2017年中國(guó)計(jì)算機(jī)行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力及現(xiàn)金流分析（圖）

    近5年，計(jì)算機(jī)行業(yè)上半年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率總體來(lái)看呈下降趨勢(shì)。

    應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率今年有所回升，17Q3較去年同期同比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)；

    應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率下降幅度趨緩，17Q3較去年同期僅下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

    存貨周轉(zhuǎn)率近3年持續(xù)略有上升，17Q3較去年同期上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。

計(jì)算機(jī)行業(yè)近5年Q3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中位數(shù)變化

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)計(jì)算機(jī)市場(chǎng)研究及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

計(jì)算機(jī)行業(yè)近5年Q3應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率中位數(shù)變化

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計(jì)算機(jī)行業(yè)近5年Q3存貨周轉(zhuǎn)率中位數(shù)變化

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    從下圖可以看到，存貨增速及預(yù)收賬款增速中位數(shù)較去年有所下降。

    17Q3存貨增速中位數(shù)下滑幅度較大，較16Q3下降7.37個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)內(nèi)公司的收入彈性有一定程度下降。

    17Q3預(yù)收賬款增速中位數(shù)較16Q3下降7.8個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)內(nèi)公司獲取訂單的能力有所下降。

計(jì)算機(jī)行業(yè)近5年Q3存貨增速中位數(shù)變化

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計(jì)算機(jī)行業(yè)近5年Q3預(yù)收賬款增速中位數(shù)變化

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    現(xiàn)金流分析

    2017Q3經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額/營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)為-14.67%，較2016Q3下降0.14個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)內(nèi)上市公司收入質(zhì)量并未有較為明顯的改善，新業(yè)務(wù)形態(tài)對(duì)現(xiàn)金流的影響并未快速呈現(xiàn)。

計(jì)算機(jī)行業(yè)近5年Q3三類(lèi)現(xiàn)金流凈額/營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)變化與現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)變化

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    此外，投資性現(xiàn)金流凈額/營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)較2016Q3上升1.61個(gè)百分點(diǎn)至-12.98%，籌資性現(xiàn)金流凈額/營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)較2016Q3上升了0.69個(gè)百分點(diǎn)，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/營(yíng)業(yè)收入中位數(shù)則下降了3.49個(gè)百分點(diǎn)至-18.93%，表明行業(yè)的對(duì)外投資需求有所下降，更多公司通過(guò)籌資來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

    按照10月30日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，計(jì)算機(jī)行業(yè)2017年全年解禁市值為1477億，計(jì)算機(jī)板塊總市值為2.04萬(wàn)億，全年解禁市值占計(jì)算機(jī)板塊總市值的比例為7.24%。截止2018年1季度末，解禁市值達(dá)1986億元，從解禁市值來(lái)源占比看到，占比最大的來(lái)自定增（59%，1166億），其次是首發(fā)股份解禁（36%，717億）。
未來(lái)5個(gè)月（17年11月-18年3月）解禁市值分別為170億、180億、273億及184億、51億，合計(jì)858億，短期內(nèi)市場(chǎng)仍面臨較大的解禁壓力。

計(jì)算機(jī)行業(yè)2017年-2018年1季度解禁市值（單位：億）

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計(jì)算機(jī)行業(yè)解禁市值來(lái)源占比（單位：%）

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    根據(jù)整理，未來(lái)的行業(yè)仍然面臨100億的減持壓力。

計(jì)算機(jī)行業(yè)減持市值來(lái)源占比（單位：%）

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