2017年中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展情況分析【圖】

    一、中國44城地產(chǎn)銷量及百城土地成交面積情況分析

    受去年930樓市調(diào)控導(dǎo)致的低基數(shù)效應(yīng)影響，11月44城地產(chǎn)銷量增速有所回升，但降幅仍大，且增速逐旬下滑，指向地產(chǎn)需求仍然低迷。而一二線地產(chǎn)庫存去化速度也略有放緩。前期地產(chǎn)銷售不振令房企拿地謹(jǐn)慎，11月前4周百城土地購置面積增速、百城土地溢價(jià)率均較10月明顯下滑。

    11月下旬前8天44城地產(chǎn)日均銷量同比-15.3%，11月前28天44城地產(chǎn)銷量同比降幅收窄至-10%。

44城商品房銷量同比增速（%）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2023年中國共享經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)深度評(píng)估及投資前景評(píng)估報(bào)告》

    2017年11月最后一周百城土地成交面積下滑，同比增速回落

百城住宅用地成交面積同比增速（%）

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    二、中國汽車制造收入及乘用車批零銷售情況分析

    10月汽車制造業(yè)收入增速微降，考慮到去年同期基數(shù)明顯回落，實(shí)際需求明顯走弱，也印證10月汽車產(chǎn)銷量增速雙雙下滑、經(jīng)銷商庫存被動(dòng)回補(bǔ)。11月以來，乘用車市場(chǎng)疲態(tài)盡顯，前四周批發(fā)增速3.7%，雖較10月略有回升，但逐周下滑、第四周轉(zhuǎn)負(fù)，零售增速歸零，較10月明顯回落。

    10月汽車制造業(yè)主營(yíng)收入同比微降至4.6%。11月第四周乘聯(lián)會(huì)乘用車批發(fā)、零售同比分別為-5.6%、0.8%，前四周同比3.7%、0%。

乘聯(lián)會(huì)乘用車批發(fā)、零售周度銷量增速（%）

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汽車制造業(yè)主營(yíng)收入同比增速（%）

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    三、中國家電出口及三大白電內(nèi)銷漲跌情況分析

    10月三大白電出口增速漲少跌多，其中空調(diào)、洗衣機(jī)均大幅下跌，冰箱出口增速回升主要緣于基數(shù)較低。而受前期地產(chǎn)需求走弱影響，限額以上家電零售增速也明顯下滑，行業(yè)內(nèi)外需均走弱。而從廠家數(shù)據(jù)看，10月三大白電內(nèi)銷分化，出口均弱。其中，空調(diào)、冰箱內(nèi)銷改善、出口走弱， 洗衣機(jī)則是內(nèi)銷、出口均轉(zhuǎn)弱。10月產(chǎn)業(yè)在線冰箱庫銷比升至0.53，洗衣機(jī)庫銷比升至0.54 。
10月空調(diào)、洗衣機(jī)出口增速分別跌至0.6%、-4.6%，冰箱增速繼續(xù)回升至18%。

產(chǎn)業(yè)在線洗衣機(jī)廠家銷量同比增速（%）

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    10月產(chǎn)業(yè)在線冰箱廠家銷量同比升至6.9%，洗衣機(jī)廠家銷量增速跌至2.4%。

產(chǎn)業(yè)在線冰箱廠家銷量同比增速（%）

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    四、中國紡織服裝收入增速漲跌及整體需求情況分析

    10月紡織、服裝服飾業(yè)收入增速較9月漲跌互現(xiàn)，但均在零值以下，指向需求整體偏弱。雖然內(nèi)需短期改善令零售增速回升，但10月出口跌幅較大，需求外冷內(nèi)熱，拖累行業(yè)表現(xiàn)。2017年11月最后一周棉花價(jià)格略有回落，但內(nèi)需偏強(qiáng)仍使其維持高位。

    10月紡織業(yè)主營(yíng)收入同比增速轉(zhuǎn)負(fù)至-0.5%， 服裝服飾業(yè)收入降幅略收窄至-0.8%。

紡織、服裝服飾業(yè)主營(yíng)收入同比增速（%）

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    10月紡織業(yè)庫存銷售比持平為0.46， 服裝服飾業(yè)庫銷比升至0.55，均處同期高位。

紡織業(yè)庫存銷售比

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    五、中國電影票房增速及電影市場(chǎng)需求情況分析

    2017年11月最后一周全國電影票房、觀影人次均較前一周下滑，同比增速也都由正轉(zhuǎn)負(fù)。當(dāng)前仍處電影市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，需求整體仍偏弱，須待賀歲檔發(fā)力。2017年11月最后一周DC系列《正義聯(lián)盟》蟬聯(lián)票房冠軍，單周票房錄得2.1億元，皮克斯出品的《尋夢(mèng)環(huán)游記》以1.2億元票房緊隨其后。

周度電影觀影人次及同比增速

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    2017年11月最后一周電影票房收入6億元，同比、環(huán)比分別跌至-10.8%、-17.4%。觀影人次1779萬人次，同比、環(huán)比分別跌至-13.4%、-16.3%。

周度電影票房收入及同比增速

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    六、中國鋼價(jià)螺紋升、熱板降，高爐開工率仍處歷史低位

    2017年11月最后一周鋼價(jià)螺紋再創(chuàng)新高，熱軋板卷小幅回落， 但仍處高位，噸鋼毛利也是螺紋升、熱板降。采暖季限產(chǎn)影響延續(xù)，11月上旬粗鋼產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑，而2017年11月最后一周高爐開工率雖較前一周略有回升，但仍處歷史低位附近。需求穩(wěn)健、供給受限格局未變，短期鋼價(jià)仍有上漲壓力。

螺紋鋼、熱軋板卷價(jià)格（元/噸）

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    11月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量同比4.6%。11月上旬重點(diǎn)鋼企庫存同比-7.3%，

    2017年11月最后一周高爐開工率微升至64%，同比-17%。

全國高爐開工率及同比增速（%）

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    七、中國水泥均價(jià)漲幅擴(kuò)大，庫容比再創(chuàng)歷史新低

    2017年11月最后一周全國水泥均價(jià)環(huán)比漲勢(shì)依舊，庫容比再創(chuàng)歷史新低。11月下旬，國內(nèi)水泥和熟料供應(yīng)緊張趨勢(shì)加劇，停產(chǎn)區(qū)域因企業(yè)供應(yīng)量有限，所以主要保供前期客戶訂單為主，部分市場(chǎng)已出現(xiàn)有價(jià)無貨狀態(tài)；而未停產(chǎn)地區(qū)大都處于供需兩旺態(tài)勢(shì)，后期價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)上行，河南、山東和江蘇北部成交價(jià)格突破500元/噸。

全國水泥平均價(jià)格（P.O42.5）（元/噸）

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全國水泥企業(yè)庫容比（%）

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    八、中國PTA產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跌、負(fù)荷率降，滌綸POY補(bǔ)庫存

    2017年11月最后一周PTA產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格全線回落，主要緣于上游油價(jià)調(diào)整，以及下游織造需求轉(zhuǎn)弱。雖然偏下游的江浙織機(jī)、聚酯工廠負(fù)荷率仍高于往年同期均值，但受下游需求轉(zhuǎn)弱影響，2017年11月最后一周PTA產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)荷率漲少跌多。而需求轉(zhuǎn)弱也令滌綸POY庫存再度回補(bǔ)、庫存天數(shù)小幅回升。

化纖產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格（元/噸）

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歷年各周滌綸POY庫存天數(shù)

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    九、中國機(jī)械各子行業(yè)收入增速普遍回升，主因基數(shù)偏低

    10月機(jī)械各子行業(yè)主營(yíng)收入同比增速普遍大幅上升，主因去年同期各子行業(yè)收入基數(shù)明顯偏低。10月基建投資同比增速小幅反彈，成為投資的中流砥柱，但財(cái)政支出增速下滑，融資來源受限意味基建投資高增難以持續(xù)，機(jī)械行業(yè)收入面臨壓力。

    10月機(jī)械各子行業(yè)主營(yíng)收入同比增速通用設(shè)備、專用設(shè)備、鐵路船舶、電氣機(jī)械、儀器儀表分別升至11.7%、8.6%、16.3%、15.1%和18.1%。

機(jī)械子行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增速（%）

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    十、中國電力發(fā)電耗煤增速大跌創(chuàng)新低，工業(yè)生產(chǎn)明顯受限

    11月發(fā)電耗煤增速探底反彈。雖然下旬增速有所回升，但月度增速仍在零值附近，較10月大幅跳水，預(yù)示11月發(fā)電量增速低迷。采暖季限產(chǎn)來襲，工業(yè)生產(chǎn)明顯受限。

六大發(fā)電集團(tuán)旬度發(fā)電耗煤同比增速（%）

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    11月下旬發(fā)電耗煤同比增速回升至6.6%，環(huán)比增速回落至7.3%，仍創(chuàng)歷年同期新高。11月發(fā)電耗煤同比增速1.9%，較10月大跌，創(chuàng)16年6月以來新低。

六大發(fā)電集團(tuán)旬度發(fā)電耗煤環(huán)比增速（%）

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    十一、煤炭行業(yè)：煤價(jià)、電廠庫存及鋼廠庫存情況分析

    2017年11月最后一周煤炭?jī)r(jià)格平中有降，其中秦皇島港煤價(jià)格持續(xù)下行。11月發(fā)電耗煤增速前低后高，令動(dòng)力煤價(jià)格下跌后短期持平，但電廠補(bǔ)庫意愿仍弱，電廠煤炭庫存繼續(xù)回落。雖然2017年11月最后一周螺紋價(jià)格繼續(xù)上漲，但因采暖季生產(chǎn)端受限，鋼廠煉焦煤庫存被動(dòng)回補(bǔ)，而焦煤價(jià)格繼續(xù)持平

秦皇島港煤價(jià)格（元/噸）

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歷年各周六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存可用天數(shù)（天）

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    十二、有色金屬銅價(jià)及鋁價(jià)走勢(shì)分析

    2017年11月最后一周基本金屬價(jià)格多數(shù)上漲。歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI創(chuàng)新高，秘魯產(chǎn)出約占全球5%銅產(chǎn)量的銅礦工人罷工，均令銅價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。鋁庫存內(nèi)外市場(chǎng)分化，國外LME鋁庫存持續(xù)下滑，國內(nèi)鋁錠庫存維持高位，魏橋集團(tuán)限產(chǎn)不及預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，鋁價(jià)有所回調(diào)。

ME銅和鋁現(xiàn)貨價(jià)格（美元/噸）

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LME鋁庫存（萬噸）

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    十三、中國原油價(jià)格、CRB指數(shù)及美元指數(shù)走勢(shì)分析

    2017年11月最后一周原油價(jià)格調(diào)整后再度回升，連接加拿大油砂產(chǎn)區(qū)至美國的Keystone管道運(yùn)能中斷刺激油價(jià)短期上漲，然而目前油價(jià)波動(dòng)的主導(dǎo)因素仍是OPEC減產(chǎn)協(xié)議和美國頁巖氣產(chǎn)量增速的動(dòng)態(tài)博弈。美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要意外偏鴿，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較強(qiáng)，美元指數(shù)繼續(xù)下跌。

布倫特和WTI原油期貨價(jià)格（美元/桶）

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美元指數(shù)與CRB現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)

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    十四、貨運(yùn)量增速、BDI及CCFI升落情況分析

    10月全國貨運(yùn)量增速再度下跌，其中鐵路貨運(yùn)量增速腰斬至4.8%，印證工業(yè)生產(chǎn)降溫，經(jīng)濟(jì)再度走弱。2017年11月最后一周BDI指數(shù)回升，其中海岬型和巴拿馬型船舶平均租金均上漲，CCFI指數(shù)回落，散運(yùn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，集運(yùn)相對(duì)較弱。

貨運(yùn)量總計(jì)同比增速（%）

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BDI與CCFI指數(shù)

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