2018年中國OLED行業(yè)發(fā)展前景分析及預(yù)測【圖】

    OLED顯示技術(shù)具有自發(fā)光、 廣視角、 幾乎無窮高的對比度、 較低耗電、 極高反應(yīng)速度等優(yōu)點(diǎn)，相對于LCD優(yōu)勢明顯，未來OLED將成為顯示面板競爭的主戰(zhàn)場。三星作為全球最早將OLED應(yīng)用于手機(jī)的企業(yè)，已將OLED屏幕手機(jī)出貨比例提高到50%以上，未來將逐漸退出LCD市場，而蘋果近期也推出了OLED全面屏iPhone X。智能手機(jī)OLED面板占有率將從2016年的16％增長到2021年的62％，應(yīng)的用于智能手機(jī)的OLED面板將從2016年的3.58億片增長到2020年的14.08億片，年化復(fù)合增速達(dá)41％。

滲透率增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    當(dāng)前韓國的三星集團(tuán)憑借在AMOLED上的先發(fā)優(yōu)勢，占據(jù)了全球智能手機(jī)OLED屏幕99％的市場份額，而中國的廠商只有剩下的不到1％的份額。 國內(nèi)巨頭開始積極布局卡位。2017年京東方在成都建設(shè)的國內(nèi)首條6代柔性AMOLED生產(chǎn)線將于2017年10月份正式量產(chǎn)出貨，設(shè)計(jì)產(chǎn)能48萬張／月；同時(shí)擬投資11.5億元，在昆明建設(shè)一條年產(chǎn)能100萬張的OLED面板生產(chǎn)線；京東方A綿陽第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線已開工建設(shè)。 除京東方以外，國內(nèi)廠商如維信諾、 和輝光電、 華星光電、 信利以及深天馬，也紛紛加入到OLED市場的卡位戰(zhàn)中。目前國內(nèi)OLED產(chǎn)能在全球占比依然與韓國差距較大，2015年國內(nèi)OLED產(chǎn)能僅相當(dāng)于全球OLED總產(chǎn)能的9%，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)這一數(shù)據(jù)在2020年將達(dá)到28%，屆時(shí)我國將成為僅次于韓國的世界第二大OLED供應(yīng)國。

規(guī)劃OLED的產(chǎn)線統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國OLED產(chǎn)能預(yù)計(jì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    對于面板行業(yè)的企業(yè)來說，無論是新產(chǎn)線的建設(shè)還是新技術(shù)的研發(fā)都需要巨大的資本投入。面對下游對面板不斷增長的需求，資金雄厚，融資成本相對較低的行業(yè)龍頭更具有競爭優(yōu)勢，將首先從中受益。在大規(guī)模的資本投入的情況下，規(guī)模經(jīng)濟(jì)對面板行業(yè)的企業(yè)變得尤為重要。不斷下行的面板價(jià)格給生產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)的盈利能力帶來了較大的沖擊。若面板價(jià)格的持續(xù)下降，中小企業(yè)可能會(huì)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，而擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的行業(yè)龍頭抗沖擊能力較強(qiáng)，將持續(xù)盈利。OLED屏在消費(fèi)電子行業(yè)中的滲透率不斷提升，預(yù)計(jì)未來終端廠商對OLED屏的需求仍將保持較高的增長速度。由于OLED屏存有較高的技術(shù)壁壘，目前僅有三星、 LGD、京東方三家龍頭廠商實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)未來二至三年內(nèi)，龍頭企業(yè)憑借其技術(shù)及產(chǎn)能優(yōu)勢，將持續(xù)受益。

面板企業(yè)發(fā)展所需條件

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017年面板價(jià)格走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國的LED產(chǎn)業(yè)2003年以來快速發(fā)展，覆蓋包括外延、芯片、封裝、應(yīng)用產(chǎn)品等上下游產(chǎn)業(yè)鏈，“一頭沉”的狀態(tài)逐步發(fā)生改變，中國2016年LED產(chǎn)業(yè)規(guī)模為4576億元，同比增長15.35%，占全球總產(chǎn)值的65.4%，已經(jīng)成為全球LED產(chǎn)業(yè)絕對龍頭。從應(yīng)用細(xì)分行業(yè)分布上來看，2016年LED通用照明仍然占據(jù)我國LED行業(yè)的主導(dǎo)地位，產(chǎn)值占比達(dá)到了LED行業(yè)總產(chǎn)值的47.6%。顯示應(yīng)用方面由于小間距LED快速崛起，顯示屏產(chǎn)值占比達(dá)到12.8%。汽車照明方面，LED汽車照明在2016年實(shí)現(xiàn)了較快速的增長，占整體市場的1.4%。

我國LED產(chǎn)業(yè)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

各版塊占比
 

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國LED上游產(chǎn)業(yè)得到了較快的發(fā)展，其中芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展最引人注目。LED下游應(yīng)用行業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了上游LED芯片的迅猛發(fā)展。以三安光電為首的國內(nèi)LED外延芯片生產(chǎn)商不斷提升產(chǎn)能和產(chǎn)品質(zhì)量，LED下游應(yīng)用行業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了上游LED芯片的迅猛發(fā)展，不論是產(chǎn)能還是高端芯片的性能，都已達(dá)到國際領(lǐng)先水平。中國LED芯片產(chǎn)能在全球市占率不斷提升，經(jīng)過上一輪行業(yè)洗牌，海外芯片廠商三星、 LG、Cree、晶電都進(jìn)行了一定程度上的減產(chǎn)，并把部分產(chǎn)品交給國內(nèi)企業(yè)代工。 2016年，我國LED芯片產(chǎn)能占全球49%，已經(jīng)牢牢占據(jù)全球龍頭位置。

全球各地LED芯片產(chǎn)能

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國MOCVD設(shè)備保有量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在政府補(bǔ)貼逐漸退坡的情況下，企業(yè)的投資回報(bào)率大不如前，難以吸引新企業(yè)進(jìn)入。此外，隨著行業(yè)的發(fā)展，沒有形成規(guī)模效應(yīng)的小廠商也將難以為繼。因此，我們預(yù)計(jì)未來LED芯片制造行業(yè)的集中度將會(huì)提高，形成寡頭壟斷的局面。在LED產(chǎn)品價(jià)格斷崖式下跌后，大量中小廠商因?yàn)槌惺懿蛔毫Χ顺觯送?，如東芝照明等傳統(tǒng)LED大廠有計(jì)劃的減產(chǎn)或出售相關(guān)業(yè)務(wù)，使得整體行業(yè)集中度提高，這一現(xiàn)象LED芯片制造行業(yè)尤勝。我們預(yù)計(jì)，隨著部分傳統(tǒng)LED芯片大廠的戰(zhàn)略調(diào)整，LED芯片行業(yè)集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。2016年下半年LED上游原材料紛紛漲價(jià)，給LED芯片制造商帶來了成本壓力，另一方面，下游應(yīng)用領(lǐng)域的爆發(fā)使得對LED芯片的需求增大，導(dǎo)致LED芯片供不應(yīng)求。在這種情況下，大廠商憑借更雄厚的實(shí)力，有能力進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，滿足下游需求，從而擴(kuò)大市占率，提升行業(yè)集中度。

2016年LED行業(yè)部分并購

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016年部分LED大廠戰(zhàn)略調(diào)整

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國OLED產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展前景咨詢報(bào)告》