2017年中國融資租賃行業(yè)發(fā)展概況【圖】

    1、發(fā)展歷程

    （1）1981 年～1987 年：迅速發(fā)展期

    1981 年 4 月，我國第一家融資租賃公司中國東方租賃有限公司成立，揭開了我國現(xiàn)代融資租賃業(yè)發(fā)展的篇章。同年 7 月，首家金融租賃公司中國租賃有限公司成立。此后一段時(shí)期，融資租賃在我國得到快速發(fā)展。

    （2）1988 年～1998 年：?jiǎn)栴}暴露期

    在經(jīng)歷了誕生初期的快速發(fā)展后，融資租賃行業(yè)因制度問題導(dǎo)致嚴(yán)重欠租，在 90 年代幾近傾覆。這一時(shí)期的欠租問題因涉及廣泛、規(guī)模巨大，造成了惡劣影響，這時(shí)期出租人起訴承租人的欠租違約事件還因法律上融資租賃的性質(zhì)確定問題而屢遭敗訴，導(dǎo)致許多的租賃公司破產(chǎn)、清算或者業(yè)務(wù)停滯。通過行業(yè)協(xié)會(huì)和政府部門的大力支持，直到 1998 年底，租金拖欠問題才得到基本解決。

    （3）1999 年～2007 年：恢復(fù)調(diào)整期

    前期租賃行業(yè)存在的租金拖欠問題，促使我國租賃行業(yè)相關(guān)制度的誕生。從1999 年開始，我國陸續(xù)實(shí)現(xiàn)了融資租賃法律框架的基本建設(shè)，包括：《合同法》（1999 年 9 月生效）中對(duì)于融資租賃的相關(guān)規(guī)定；《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》（2001 年 1 月生效，后修改為《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 21 號(hào)——租賃》2006 年 2 月生效）中對(duì)融資租賃記賬方法的規(guī)定；《金融租賃公司管理辦法》（2000 年 6 月發(fā)布）中對(duì)金融租賃公司設(shè)立和管理等的相關(guān)說明，后又于 2007 年 1 月經(jīng)銀監(jiān)會(huì)修訂并發(fā)布，允許國內(nèi)銀行重新介入金融融資租賃業(yè)務(wù)；《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》（2001 年 9 月發(fā)布，后修改為《外商投資租賃業(yè)管理辦法》并于2006 年 3 月發(fā)布）中對(duì)外商設(shè)立融資租賃公司的相關(guān)要求介紹。以上相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，為以后整個(gè)融資租賃行業(yè)恢復(fù)活力打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    （4）2008 年至今：跨越式發(fā)展期

    隨著行業(yè)監(jiān)管政策的變化（例如銀監(jiān)會(huì)于 2014 年 3 月修訂并發(fā)布了《金融租賃公司管理辦法》）以及政策支持力度的加大，融資租賃行業(yè)的公司數(shù)量大幅增加，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，服務(wù)領(lǐng)域更加廣泛，市場(chǎng)活躍度明顯提升。

    2、中國融資租賃行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和容量

    2007 年后，國內(nèi)融資租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級(jí)數(shù)增長的時(shí)期。業(yè)務(wù)總量由 2007年的約 240 億元增至 2016 年約 53,300 億元，年均復(fù)合增長率為 82%。2016 年末我國的融資租賃余額較 2015 年末上升 20%。

2007 年以來我國融資租賃業(yè)交易額和增長率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2015 年，以當(dāng)年新增融資租賃交易額統(tǒng)計(jì)，全球前十大融資租賃國家如下：

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國融資租賃行業(yè)分析與投資決策咨詢報(bào)告》

    除了日本外，西方發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)務(wù)的固定資產(chǎn)滲透率達(dá)到 15%以上，而我國與之相比仍有較大差距，我國融資租賃市場(chǎng)未來仍具有較大發(fā)展空間。據(jù)預(yù)測(cè)，未來“十三五”時(shí)期，中國融資租賃業(yè)有望繼續(xù)保持 30%左右的增長速度，有可能超越美國成為世界第一租賃大國。

    3、中國融資租賃行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)

    （1）行業(yè)處于高速發(fā)展時(shí)期

    在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓后，我國融資租賃業(yè)逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。2007 年 3 月修訂的《金融租賃公司管理辦法》允許合格金融機(jī)構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。隨后，國內(nèi)主要的商業(yè)銀行先后設(shè)立或參股金融租賃公司。隨著商業(yè)銀行進(jìn)入融資租賃業(yè)，我國融資租賃業(yè)進(jìn)入了高速發(fā)展階段。2016年底，融資租賃合同余額約 53,300 億元，比 2007 年 240 億元的總量增長 222 倍。

2007 年以來我國融資租賃合同規(guī)?？焖僭鲩L（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

（2）融資租賃企業(yè)數(shù)量成倍增長

    隨著監(jiān)管政策的逐步放開，國內(nèi)融資租賃公司總數(shù)由 2007 年的 93 家增長到2016 年底的 7,120 家。截至 2016 年底，金融租賃公司 59 家，內(nèi)資租賃公司 204家，外資租賃公司 6,857 家。

2007 年以來我國各類租賃公司數(shù)量均取得增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    我國融資租賃行業(yè)的服務(wù)領(lǐng)域主要集中在工程機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備（包括民用航空器、船舶等）、醫(yī)療設(shè)備、教育辦公設(shè)備、印刷設(shè)備等，這主要有兩個(gè)原因：一方面隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等因素的推動(dòng)下，近年來工程機(jī)械、交通運(yùn)輸設(shè)備、醫(yī)療教育設(shè)備等行業(yè)的需求增長迅速，推動(dòng)了融資租賃業(yè)務(wù)在相關(guān)領(lǐng)域的快速拓展；另一方面上述行業(yè)的設(shè)備單價(jià)較高，適合開展融資租賃業(yè)務(wù)。

    3）金融租賃公司優(yōu)勢(shì)明顯

    金融租賃公司雖然數(shù)量較少，但是憑借融資渠道以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平方面的優(yōu)勢(shì)，在我國租賃市場(chǎng)中占據(jù)的市場(chǎng)份額最大，截至 2016 年末，融資租賃公司業(yè)務(wù)量分布情況如下所示：

2016 年三種類型的融資租賃公司的市場(chǎng)規(guī)模（億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    金融租賃公司的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是融資渠道多樣性。根據(jù)《金融租賃公司管理辦法》，金融租賃公司的經(jīng)營范圍可以包括：吸收非銀行股東 3個(gè)月（含）以上定期存款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化等。除了股東的資本投入外，金融租賃公司還可以通過同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券、資產(chǎn)證券化等多種方式獲取資金，多樣化的融資手段保證了金融租賃公司有充足的資金來源支持業(yè)務(wù)發(fā)展。另一方面，金融租賃公司受到銀監(jiān)部門的嚴(yán)格監(jiān)管，在風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等制度建設(shè)和執(zhí)行方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，提升了的金融租賃公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

金融租賃公司擁有銀行背景，在融資中擁有較大優(yōu)勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    4、行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)

    （1）金融改革為融資租賃拓寬融資渠道

    融資租賃行業(yè)本身是金融市場(chǎng)化的產(chǎn)物，將直接受益于金融市場(chǎng)化改革。利率市場(chǎng)化改革以及債券、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)的發(fā)展，將有效拓寬融資租賃公司的融資渠道。國家政策也積極鼓勵(lì)融資租賃公司通過債券市場(chǎng)募集資金，支持符合條件的融資租賃公司通過發(fā)行股票和資產(chǎn)證券化等方式籌措資金。近年來，融資租賃公司通過發(fā)行金融債券、高級(jí)無抵押債券、資產(chǎn)證券化等方式募集資金的金額不斷增加。金融市場(chǎng)改革的推進(jìn)，以及政策支持力度的加大，有利于融資租賃公司盤活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率，為后續(xù)租賃項(xiàng)目提供持續(xù)資金支持，降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提升融資租賃行業(yè)的市場(chǎng)空間和發(fā)展前景。

    （2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)催生市場(chǎng)需求

    融資租賃不僅能夠緩解企業(yè)缺乏資金的問題，還可以通過對(duì)落后產(chǎn)能的淘汰和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加快產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命進(jìn)程，催生新技術(shù)革命對(duì)融資租賃的新需求。當(dāng)一國加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動(dòng)技術(shù)革新加快時(shí)，融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)滲透率也會(huì)迅速上升。在我國人口紅利逐漸消失、企業(yè)用工成本不斷上升的背景下，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的壓力迫在眉睫，需要通過加大資本投入提升生產(chǎn)效率、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新深化，有利于提升融資租賃行業(yè)服務(wù)領(lǐng)域（如先進(jìn)制造設(shè)備、農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備等）的需求，有利于融資租賃行業(yè)發(fā)揮出產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)融資租賃企業(yè)的快速發(fā)展。以農(nóng)業(yè)機(jī)械領(lǐng)域?yàn)槔?，?jù)統(tǒng)計(jì)我國目前農(nóng)機(jī)化率在 50%左右，未來發(fā)展目標(biāo)是爭(zhēng)取在 2020 年提升至 65%，按照國際上該行業(yè)的租賃滲透率測(cè)算，農(nóng)機(jī)領(lǐng)域的融資租賃市場(chǎng)容量將達(dá)到 1,000 億元 13 。

    （3）城鎮(zhèn)化進(jìn)程助推融資租賃增長

    2016 年，我國城鎮(zhèn)化率為 57.35% 14 ，仍低于發(fā)達(dá)國家近 80%的水平，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化是我國現(xiàn)代化進(jìn)程中的大戰(zhàn)略。圍繞未來城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略布局，國家將統(tǒng)籌推進(jìn)鐵路、公路、水運(yùn)、航空、輸油氣管道和城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國家政策也鼓勵(lì)各級(jí)政府在提供公共服務(wù)、推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營中購買融資租賃服務(wù)，有助于推動(dòng)上述領(lǐng)域?qū)θ谫Y租賃業(yè)務(wù)需求的增加。城鎮(zhèn)化進(jìn)程的積極推進(jìn)將成為融資租賃行業(yè)未來增長的有力推動(dòng)因素之一。