2017年中國(guó)飼料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及2018年發(fā)展前景預(yù)測(cè)【圖】

    受規(guī)模化推動(dòng)，近年來(lái)我國(guó)規(guī)模場(chǎng)生豬養(yǎng)殖補(bǔ)欄加速，行業(yè) PSY 水平快速提升， 2017 年各月我國(guó)豬飼料銷量同比上年同期均有所增長(zhǎng)。

我國(guó) PSY 水平近年來(lái)逐年提升

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2017 年前三季度各月豬飼料銷量同比均有所增長(zhǎng)

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    2016 年 7-9 月份南方和華中等區(qū)域經(jīng)歷大面積、長(zhǎng)時(shí)間的洪澇災(zāi)害，對(duì)水產(chǎn)養(yǎng)殖造成嚴(yán)重沖擊。所以 2016 年底至 2017 年年初，由于水災(zāi)影響存塘量顯著減少， 2017 年上半年

    全國(guó)各主產(chǎn)區(qū)和消費(fèi)市場(chǎng)淡水魚價(jià)格呈現(xiàn)出整體逐漸上漲的態(tài)勢(shì)。受益于魚價(jià)全面回暖， 2017 年前三季度水產(chǎn)飼料銷量 140.06 萬(wàn)噸，同比上年同期增長(zhǎng)2.46%。

2017 年上半年草魚、鯽魚等價(jià)格持續(xù)上漲

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2017 年前三季度水產(chǎn)飼料銷量呈現(xiàn)出回暖趨勢(shì)

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    2017 年上半年，白羽肉雞受到父母代種雞產(chǎn)能過剩、強(qiáng)制換羽等影響，行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，產(chǎn)能以較快速度退出行業(yè)； 蛋雞方面， 2017 年 4 月雞蛋價(jià)格創(chuàng)近十年新低，行業(yè)主動(dòng)去產(chǎn)能，大量蛋雞被淘汰進(jìn)入肉雞市場(chǎng)； 而黃羽肉雞由于受到上半年 H7N9 禽流感事件影響，各地活禽交易市場(chǎng)關(guān)閉，父母代種雞存欄量減少了 20%以上，整個(gè)行業(yè)深度虧損。所以受此影響， 2017 年前三季度，蛋禽飼料銷量 238.52 萬(wàn)噸，同比下降 10.46%；肉禽飼料銷量 341.34 萬(wàn)噸，同比下降 27.24%。

受雞蛋價(jià)格影響， 蛋禽飼料 2017 年前三季度銷量不景氣

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2017 年前三季度肉禽飼料銷量同比下滑較大

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    2017 年前三季度來(lái)看，龍頭飼料企業(yè)盈利狀況良好， 行業(yè)集中度進(jìn)一步提升， 其中海大集團(tuán)、大北農(nóng) 2017 年我們預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)銷量同比增速 20%以上，歸母凈利同比 30%以上的高增長(zhǎng)。

主要白羽雞上市公司經(jīng)營(yíng)狀況

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    隨著國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；M(jìn)程的加速， 下游養(yǎng)殖業(yè)集中度的提高并從小農(nóng)散戶養(yǎng)殖走向規(guī)模化，未來(lái)飼料行業(yè)進(jìn)一步的集中整合是必然趨勢(shì)。在集中度高的養(yǎng)殖行業(yè)、規(guī)?；酿B(yǎng)殖場(chǎng)中，養(yǎng)殖戶專業(yè)知識(shí)強(qiáng)、相對(duì)于散戶對(duì)服務(wù)的需求較弱，更關(guān)注的是產(chǎn)品的性價(jià)比，養(yǎng)殖戶能通過簡(jiǎn)單對(duì)比辨別飼料產(chǎn)品優(yōu)劣。因此飼料產(chǎn)品市場(chǎng)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，尤其是普通飼料的毛利率會(huì)進(jìn)一步下降。飼料生產(chǎn)將產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部化，即飼料生產(chǎn)成為畜牧養(yǎng)殖鏈條中的一環(huán)，商品性飼料減少。一方面，目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了飼料企業(yè)大舉進(jìn)軍養(yǎng)殖業(yè)的現(xiàn)象，海大集團(tuán)、大北農(nóng)等企業(yè)都在積極布局生豬養(yǎng)殖，力求完善產(chǎn)業(yè)鏈的布局；另一方面，養(yǎng)殖企業(yè)如溫氏股份的飼料產(chǎn)量 2016 年已達(dá)到 1000 萬(wàn)噸以上，但這部分飼料被公司內(nèi)部消耗，并不對(duì)外銷售。綜合來(lái)看， 我們認(rèn)為未來(lái)中國(guó)飼料生產(chǎn)的模式也將類似于美國(guó)的集成式或聯(lián)合性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。高端料專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)將分化成為飼料行業(yè)龍頭企業(yè)。在普通飼料毛利率進(jìn)一步下降、飼料生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部化的趨勢(shì)下，我們認(rèn)為，最有可能存活下來(lái)并取得良好發(fā)展的是高端料專業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)，高端飼料行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)壁壘高、往往需要大量研發(fā)投入，產(chǎn)業(yè)集中度也較高，對(duì)于畜牧養(yǎng)殖企業(yè)來(lái)說(shuō)，高端飼料對(duì)外購(gòu)買是更合適的選擇。

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