2017年中國(guó)光纖光纜行業(yè)價(jià)格走勢(shì)及發(fā)展趨勢(shì)分析（圖）

    我國(guó)光纖光纜企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，積極拓展海外市場(chǎng)。在11月5日至7日召開的第七屆中國(guó)通信光電線纜企業(yè)家峰會(huì)上，亨通集團(tuán)董事局主席崔根良在接受《人民郵電》報(bào)記者采訪時(shí)表示，“一帶一路”沿線國(guó)家恰好是中國(guó)光纖光纜企業(yè)的主要目標(biāo)市場(chǎng)，為中國(guó)光纖光纜行業(yè)帶來了新的機(jī)遇。

    中國(guó)光纖光纜產(chǎn)量上升，占全球產(chǎn)量一半以上。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球光纜出貨量3.68萬(wàn)億芯千米，同比增長(zhǎng)22%，增長(zhǎng)主要來源于中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)，2016年中國(guó)光纜出貨量2.02萬(wàn)億芯千米，占全球市場(chǎng)的55%。

2013-2016年全球及國(guó)內(nèi)光纖光纜產(chǎn)量變化

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)光纖光纜行業(yè)市場(chǎng)評(píng)估及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    光棒反傾銷加劇光纖供給緊張。2014-2015年期間，我國(guó)商務(wù)部連續(xù)5次對(duì)美日廠商光纖預(yù)制棒實(shí)行“反傾銷”調(diào)查，2015年8月19日，商務(wù)部決定對(duì)原產(chǎn)于日本和美國(guó)的進(jìn)口光纖預(yù)制棒實(shí)施最終反傾銷措施，實(shí)施期限為自2015年8月19日起2年。裁定對(duì)日本、美國(guó)各光纖預(yù)制棒生產(chǎn)廠商征收為期兩年的反傾銷稅，對(duì)于日本的光纖預(yù)制棒公司征收8.0%-9.1%的反傾銷稅，對(duì)于美國(guó)的光纖預(yù)制棒廠商征收17.4%-41.7%的反傾銷稅，其中對(duì)康寧征收最高反傾銷稅41.7%。

    根據(jù)《中華人民共和國(guó)反傾銷條例》第四十八條規(guī)定，商務(wù)部決定自2017年8月19日起，對(duì)原產(chǎn)于日本和美國(guó)的進(jìn)口光纖預(yù)制棒所適用的反傾銷措施進(jìn)行期終復(fù)審調(diào)查，本次調(diào)查自2017年8月19日起開始,于2018年8月18日前結(jié)束。光棒反傾銷或?qū)⒀永m(xù)。自光棒反傾銷開始，進(jìn)口的光棒數(shù)量減少，拉高了光棒價(jià)格，也提升了光纖光纜的價(jià)格。同時(shí)，由于光棒反傾銷的存在，加劇了國(guó)內(nèi)光纖供需緊張的局面，助推了國(guó)內(nèi)光纖光纜行業(yè)高景氣。

    由于國(guó)內(nèi)光棒產(chǎn)能制約，光纖價(jià)格持續(xù)上漲。受益于電信基礎(chǔ)設(shè)施投資大幅增長(zhǎng)，光纖產(chǎn)品供應(yīng)緊張，其上游產(chǎn)品光纖預(yù)制棒更是供不應(yīng)求。作為產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高的部分，國(guó)內(nèi)可以生產(chǎn)光棒的廠家少，導(dǎo)致光纖及光纖預(yù)制棒供應(yīng)緊張，進(jìn)而導(dǎo)致其價(jià)格持續(xù)上漲。

2001年-2016年我國(guó)光纖光纜的價(jià)格走勢(shì)

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    擴(kuò)大我國(guó)光棒產(chǎn)能是解決供給問題的關(guān)鍵。在光纖產(chǎn)業(yè)鏈中，光纖預(yù)制棒是位于產(chǎn)業(yè)鏈上端的高技術(shù)產(chǎn)品。光棒是整個(gè)光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈最開始的工序，也是最為核心的環(huán)節(jié)，光棒占到光纖成本的65%-70%。掌握光纖預(yù)制棒的供應(yīng)是企業(yè)擁有盈利能力的關(guān)鍵。

光纖拉絲示意圖

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光纖預(yù)制棒制造技術(shù)

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    根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，2018年底實(shí)際產(chǎn)量約9500噸，2018年國(guó)內(nèi)光棒需求約10000噸，因此預(yù)計(jì)2018年底國(guó)內(nèi)光纖光纜供給缺口率5%。

    （1）供給：預(yù)計(jì)到2018年底國(guó)內(nèi)光棒實(shí)際可用產(chǎn)量約為9500噸左右

    產(chǎn)能方面，預(yù)計(jì)2017年底產(chǎn)能達(dá)到8500噸，2018年底產(chǎn)能將達(dá)到10600噸，同時(shí)考慮實(shí)際產(chǎn)量低于產(chǎn)能（主要由于光棒擴(kuò)產(chǎn)需要一定周期，一般18-24個(gè)月，部分企業(yè)達(dá)產(chǎn)預(yù)計(jì)到18年下半年），我們預(yù)計(jì)到2018年底國(guó)內(nèi)光棒實(shí)際可用產(chǎn)量約為9500噸左右。

    （2）需求：預(yù)計(jì)18年三家運(yùn)營(yíng)商光纖需求量2.8億芯公里左右

    我們預(yù)計(jì)2017年三家運(yùn)營(yíng)商光纖需求量為2.24億芯公里，2018年三家運(yùn)營(yíng)商光纖需求量為億2.8億芯公里左右，同比增長(zhǎng)25%。主要依據(jù)：1）中西部固定寬帶覆蓋率較低，未來需求待釋放；2）未來FTTH端口將繼續(xù)維持增長(zhǎng)，三大運(yùn)營(yíng)商接入需求量約2.66億芯公里；3)移動(dòng)大連接戰(zhàn)略下，預(yù)計(jì)移動(dòng)將發(fā)力企業(yè)寬帶市場(chǎng)。

    1）中西部固定寬帶覆蓋率仍然處于落后階段

    截至17年第二季度末數(shù)據(jù)，目前東部寬帶普及率達(dá)到82.4%，西部普及率為62%，中部普及率為56.3%。中西部地區(qū)寬帶覆蓋率距離寬帶中國(guó)提出的到2020年覆蓋率達(dá)70%的目標(biāo)還有一段差距，從當(dāng)前中西部寬帶覆蓋率數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，未來中西部寬帶建設(shè)需求較大。

    2017Q2我國(guó)各省份固定寬帶家庭普及率

2018年我國(guó)主要光纖光纜需求預(yù)測(cè)（不含特纜）

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    2016年長(zhǎng)飛在光纖光纜業(yè)務(wù)上銷售收入最高，亨通、中天其次。經(jīng)過近20多年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)光纖光纜供應(yīng)商從線纜競(jìng)爭(zhēng)逐步進(jìn)入光棒競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)由5-6家擁有光棒產(chǎn)能的寡頭壟斷，產(chǎn)業(yè)從市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入寡頭格局。根據(jù)2016年各公司年報(bào)數(shù)據(jù)，長(zhǎng)飛在光纖光纜業(yè)務(wù)上的收入為76.5億元，體量最大，五家供營(yíng)商中占比30%；亨通和中天比較接近，在光纖光纜上的營(yíng)收分別為59.8億元和56.3億元，占比24%和22%。

主要供應(yīng)商在光纖光纜業(yè)務(wù)上的銷售收入（單位：百萬(wàn)元）

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2016年主要光纖光纜供應(yīng)商占五家收入總和的比重

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    在中國(guó)移動(dòng)2016-2017年光纖光纜集采中，長(zhǎng)飛、富通、通鼎、烽火、中天、亨通占比較大。據(jù)報(bào)道，自2009年中國(guó)3G發(fā)牌以來，中國(guó)移動(dòng)一直都是全國(guó)乃至全球最大的光纖采購(gòu)者。根據(jù)中國(guó)移動(dòng)2016-2017年的集采結(jié)果，長(zhǎng)飛占比最大，為17%，富通占比15%，通鼎占比14%，烽火通信占比11%，亨通光電占比9%，中天科技占比10%。在近20家中標(biāo)企業(yè)中，長(zhǎng)飛、亨通、中天和烽火占了近乎一半的份額，且長(zhǎng)飛占比遙遙領(lǐng)先。

中國(guó)移動(dòng)2016-2017光纖光纜集采各中標(biāo)公司占比

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    以產(chǎn)定銷，光棒產(chǎn)能直接影響銷售收入。根據(jù)前文的測(cè)算，預(yù)計(jì)到2018年底，光棒供給仍有約5%的缺口率，在達(dá)到供需平衡之前，各家光纖光纜廠商，尤其是具有自主生產(chǎn)光纖預(yù)制棒能力的廠商，基本能夠達(dá)到產(chǎn)多少、銷多少。因此，各家廠商在光纖光纜部分的銷售收入與其產(chǎn)能密切相關(guān)。

    據(jù)我們測(cè)算，亨通2016年光通信板塊中，光纖纜收入約為53億元，按照之前預(yù)測(cè)的光棒產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)情況，假設(shè)價(jià)格不變，則推算其2017年收入65億元，2018年按產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn)預(yù)測(cè)收入為92億元。據(jù)我們測(cè)算，中天2016年光纖纜收入約為35億元，按相同方法推算2017年收入53億元，2018年若全部達(dá)產(chǎn)，收入為66億元。