2025年中國商用車融資租賃行業(yè)租賃模式、發(fā)展歷程、產(chǎn)業(yè)鏈、市場規(guī)模及前景研判：商用車融資租賃發(fā)展前景廣闊，行業(yè)朝多元化、定制化方向發(fā)展[圖]

內(nèi)容概況：商用車融資租賃作為商用車金融的一種形式，與我國商用車行業(yè)的發(fā)展歷程息息相關(guān)。20世紀八九十年代，商用車作為稀缺商品受國家的嚴格管制，商用車融資租賃的發(fā)展受到抑制。進入21世紀，與商用車銷售相關(guān)的商用車金融越來越受到國家重視，政府相繼出臺一系列法律法規(guī)促進和規(guī)范我國商用車融資租賃行業(yè)的發(fā)展。2016年以后，互聯(lián)網(wǎng)平臺紛紛入局，為行業(yè)發(fā)展帶來了新的活力。從整個市場來看，商用車融資租賃市場規(guī)?？傮w保持穩(wěn)定的增長，滲透率持續(xù)提升，但與受網(wǎng)約車行業(yè)高速發(fā)展的影響而出現(xiàn)爆發(fā)式增長的乘用車融資租賃相比，行業(yè)增長相對緩慢，占比持續(xù)下降，近兩年受商用車市場的高速發(fā)展影響，商用車融資租賃市場逐步穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，中國商用車融資租賃行業(yè)市場規(guī)模從2015年的143.22億元增長至2024年的705.38億元，年復(fù)合增長率為19.38%。未來，商用車在政策和補貼的支持下，自動化、智能化和節(jié)能等發(fā)展將進一步提速，商用車的更新?lián)Q代必將給商用車融資租賃帶來前所未有的發(fā)展機遇。

相關(guān)上市企業(yè)：海通恒信（01905）、國銀金租（01606）、比亞迪（002594）、吉利汽車（00175）、長城汽車（601633）、一汽解放（000800）、江淮汽車（600418）、宇通客車（600066）、上汽集團（600104）、福田汽車（600166）等。

相關(guān)企業(yè)：德銀融資租賃有限公司、上海同岳融資租賃有限公司、山重融資租賃有限公司、獅橋融資租賃（中國）有限公司、先鋒國際融資租賃有限公司等。

關(guān)鍵詞：商用車融資租賃、市場規(guī)模、商用車產(chǎn)量、汽車融資租賃、乘用車融資租賃

一、商用車融資租賃行業(yè)概述

商用車租賃模式主要分為兩大類，融資性租賃（Financial Lease）和經(jīng)營性租賃（Operating Lease），目前國內(nèi)商用車市場基本以融資性租賃為主。簡單來說，企業(yè)才能開展融資租賃業(yè)務(wù)，并需要行政許可才能經(jīng)營，融資租賃受到民法、合同法等法律保護。而經(jīng)營性租賃承租方僅獲得使用權(quán)，也不需要行政許可，企業(yè)和個人都可以開展租賃業(yè)務(wù)。兩者最大的區(qū)別就是商用車的所屬權(quán)問題。融資租賃模式，承租方可擁有車輛的最終所有權(quán)，而經(jīng)營性租賃模式，車輛所屬權(quán)始終歸出租方所有。

商用車融資租賃是一種依托現(xiàn)金分期付款的方式，在此基礎(chǔ)之上引入出租服務(wù)中所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代營銷方式。通俗來說，是一種新型的大額分期購車方式。商用車融資租賃涉及汽車廠商，銀行，保險公司，加盟商和客戶的多方面緊密合作。當前，商用車融資租賃體系框架主要包括線下交易部分、線上交易平臺和線上服務(wù)平臺。

目前商用車融資租賃領(lǐng)域，主要的業(yè)務(wù)模式有直接租賃和售后回租兩種租賃模式。在直租模式中，租賃公司通過自建貨車運輸平臺，物流貨運車運營平臺等方式，把車租給運營客戶。但在一些特殊的商用車領(lǐng)域經(jīng)營過程中，可能會需要道路運輸許可證，危運車還需要相應(yīng)危運品種資質(zhì)，客運車輛需要線路牌照，融資租賃公司無法達到這些要求，只能委托掛靠在相應(yīng)資質(zhì)下的運輸公司。特別是在客車領(lǐng)域，融資租賃業(yè)務(wù)通常會按照售后回租模式開展。

二、商用車融資租賃行業(yè)發(fā)展歷程

商用車融資租賃作為商用車金融的一種形式，與我國商用車行業(yè)的發(fā)展歷程息息相關(guān)。20世紀八九十年代，商用車作為稀缺商品受國家的嚴格管制，商用車融資租賃的發(fā)展受到抑制。進入21世紀，與商用車銷售相關(guān)的商用車金融越來越受到國家重視，政府相繼出臺一系列法律法規(guī)促進和規(guī)范我國商用車融資租賃行業(yè)的發(fā)展。2016年以后，互聯(lián)網(wǎng)平臺紛紛入局，為行業(yè)發(fā)展帶來了新的活力。2020年《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》的頒布，對整個融資租賃行業(yè)有了更為嚴格的要求。在監(jiān)管新規(guī)要求下，很多無法達到要求的租賃公司勢必會進行整改或退出租賃市場，幫助優(yōu)質(zhì)規(guī)范的融資租賃公司更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。商用車融資租賃是融資租賃服務(wù)實體經(jīng)濟的重要方向之一，監(jiān)管新規(guī)的出臺將引導(dǎo)商用車融資租賃行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。未來隨著國內(nèi)汽車流通體系不斷完善，商用車融資租賃將迎來快速發(fā)展期。

三、商用車融資租賃行業(yè)政策

商用車融資租賃作為汽車金融的重要組成部分，其發(fā)展離不開國家政策的引導(dǎo)和支持。近年來，隨著我國商用車市場的快速擴張和金融服務(wù)的不斷創(chuàng)新，政府出臺了一系列政策，推動商用車融資租賃行業(yè)規(guī)范化、市場化發(fā)展，同時促進汽車金融體系的完善。例如，2024年8月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，提出要積極發(fā)展綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具，有序推進碳金融產(chǎn)品和衍生工具創(chuàng)新。發(fā)展綠色保險，探索建立差別化保險費率機制。2025年3月，安徽省委金融辦、安徽省工業(yè)和信息化廳、人民銀行安徽省分行印發(fā)《安徽省推進融資租賃業(yè)高質(zhì)量發(fā)展工作方案》，力爭到2027年，全省融資租賃資產(chǎn)規(guī)模超1500億元，支持設(shè)備更新投放總額較2024年增長40%以上；到2030年，全省融資租賃資產(chǎn)規(guī)模超2000億元，支持設(shè)備更新投放總額較2024年增長100%以上。

四、商用車融資租賃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

商用車融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)包括上游金融供給產(chǎn)業(yè)、商用車供給行業(yè)以及服務(wù)機構(gòu)，包括銀行、保險、信托、基金以及證券等，為商用車融資租賃提供資本支持。隨著我國金融體系的不斷完善以及商用車融資租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不斷豐富，我國商用車融資租賃行業(yè)上游市場有望創(chuàng)造出多樣化的金融服務(wù)內(nèi)容，刺激商用車融資租賃行業(yè)的發(fā)展增速。商用車融資租賃行業(yè)下游為終端消費者和二手車市場，由于國內(nèi)二手車市場相比國外市場化程度低，國內(nèi)商用車融資租賃行業(yè)下游主要以個人消費者和企業(yè)消費者為主。

商用車作為商用車融資租賃的核心標的物和業(yè)務(wù)載體，其市場表現(xiàn)和運營特性影響融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年以前，中國商用車產(chǎn)量整體呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢。2021年以來，由重型車國六排放法規(guī)切換導(dǎo)致的需求波動，疊加藍牌新政帶來的消費觀望、房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)較冷等因素，加劇了商用車市場下行壓力。2024年，由于運價偏低等原因，國內(nèi)商用車行業(yè)依舊處于調(diào)整期。2024年中國商用車產(chǎn)量為380.5萬輛，同比下降5.8%。2025年以來，一系列提振汽車消費政策措施得以延續(xù)并加速落地，消費市場提質(zhì)向好，企業(yè)產(chǎn)品密集煥新，消費者信心增強，商用車市場呈現(xiàn)回暖趨勢。2025年一季度，中國商用車產(chǎn)量為104.8萬輛，同比增長5.1%。隨著商用車市場的持續(xù)復(fù)蘇和監(jiān)管政策的不斷完善，將為商用車融資租賃業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)。

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國商用車融資租賃行業(yè)市場調(diào)查研究及發(fā)展前景規(guī)劃報告》

五、商用車融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

相較于歐美發(fā)達國家，我國汽車金融市場起步較晚，滲透率較低，仍有較大的發(fā)展空間。汽車融資租賃公司作為汽車金融市場的參與者之一，相較于汽車金融公司和商業(yè)銀行，市場份額較小，資金成本偏高，整體競爭力偏弱，但對客戶信用水平要求較低，首付比例、貸款期限、還款方式靈活，具有差異化發(fā)展優(yōu)勢。汽車融資租賃公司的股東背景對其業(yè)務(wù)渠道、產(chǎn)品范圍的影響大，資源稟賦對其競爭能力和業(yè)務(wù)規(guī)模具有決定性作用；除了傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)模式，部分汽車融資租賃公司亦在嘗試助貸等表外業(yè)務(wù)模式，行業(yè)整體處于發(fā)展期。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國汽車融資租賃行業(yè)市場規(guī)模約為2736億元，其中，商用車融資租賃市場規(guī)模約為705.38億元，占比25.78%；乘用車融資租賃市場規(guī)模約為2030.62億元，占比為74.22%。因早期汽車融資租賃價格偏高，且存在許多限制條件，我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展相對滯后，市場滲透率遠低于發(fā)達國家。不論是從車輛金融滲透率或者融資租賃比重來說，國內(nèi)以租代購市場的發(fā)展空間很大，未來我國汽車金融滲透率將逐步上升，融資租賃額度也會迅速提高。

商用車融資租賃作為商用車金融的一種形式，與我國商用車行業(yè)的發(fā)展歷程息息相關(guān)。20世紀八九十年代，商用車作為稀缺商品受國家的嚴格管制，商用車融資租賃的發(fā)展受到抑制。進入21世紀，與商用車銷售相關(guān)的商用車金融越來越受到國家重視，政府相繼出臺一系列法律法規(guī)促進和規(guī)范我國商用車融資租賃行業(yè)的發(fā)展。2016年以后，互聯(lián)網(wǎng)平臺紛紛入局，為行業(yè)發(fā)展帶來了新的活力。從整個市場來看，商用車融資租賃市場規(guī)?？傮w保持穩(wěn)定的增長，滲透率持續(xù)提升，但與受網(wǎng)約車行業(yè)高速發(fā)展的影響而出現(xiàn)爆發(fā)式增長的乘用車融資租賃相比，行業(yè)增長相對緩慢，占比持續(xù)下降，近兩年受商用車市場的高速發(fā)展影響，商用車融資租賃市場逐步穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，中國商用車融資租賃行業(yè)市場規(guī)模從2015年的143.22億元增長至2024年的705.38億元，年復(fù)合增長率為19.38%。未來，商用車在政策和補貼的支持下，自動化、智能化和節(jié)能等發(fā)展將進一步提速，商用車的更新?lián)Q代必將給商用車融資租賃帶來前所未有的發(fā)展機遇。

六、商用車融資租賃行業(yè)企業(yè)格局和重點企業(yè)分析

目前商用車融資租賃業(yè)務(wù)開展主體為廠商系融資租賃公司、金融租賃公司和獨立第三方融資租賃公司。商用車融資租賃不同于乘用車融資租賃，商用車領(lǐng)域?qū)I(yè)度和門檻有著更高的要求，總體市場還處于發(fā)展階段。作為融資租賃主要的市場參與主體，廠商系融資租賃公司依靠主機廠的強大背景，依托經(jīng)銷商的銷售服務(wù)場景占領(lǐng)主體市場。它們進入市場時間較長，掌握了豐富的渠道資源，具備相對完善的風(fēng)控體系，市場份額優(yōu)勢明顯且保持穩(wěn)定。金融租賃公司則憑借資金成本的優(yōu)勢，品牌的價值，以及資金類產(chǎn)品的互補形成了自己的優(yōu)勢，在大客戶領(lǐng)域具有一定的優(yōu)勢。廠商系和金租系基本掌控了優(yōu)質(zhì)客戶資源，而第三方融資租賃公司只能在次級客戶群中進行選擇和服務(wù)。

1、海通恒信國際融資租賃股份有限公司

海通恒信國際融資租賃股份有限公司成立于2004年7月。海通恒信總部設(shè)在上海，下設(shè)八個業(yè)務(wù)總部/事業(yè)部、二十一家分公司（分別于北京、廣東、浙江、江蘇等地區(qū)）和海通恒運融資租賃（上海）有限公司、海通恒信小微融資租賃（上海）有限公司、海通恒信租賃（香港）有限公司等子公司，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及先進制造、工程建設(shè)、能源環(huán)保、城市公用、交通物流、文化旅游、醫(yī)療健康等行業(yè)。海通恒信圍繞金融服務(wù)實體經(jīng)濟的主線，把握中國經(jīng)濟深化轉(zhuǎn)型的機遇，堅持投行思維，秉持“跨界思維、創(chuàng)新驅(qū)動、對內(nèi)優(yōu)術(shù)、對外取勢”的經(jīng)營方針，有效落實“一大一小、一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，為大中型企業(yè)客戶、小微企業(yè)及零售等客戶提供創(chuàng)新的、定制化的、綜合的金融服務(wù)，形成了具有券商特色的資源與資產(chǎn)協(xié)調(diào)配置、規(guī)模與收益均衡發(fā)展的優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，2024年海通恒信融資租賃收入為13.75億元。

2、國銀金融租賃股份有限公司

國銀金融租賃股份有限公司成立于1984年，是國家金融監(jiān)督管理總局監(jiān)管的全國性非銀行金融機構(gòu)，是國家開發(fā)銀行旗下唯一的租賃業(yè)務(wù)平臺，也是境內(nèi)第一家上市金融租賃公司。公司是中國租賃行業(yè)的開創(chuàng)者，致力于為飛機、船舶、區(qū)域發(fā)展、普惠金融、綠色能源和高端裝備制造等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)客戶提供綜合性的租賃服務(wù)，租賃資產(chǎn)及業(yè)務(wù)合作伙伴已遍及全球40余個國家和地區(qū)，且始終保持準主權(quán)國際評級（穆迪A1、標普A及惠譽A+）。自2016年上市以來，公司資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，盈利能力穩(wěn)健提升，不良資產(chǎn)率保持在1%以下，平均權(quán)益回報率（ROE）始終保持在10%以上。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，國銀金租融資租賃收入為53.73億元，同比增長1.44%。

七、商用車融資租賃行業(yè)面臨的問題

1、商用車終端客戶大量且分散，缺乏風(fēng)控模型與金融科技和手段

不同于乘用車金融，在商用車領(lǐng)域，由于多數(shù)目標客戶群體以小微企業(yè)和個體農(nóng)戶為主，沒有良好的房產(chǎn)、流水等資信證明，融資租賃公司在開展業(yè)務(wù)的過程中，不得不擴大金融供給的覆蓋面，增加大量的業(yè)務(wù)人員。隨著業(yè)務(wù)人員需求量不斷地增大，融資租賃公司將會面臨高昂的人力成本。不僅如此，由于商用車終端客戶大量而分散，商用車融資租賃公司不得不面臨欺詐、違約、跟蹤、回收等風(fēng)險問題。但由于缺乏先進、全面的信息技術(shù)支持，仍無法搭建完善的風(fēng)控模型，對于商用車融資租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展造成一定制約。

2、商用車二手市場混亂，租賃物處置難度較大

不同于乘用車，商用車在二手車處置上存在較大爭議，使得租賃物處置難度增大，難以對其租賃資產(chǎn)有效盤活。由于商用車存在車輛改裝、運輸貨物、運輸范圍等不確定性，車輛折損程度千差萬別，導(dǎo)致無法統(tǒng)一車輛的折舊方式和計量方式，難以形成有效的估值標準和權(quán)威的車輛交易處置平臺。當租賃物到期之后，商用車融資租賃公司將會面臨無法處置租賃物的問題，租賃資產(chǎn)將無法得到有效利用。

八、商用車融資租賃行業(yè)發(fā)展趨勢

1、租賃方式多樣化

商用車融資租賃將呈現(xiàn)多元化租賃方式創(chuàng)新。除傳統(tǒng)融資性租賃外，經(jīng)營性租賃模式將快速普及，滿足客戶輕資產(chǎn)運營需求。車電分離模式將成為新能源商用車租賃標配，電池資產(chǎn)單獨計價管理?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的分時租賃平臺將興起，實現(xiàn)按需使用、按小時計費。此外，運力租賃模式將整合車輛、司機和貨源，提供“一站式”運輸解決方案。殘值保障型租賃產(chǎn)品也將發(fā)展，通過廠商回購協(xié)議降低客戶風(fēng)險。租賃方式的多樣化將推動行業(yè)從單一金融工具向綜合運力服務(wù)轉(zhuǎn)型。

2、科技賦能加速

物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的深度應(yīng)用將重構(gòu)風(fēng)控邏輯。通過實時采集車輛運行數(shù)據(jù)，建立基于實際使用情況的動態(tài)信用評估模型，實現(xiàn)從“靜態(tài)授信”到“過程風(fēng)控”的轉(zhuǎn)變。AI算法將提升逾期預(yù)警精準度，而區(qū)塊鏈技術(shù)能確保租賃資產(chǎn)權(quán)屬清晰。數(shù)字化平臺的建設(shè)使貸前審批效率提升50%以上，同時降低不良率?？萍寂c金融的深度融合將成為行業(yè)核心競爭力。

3、定制化服務(wù)

商用車融資租賃的定制化趨勢將深度聚焦場景化需求。針對冷鏈、?；返燃毞诸I(lǐng)域，租賃方案將整合溫控系統(tǒng)、安全設(shè)備等專業(yè)配置，形成“車型+金融+增值服務(wù)”打包方案。新能源商用車領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)電池租賃、換電服務(wù)等靈活模式，根據(jù)客戶運營里程動態(tài)調(diào)整租金結(jié)構(gòu)?；谲嚶?lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，企業(yè)可構(gòu)建客戶畫像，為物流車隊提供差異化融資方案，如按線路風(fēng)險等級定價或根據(jù)旺季淡季調(diào)節(jié)還款節(jié)奏。定制化服務(wù)邊界還將延伸至保險、維修等后市場領(lǐng)域，形成全周期解決方案。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.thewallstreetmoneymachine.com）發(fā)布的《中國商用車融資租賃行業(yè)市場調(diào)查研究及發(fā)展前景規(guī)劃報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。