2017年中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)格局及發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】

    （一）動(dòng)力電池行業(yè)格局越發(fā)清晰

    截止到10月底，動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量18.1GWh,同比增長(zhǎng)31.43%，年底搶裝，動(dòng)力電池裝機(jī)量會(huì)快速增加，但是今年乘用車單車帶電量較少，且客車市場(chǎng)大概率下滑，預(yù)計(jì)2017年全年動(dòng)力電池需求量30GWh以下，低于市場(chǎng)預(yù)期。從前10月電池裝機(jī)量來看，CATL一家獨(dú)大，出貨量達(dá)到5.5GWh,市占率超過30%，孚能科技成為最大黑馬,出貨量0.88GWh，市占率4.87%。新能源汽車快速拉動(dòng)電池的需求，揭開了動(dòng)力電池全產(chǎn)業(yè)鏈快速擴(kuò)張的帷幕，根據(jù)主流電池廠的規(guī)劃，2017年底動(dòng)力電池產(chǎn)能將超過100GWh。短期內(nèi)，動(dòng)力鋰電池整體產(chǎn)能過剩，低端產(chǎn)能供應(yīng)遠(yuǎn)大于需求，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，高端產(chǎn)能不足或者空白的局面，超級(jí)梯隊(duì)與一級(jí)梯隊(duì)差較大，2018年,動(dòng)力電池企業(yè)將加速優(yōu)勝劣汰。

動(dòng)力電池出貨量 GWh

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)市場(chǎng)評(píng)估與投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

主要?jiǎng)恿﹄姵貜S2017年底達(dá)到的產(chǎn)能

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1- 10月，前20家動(dòng)力電池企業(yè)出貨量GWh

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前20家動(dòng)力電池企業(yè)市場(chǎng)份額 %

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    （二）三元電池全面勝出

    動(dòng)力電池主要分為三元、磷酸鐵鋰和錳酸鋰，從車型配套來看，乘用車幾乎100%、專用車80%采用三元?jiǎng)恿﹄姵?，比亞迪的新能源乘用車將全部搭載三元?jiǎng)恿﹄姵兀沟萌姵卦诔擞密囀袌?chǎng)滲透率進(jìn)一步提高。今年1-10月，三元?jiǎng)恿﹄姵爻鲐浟?.06gwh，市場(chǎng)份額50%。根據(jù)國(guó)補(bǔ)貼政策導(dǎo)向和市場(chǎng)選擇，我們判斷明年乘用車單車的續(xù)航里程會(huì)增加，單車搭載電池容量同樣增加，從而帶動(dòng)乘用車市場(chǎng)動(dòng)力電池出貨量大幅增長(zhǎng)。2018年，三元?jiǎng)恿﹄姵貙⑷娉搅姿徼F鋰，未來三年三元?jiǎng)恿﹄姵爻鲐浟磕陱?fù)合增長(zhǎng)率有望超過80%。

乘用車和專用車動(dòng)力電池配套比例 %

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動(dòng)力電池裝機(jī)量及同比增速 （GWh ,%）

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    （三）高鎳三元進(jìn)程加速

    從國(guó)家政策導(dǎo)向來看，長(zhǎng)續(xù)航里程和高能量密度儲(chǔ)能體系一直是大力支持的發(fā)展方向。今年3月份，四部委聯(lián)合發(fā)布《促進(jìn)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》，到2020年，新型鋰離子動(dòng)力電池單體比能量超過300瓦時(shí)/公斤；系統(tǒng)比能量力爭(zhēng)達(dá)到260瓦時(shí)/公斤、成本降至1元/瓦時(shí)以下，使用環(huán)境達(dá)-30℃到55℃，可具備3C充電能力。到2025年，新體系動(dòng)力電池技術(shù)取得突破性進(jìn)展，單體比能量達(dá)500瓦時(shí)/公斤。對(duì)已經(jīng)發(fā)布的180款純電動(dòng)乘用車進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，隨著結(jié)果發(fā)現(xiàn)，車的續(xù)航里程由200公里增加到400公里，動(dòng)力電池系統(tǒng)的平均能量密度由110wh/kg提高到132wh/kg,增幅20%，續(xù)航里程與電池系統(tǒng)的能量密度正相關(guān)。現(xiàn)有技術(shù)水平，高鎳三元電池在能量密度方面的優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯，是最接近國(guó)家要求的儲(chǔ)能系統(tǒng)，高鎳三元電池將迎來大爆發(fā)。其中高鎳三元正極材料是最核心的材料，國(guó)內(nèi)正極材料產(chǎn)能很難統(tǒng)計(jì)，據(jù)我們調(diào)研結(jié)果，有能力生產(chǎn)高鎳三元正極材料的企業(yè)屈指可數(shù)，認(rèn)為，在上游資源價(jià)格堅(jiān)挺的條件下，高鎳三元電池正極材料將量?jī)r(jià)齊升。

乘用車補(bǔ)貼情況 萬元/輛

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續(xù)航里程與電池系統(tǒng)能量密度關(guān)系

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    （四）鹽湖提鋰大規(guī)模量產(chǎn)在即

    1、碳酸鋰短期供需失衡，價(jià)格持續(xù)暴漲

    全球市場(chǎng)中，40%的碳酸鋰用于電池領(lǐng)域，而我國(guó)的比例超過80%。2015年以來，電池級(jí)碳酸鋰由 4.2元/噸漲至17.6元/噸，暴漲4倍。一是我國(guó)新能源汽車快速發(fā)展，對(duì)上游資源的需求量持續(xù)放大；二是我國(guó)碳酸鋰以進(jìn)口的鋰輝石精礦再提煉為主，新增供給緩慢。未來三年新能源汽車用動(dòng)力電池出貨量復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)超過45%，消費(fèi)類電池增長(zhǎng)速率在10%左右，儲(chǔ)能電池總量相對(duì)比較小，但是增長(zhǎng)速率會(huì)較快。因此，碳酸鋰的新增需求量仍然取決于動(dòng)力電池的出貨量。

碳酸鋰價(jià)格 元/噸

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碳酸鋰需求量 （GWh ,%）

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    （五）鈷供需緊平衡

    1、供給端：短期無大型礦山投產(chǎn)

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球已探明鈷資源儲(chǔ)量700萬噸，其中剛果（金）儲(chǔ)量340萬噸，占比高達(dá)49%；澳大利亞和古巴也是鈷資源大國(guó)，三者合計(jì)占全球鈷資源儲(chǔ)量的70%。我國(guó)鈷儲(chǔ)量?jī)H8萬噸，占比1.1%。鈷主要與銅和鎳伴生，約50%來自鎳的副產(chǎn)品，44%來自銅及其他金屬的副產(chǎn)品，只有6%來自于原生鈷礦。近年來，銅價(jià)回暖，鎳價(jià)持續(xù)低迷，鎳礦開采意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致鈷的供給受限。未來幾年新增產(chǎn)能，嘉能可2018年復(fù)產(chǎn)5000噸，歐亞資源2019年投產(chǎn)1.4萬噸，這些擴(kuò)產(chǎn)仍存在不確定性。

世界鈷資源分布情況

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金屬鎳價(jià)格走勢(shì) 元/噸

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    2、需求端：三元?jiǎng)恿﹄姵叵M(fèi)旺盛

    根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全球鈷消費(fèi)量約9.5萬噸，我國(guó)消費(fèi)量約4.6萬噸，占比48%。我國(guó)鈷主要應(yīng)用在電池、硬質(zhì)合計(jì)和磁性材料等領(lǐng)域，其中電池領(lǐng)域消費(fèi)量約為3.52萬噸，占比76.6%。2017年，我國(guó)三元?jiǎng)恿﹄姵爻鲐浟款A(yù)計(jì)超過12GWh，同比增長(zhǎng)100%，帶動(dòng)鈷需求量接近2500噸；未來隨著三元?jiǎng)恿﹄姵匮b機(jī)量的不斷增加，鈷的消費(fèi)量將持續(xù)增長(zhǎng)。另外，市場(chǎng)一直看多鈷的需求側(cè)，鈷流通環(huán)節(jié)的庫(kù)存恢復(fù)，對(duì)鈷的需求量有所放大，進(jìn)一步加劇鈷金屬供應(yīng)緊張的局面。2016年底至今，電解鈷的價(jià)格由27.5萬元/噸漲到45萬元/噸，漲幅超過100%，與鈷相關(guān)的中游產(chǎn)品氯化鈷、硫酸鈷價(jià)格基本上都翻了一番。

我國(guó)鈷消費(fèi)量以電池為主（噸）

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2016～2020年，我國(guó)鈷需求量及同比（萬）

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電解鈷的價(jià)格 萬元/噸

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