2017年中國熱水器及燃?xì)鉄崴魇袌龈窬址治觥緢D】

    （一）熱水器市場格局：發(fā)展空間大，燃?xì)馐阶顬槭芤?/p>

    1、熱水器仍處在普及階段

    2015年我國居民年末每百戶擁有熱水器71臺，而同期冰箱、洗衣機和空調(diào)每百戶擁有量為 89、86和 81臺，我國熱水器滲透率還存有提升空間。隨著消費升級，近幾年熱水器在低端市場中呈現(xiàn)快速普及的局面，正在逐步減小與空冰洗保有量的差距。

全國居民年末耐用消費品每百戶擁有量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國熱水器行業(yè)市場深度分析及投資前景預(yù)測報告》

    2、電熱水器和燃?xì)鉄崴魇鞘袌鲋髁?/p>

    我國熱水器線下市場中，存在眾多品牌。方太、能率等聚焦燃?xì)鉄崴?，品牌下燃?xì)馐綗崴髡急葹?100%。而海爾、美的以電儲水式產(chǎn)品為主，品牌下電儲水熱水器占比分別為80.32%和 70.57%。

線下市場中各品牌下熱水器類型占比

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    3、電儲水式集中北方，燃?xì)馐郊形鞑颗c南方

    據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國電熱水器主要集中在北方、云貴及福建市場，而西部、中南部地區(qū)用戶更偏愛燃?xì)鉄崴鳌ＵJ(rèn)為主要是受天然氣管道鋪設(shè)與供應(yīng)情況影響，未來這種地域性差異將持續(xù)。

電熱水器主導(dǎo)北方、云貴及福建市場

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我國西部、中南部地區(qū)用戶偏愛燃?xì)鉄崴?/p>

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    4、與電熱水器相比，燃?xì)鉄崴魈幵诎l(fā)展的更早階段

    一方面由于前期中國燃?xì)飧采w范圍不夠，燃?xì)鉄崴靼l(fā)展不充分；另一方面當(dāng)前燃?xì)鉄崴魇袌黾卸炔桓?，也從?cè)面反映了行業(yè)的發(fā)展階段。

五類熱水器零售量占比

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五類熱水器行業(yè)集中度前三

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    5、優(yōu)勢已在銷量中得以展現(xiàn)

    一方面燃?xì)鉄崴髟跓崴髦械恼急纫呀?jīng)由 2015 年的 37.78%提升到 2017 年前 8 月的41.24%，提高幅度 3.46pct。而同期電儲水式熱水器占比則由 2015 年的 60.51%下降到 2017年前 8 月的 55.76%，下降 4.75pct；另一方面燃?xì)鉄崴麂N量增速顯著快于電熱水器，數(shù)據(jù)顯示，今年前 7 個月，燃?xì)鉄崴鲀?nèi)銷量增長 10%，而電熱水器僅增長 3%。

市場份額： 燃?xì)鉄崴鲀?yōu)勢開始顯現(xiàn)

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燃?xì)鉄崴麂N量近年來呈現(xiàn)快速增長局面

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    （二）燃?xì)鉄崴魇袌龈窬郑簠^(qū)域性強，低端市場是主要增長點

    1、品牌格局：七大品牌角逐，萬和銷量領(lǐng)先

    與大家電不同，由于發(fā)展起步晚，燃?xì)鉄崴魇袌鋈猿尸F(xiàn)國內(nèi)國外品牌勢均力敵的狀態(tài)，國內(nèi)品牌銷量占據(jù)些許優(yōu)勢，但國外品牌均價遙遙領(lǐng)先。2017 年前 8 月，國內(nèi)品牌零售量市占率 69.7%，但零售額份額僅有 54.6%。同時，由于發(fā)展不成熟，燃?xì)鉄崴魇袌黾卸容^差，目前是 7 大品牌角逐的狀態(tài)，萬和萬家樂銷量領(lǐng)先，A . O.史密斯和林內(nèi)銷售額領(lǐng)先。

國內(nèi)品牌產(chǎn)品在零售量與零售額份額方面均領(lǐng)先

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我國市場中七大品牌燃?xì)鉄崴魇姓悸?/p>

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    從品牌定位來看，三大外資品牌占據(jù)高端，海爾為中高端，而萬家樂、美的和萬和處在中低端。從市場結(jié)構(gòu)看，由于定位的原因，三大外資品牌主要集中在一線市場，A.O.史密斯在二三線也做的不錯，海爾和美的受益于渠道，低端市場覆蓋更全（主要是電熱水器），而萬和萬家樂在各個市場相對均衡。

7大品牌定位不同，均價差異較大

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外資以一線市場為主，萬和萬家樂相對均衡

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    2、城鄉(xiāng)格局： 三四線市場是燃?xì)鉄崴髟鲩L的主要動力

    在熱水器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，燃?xì)鉄崴髟谝痪€市場結(jié)構(gòu)占比高，而低端的三四線市場則相對較差（僅為 25%），而且差別較為顯著。市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，我國一二三四級市場燃?xì)鉄崴髁闶哿渴姓悸食尸F(xiàn)順次下降特點，認(rèn)為這主要是受消費水平與天然氣管道鋪設(shè)狀況影響。

    隨著消費升級和燃?xì)夤艿冷佋O(shè)范圍擴大，近兩年低端市場的燃?xì)鉄崴麂N售快速增長。

    2017 年 1-8 月四級市場燃?xì)鉄崴麂N售占比提升 2.39pct 至 25.31%，而同期電熱水器同比下降3.95pct至71.74%。認(rèn)為未來三四線市場燃?xì)鉄崴麂N售量與市占率有望進一步提升，原因一是消費升級與三四線城市地產(chǎn)銷售向好拉動；二是近年我國實施的“煤改氣”工程加速了三四線市場天然氣貫通進程，為燃?xì)鉄崴髟谌木€市場尤其是農(nóng)村及鄉(xiāng)鎮(zhèn)的推廣普及奠定基礎(chǔ)。

一二三四級市場燃?xì)鉄崴魇姓悸薯槾谓档?/p>

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17年1-8月燃?xì)馐脚c電儲水式熱水器市占率同比變動

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    3、區(qū)域格局：各熱水器品牌下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不一，在不同省份競爭力存有差異

    熱水器市場呈現(xiàn)極強的區(qū)域性，不同市場的品牌影響力差異巨大。以 2017 年 1-8 月數(shù)據(jù)為例，能率與林內(nèi)品牌產(chǎn)品在上海的市占率分別達(dá)到 20.41%和 23.89%，而在其他省份市占率卻很低；萬和在中南部省份市占率領(lǐng)先，北方地區(qū)較低，而萬家樂西北地區(qū)市占率較高，在南方地區(qū)市占率低。

各品牌在不同省份市占率存有差異

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    （三）燃?xì)鉄崴餍袠I(yè)發(fā)展支撐：基建+流動人口降低+消費升級

    1、近快速持續(xù)增長：近6年內(nèi)率銷量復(fù)合增長率10.48%

    據(jù)出貨端數(shù)據(jù)顯示，燃?xì)鉄崴鲀?nèi)銷量從 2011 年的 1080 萬臺增長到2016 年的 1777.9 萬臺，年均復(fù)合增長率 10.48%，2017 年 1-8 月內(nèi)銷量累計數(shù)額達(dá)到 1247.5萬臺，同比增長 12.09%。而出口方面，出口量由 2011 年的 409.5 萬臺增長到 2016 年的 446.3萬臺，年均復(fù)合增長率 1.74%。認(rèn)為隨著天然氣管道鋪設(shè)及天然氣供應(yīng)加強，未來我國燃?xì)鉄崴鲀?nèi)銷量有望繼續(xù)保持兩位數(shù)增長。

燃?xì)鉄崴麂N量及同比增速

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    3、增長支撐-流動人口：流動人口規(guī)模減小

    流動人口下降 ，利好燃?xì)鉄崴麂N量提升。流動性人口租房時一般選用電熱水器，原因一是電熱水器價格一般低于燃?xì)鉄崴鳎欢侨細(xì)鉄崴靼惭b需要用戶信息登記與相應(yīng)的許可，流動性人口較非流動人口而言，購買安裝燃?xì)鉄崴魇芟蕖?/p>

燃?xì)鉄崴骶鶅r高于電儲水式熱水器與電即熱式熱水器

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    2015 年 6 月國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院辦公廳關(guān)于支持農(nóng)民工等人員返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的意見》，農(nóng)民工返鄉(xiāng)將是大勢所趨。

    全國范圍看，中國流動人口數(shù)量于 2014 年出現(xiàn)拐點，2011~2014 年平均每年增加約 800萬人，但在 2015 年全國流動人口較 2014 年減少 600 萬人、2016 年較 2015 年減少 200 萬人；在流動人口中，外出農(nóng)民工占 68%，2016 年外出農(nóng)民工數(shù)量僅增長 0.3%，較 2010 年下降5.22pct。認(rèn)為流動人口下降非流動人口增加，將一定程度擴大燃?xì)鉄崴鳚撛谛枨罅俊?/p>

流動人口減少

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外出農(nóng)民工數(shù)量增速放緩

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    4、增長支撐-消費升級： 尤其是三四線市場消費升級拉動力明顯

    我國農(nóng)村與城鎮(zhèn)居民可支配收入均穩(wěn)步提升，為熱水器需求增長提供經(jīng)濟支撐。從地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，三四線地產(chǎn)銷售持續(xù)向好，也為熱水器需求量提升提供較強動力支撐。

    用“剔除 40 大中城市中一二線城市商品房銷售面積”來近似估算我國三四線城市商品房銷售情況。同比數(shù)據(jù)顯示，今年 1-8 月，剔除 40 大中城市中一二線城市商品房銷售面積同比增長率達(dá)到 20.22%，而同期 40 大中城市中一二線城市商品房銷售面積同比增長率僅為 4.68%，表明今年以來三四線城市銷售情況明顯好于一二線，為燃?xì)鉄崴魈峁┬枨笤鲩L空間。

農(nóng)村與城鎮(zhèn)可支配收入提升

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商品房銷售面積同比增速情況

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