噸，較上一年度增長(zhǎng)了36.59%。

2017年至2020年，紫金礦業(yè)的銅產(chǎn)品均價(jià)波動(dòng)幅度較小，礦山產(chǎn)銅的銷(xiāo)售單價(jià)穩(wěn)定在每噸3.5萬(wàn)元左右，冶煉產(chǎn)銅的銷(xiāo)售單價(jià)穩(wěn)定在每噸4.2萬(wàn)元左右。2021年，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和供應(yīng)有限恢復(fù)的影響，國(guó)際銅價(jià)攀升，紫金礦業(yè)的銅產(chǎn)品也在2021年出現(xiàn)大幅度的上漲。2021年紫金礦業(yè)的礦山產(chǎn)銅的銷(xiāo)售單價(jià)上漲至每噸5.36萬(wàn)元，較上一年度上漲了1.63萬(wàn)元；冶煉產(chǎn)銅的銷(xiāo)售均價(jià)為6.05萬(wàn)元，較上一年度上漲了1.75萬(wàn)元。2022年前三季度，紫金礦業(yè)的銅產(chǎn)品繼續(xù)保持在較高水平，礦山產(chǎn)銅的銷(xiāo)售單價(jià)為5.09萬(wàn)元，冶煉產(chǎn)銅的銷(xiāo)售單價(jià)為6萬(wàn)元。

（二）江西銅業(yè)：產(chǎn)能利用率高，產(chǎn)銷(xiāo)量整體保持上漲趨勢(shì)

江西銅業(yè)成立于1979年，發(fā)展至今依舊有四十余年之久。1997年，江西銅業(yè)在香港和倫敦上市，是當(dāng)時(shí)有色金屬行業(yè)和江西省第一家境外上市的企業(yè)。江西銅業(yè)在銅及其加工品行業(yè)內(nèi)精耕細(xì)作，并且不斷擴(kuò)展自己的業(yè)務(wù)范圍。發(fā)展到現(xiàn)在，其業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋銅、黃金、稀散金屬、硫化工及金融貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域。其中，江西銅業(yè)在銅以及相關(guān)有色金屬領(lǐng)域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是我國(guó)十分重要的銅生產(chǎn)基地，其銅產(chǎn)品包括了電解銅、銅桿、銅管、銅箔等多個(gè)品種。另外，在全球化的大潮下，江西銅業(yè)積極擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)，在秘魯、哈薩克斯坦、阿富汗等國(guó)建立礦業(yè)基地，完善自身產(chǎn)業(yè)布局。

目前，江西銅業(yè)已經(jīng)擁有了德興銅礦、永平銅礦、城門(mén)山銅礦、武山銅礦和銀山礦業(yè)公司五家在產(chǎn)礦山，且擁有100%的所有權(quán)，還擁有五家在產(chǎn)冶煉廠和八家現(xiàn)代化銅材加工廠，實(shí)現(xiàn)了銅的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。其中，德興銅礦是目前我國(guó)規(guī)模最大的露天開(kāi)采銅礦山，貴溪冶煉廠是全球最大的單體冶煉廠，江西銅業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)較好。2021年江西銅業(yè)的礦山、冶煉及銅產(chǎn)品加工各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率都保持較高的水平。其中德興銅礦的產(chǎn)能利用率達(dá)到了107.68%，貴溪冶煉廠和浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司兩天冶煉廠的產(chǎn)能利用率超過(guò)了110%，同時(shí)江西銅業(yè)集團(tuán)銅材有限公是的產(chǎn)能利用率甚至達(dá)到135.71%。

江西銅業(yè)是我國(guó)最大的銅生產(chǎn)基地和銅加工生產(chǎn)商，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大的電解銅供應(yīng)商。2017年至2021年，江西銅業(yè)的電解銅和銅加工產(chǎn)品的產(chǎn)量均呈現(xiàn)出穩(wěn)定上漲趨勢(shì)，其中銅加工產(chǎn)品的產(chǎn)量在2020年增速明顯加快，增長(zhǎng)幅度較大。2021年，江西銅業(yè)的電解銅產(chǎn)量為178.22萬(wàn)噸，較上一年度增長(zhǎng)了8.51%；銅加工產(chǎn)品的產(chǎn)量為165.17萬(wàn)噸，較上一年度增長(zhǎng)了12.27%。2017年至2021年，江西銅業(yè)的電解銅銷(xiāo)量在2020年出現(xiàn)大幅度的上漲后，在2021年小幅回落至178.44萬(wàn)噸，較上一年度下滑了6.61%。而銅加工產(chǎn)品在2018年略有下跌后便持續(xù)保持上漲趨勢(shì)，2021年上漲至166.73萬(wàn)噸，較上一年度上漲了10.02%。從整體來(lái)看，江西銅業(yè)的銅產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量的趨勢(shì)仍是上漲的，這主要是由于新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及國(guó)家對(duì)電力設(shè)施建設(shè)的扶持，使得銅產(chǎn)品需求增長(zhǎng)。

2017年至2021年，江西銅業(yè)的電解銅營(yíng)業(yè)收入持續(xù)上漲，并且在2021年增速有所加快。2021年，江西銅業(yè)的電解銅營(yíng)業(yè)收入為2211.13億元，較上一年度增加了32.66%。同時(shí)，江西銅業(yè)的電解銅毛利率走勢(shì)在2017年至2020年期間逐漸下滑，2021年止跌回升，但毛利率仍低于5%。江西銅業(yè)的銅加工產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入在2017年至2020年持續(xù)下滑后在2021年止跌回升至64.42億元，增速高達(dá)50.12%。2017年至2021年，其銅加工產(chǎn)品的毛利率上下波動(dòng)明顯，但除2020年外，基本上高于5%。相比之下，江西銅業(yè)的電解銅營(yíng)業(yè)收入增勢(shì)較為穩(wěn)定，而銅加工產(chǎn)品的毛利率相對(duì)較高一些。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢(xún)（www.thewallstreetmoneymachine.com）發(fā)布的《中國(guó)銅礦行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資前景評(píng)估報(bào)告》。智研咨詢(xún)是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢(xún)】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。