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2017年中國LED行業(yè)下游應(yīng)用市場規(guī)模及MOCVD保有量分析【圖】

LED行業(yè)下游 LED下游 2018-01-19 08:34

LED行業(yè)具有較長的產(chǎn)業(yè)鏈。上游為襯底、外延片生長、芯片制造，中游是LED封裝，下游是LED應(yīng)用。其中，LED應(yīng)用主要包括LED照明、LED顯示屏、LED背光應(yīng)用三大部分。

LED產(chǎn)業(yè)鏈包括上中下游三塊

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016年LED上游出現(xiàn)了明顯的產(chǎn)能出清趨勢，龍頭公司市場集中度提升。對于LED芯片行業(yè)的產(chǎn)能可以從MOCVD的設(shè)備保有量上來觀察。MOCVD的兩個主要國際大廠美國VEECO公司和德國AIXTRON公司，占據(jù)了LED芯片制備設(shè)備的大部分產(chǎn)能（兩家企業(yè)曾經(jīng)一度占據(jù)中國大陸90%市場份額），因此其近幾年的出貨量對應(yīng)著國內(nèi)LED芯片產(chǎn)出數(shù)量。

2008-2015年中國MOCVD的保有量和每年新增量（單位：臺）

注1：每年會有一部分的MOCVD設(shè)備淘汰，因此新增量的總數(shù)略低于廠商實際采購數(shù)量；

注2：數(shù)據(jù)中對于部分小廠商的數(shù)據(jù)統(tǒng)計并不全面，實際數(shù)據(jù)會略低于真實數(shù)據(jù)；

注3：中微半導(dǎo)體逐步在擴大自身的市場占有率，2017年中各大芯片廠商均有采購中微設(shè)備；

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，MOCVD設(shè)備進一步向大企業(yè)集中，其中11%左右的企業(yè)裝機數(shù)量超過50臺，45%的企業(yè)裝機數(shù)量在10-50臺之間，還有44%的企業(yè)裝機數(shù)量不到10臺，設(shè)備數(shù)量較少的企業(yè)其規(guī)模效益處于相對劣勢。

2015年全球MOCVD設(shè)備安裝量分布（單位：百分比）

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MOCVD作為LED最核心環(huán)節(jié)的外延片生長關(guān)鍵設(shè)備，也是制造環(huán)節(jié)中單項投資最大的設(shè)備。進口一臺VECCO設(shè)備的價格約在150萬-200萬美元之間，購置成本約占整個LED生產(chǎn)線成本的一半左右。

MOCVD兩大企業(yè)對應(yīng)的銷售額自2010年逐步下降(單位：億人民幣)

注1：單位換算，美元兌人民幣為1:6.8789，歐元兌人民幣為7.3708；

注2：AIXTRON公司未公告2017年中報數(shù)據(jù)，因此數(shù)據(jù)缺失；

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)LED芯片龍頭企業(yè)以三安光電、華燦光電、德豪潤達為主，臺灣企業(yè)以晶電為主。在2016年，前十大LED芯片廠商在整體的市場中占據(jù)了77%的份額，營收規(guī)模107億元，同比成長15%。

LED芯片企業(yè)產(chǎn)值情況統(tǒng)計

單位：億人民幣	2013A	2014A	2015A	2016A
三安光電	32.79	42.14	45.02	56.12
華燦光電	3.06	6.96	8.72	13.55
晶元光電	44.95	54.12	50.38	54.66
乾照光電	4.45	4.23	3.83	8.21

注1：晶元光電的營收已按照Wind歷史匯率進行換算；

注2：華燦光電2016年營收中包含“藍寶石襯底”的業(yè)務(wù)；

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016年底全球MOCVD保有量以及未來三年的機臺保有量預(yù)測（單位：臺）

-	2015A	2016A	2017E	2018E	2019E	2020E	2021E
中國大陸	1377	1405	1521	1565	1587	1577	1637
中國臺灣地區(qū)	585	556	537	526	502	463	473
日本	466	448	441	433	425	417	432
美國	117	107	97	89	81	73	78
歐洲	72	79	96	113	130	151	151
韓國	375	389	362	335	317	288	298
匯總	2992	2984	3053	3062	3043	2969	3069

注1：數(shù)據(jù)有效性截止至2017年1季度；

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LED芯片行業(yè)的重資產(chǎn)、重資金的運行模式會迫使眾多中小企業(yè)處于是否開工的猶豫狀態(tài)。LED產(chǎn)業(yè)鏈的下游領(lǐng)域即為面向終端用戶的LED應(yīng)用產(chǎn)品制造行業(yè)。下游領(lǐng)域呈現(xiàn)出系統(tǒng)集成、技術(shù)面寬、多樣化的特點。LED應(yīng)用產(chǎn)品多樣，目前下游應(yīng)用主要有LED照明、LED背光、LED顯示三個部分。

2016年，全球LED應(yīng)用領(lǐng)域行業(yè)規(guī)模為4286億元，比2015年同期相比增加23.2%。

LED下游應(yīng)用市場規(guī)模與規(guī)模估算(單位：億人民幣)

注1：2015年統(tǒng)計數(shù)據(jù)中的景觀照明、顯示照明、信號及指示未有公開數(shù)據(jù)，根據(jù)前三年年化增長情況進行推斷得到；

注2：對于2017E的預(yù)測，對通用照明、背光應(yīng)用、景觀照明、顯示屏、信號及指示、汽車照明的行業(yè)增速分別進行預(yù)測；

注3：LED下游行業(yè)整體預(yù)測增速約為22.59%、22.24%；

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按照下游應(yīng)用分類來看，照明占了LED應(yīng)用領(lǐng)域47.6%的比重，其次是背光、景觀、顯示屏分別占比12.1%、13.5%、12.8%的比重。其中，市場規(guī)模最大的是照明領(lǐng)域，其中通用照明、顯示屏、汽車照明是未來發(fā)展速度最快的三塊領(lǐng)域。

中國LED下游各個子行業(yè)規(guī)模及增速（單位：億元人民幣）

年份	2013A	2014A	2015A	2016A	2017E	2018E	2019E	2020E
照明	1139.47	1682.68	2141.32	2678.75	3348.44	4085.09	4902.11	5882.54
照明	-	47.7%	27.3%	25.1%	25.0%	22.0%	20.0%	20.0%
背光	390.85	456.32	514.89	518.61	544.54	560.87	566.48	572.15
背光	-	16.75%	12.84%	0.72%	5.0%	3.0%	1.0%	1.0%
顯示	320.54	399.28	502.72	638.61	830.20	1095.86	1457.50	1894.74
顯示	-	24.56%	25.91%	27.03%	30.0%	32.0%	33.0%	30.0%
其他	219.208	313.72	320.068	450.03	495.03	544.54	598.99	658.89
其他	-	43.12%	2.02%	40.60%	10.0%	10.0%	10.0%	10.0%

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LED通用照明2016年增長穩(wěn)中有升，未來隨著各個國家對LED照明的不斷推廣，選用更有光效的LED燈將會是行業(yè)發(fā)展主流。

全球通用照明市場與LED通用照明市場規(guī)模對比(單位：億人民幣)

注1：通用照明市場的預(yù)測增速為2017年5.00%，2018年為4.8%；LED市場的預(yù)測增速為27%、25%；

注2：通用照明市場規(guī)模數(shù)據(jù)來源自麥肯錫咨詢，LED照明市場規(guī)模預(yù)測與圖15LED照明市場預(yù)測保持一致；

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小間距、Micro-LED和車燈LED等新需求將會帶動新一波的市場需求。

小間距LED顯示未來將會逐步替代PDP/LCD拼接墻。如今小間距LED屏快速發(fā)展，一方面在對顯示清晰度要求高的室外應(yīng)用場景中將會加速替代大間距LED屏（間距大于4mm），如一些高規(guī)格的展覽、舞臺演出、旅游景點和高端商場；小間距市場的價格成本在未來三年會逐漸下降以達到商顯的目的

中國2015、2016年商顯市場空間分布（單位：億元）

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MicroLED器件是一種結(jié)合了LED光電特性和微光機電系統(tǒng)工藝技術(shù)的新型顯示器件，應(yīng)用最廣泛的領(lǐng)域是微顯示器件的研究和制作，涵蓋了諸如微型投影儀、頭戴顯示器、可穿戴設(shè)備、手機顯示屏、大型屏幕、汽車儀表盤等多個應(yīng)用領(lǐng)域。

參與開發(fā)Micro-LED的企業(yè)

企業(yè)	產(chǎn)品	企業(yè)及產(chǎn)品說明
III-NTechnology	單色綠光為主的MicroLED顯示器	III-NMicroLED現(xiàn)實可以作為車輛駕駛和飛行員的頭戴式顯示器，也可以用于微型投影機和頭戴式顯示器
III-VLab	2015年開發(fā)了單一畫素尺寸小于 10um的MicroLED產(chǎn)品	專門從事III-V半導(dǎo)體開發(fā)
香港科技大學(xué)	0.19寸1700ppi被動陣列MicroLED 顯示器	解析度256x192
X-Celeprint	uTP技術(shù)	印模通過設(shè)計，可以實現(xiàn)單次拾取和打印操作，轉(zhuǎn)移成千上萬個分立元器件，因此這項工藝流程可以實現(xiàn)大規(guī)模并行處理
Lumiode	2013年開發(fā)智慧眼鏡頭戴顯示器	以TFT來運作，實現(xiàn)1平方毫米包含2500個單色LED
mLED	1200ppi尺寸20um的MicroLED	公司獨立以后，專注MicroLED，解析度高達128x96
LuxVue	20um、100um、300um的MicroLED	擁有多項MicroLED專利技術(shù)，蘋果收購，預(yù)計將用于iWatch
Leti	iLEDmatrix	藍光EQE9.5%，亮度達107Cd/m2；綠光EQE5.9%，亮度可達108Cd/m2，用量子點實現(xiàn)全彩顯示，Pitch只有10um。
Sony	CrystalLEDDisplay	FullHD解析度共使用約622萬（1920x1080x3）顆MicroLED做高解析度的顯示畫素，對比度可達百萬比一，色飽和度可達140%NTSC
臺灣工研院	智慧眼鏡頭戴顯示器	擁有PixeLED專利顯示技術(shù)，單色解析度可做到640x360和960x540

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根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年車燈從傳統(tǒng)燈泡轉(zhuǎn)型至LED的趨勢仍持續(xù)，較成熟的市場陸續(xù)導(dǎo)入高比重的LED，新興市場陸續(xù)跟進，2016年國內(nèi)車外照明LED市場產(chǎn)值約105億元，2016至2020年復(fù)合增長率預(yù)計達6%。

從應(yīng)用領(lǐng)域來看，LED前照燈系統(tǒng)（包括前大燈與日間行車燈）的普及應(yīng)用將是最重要的驅(qū)動力，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年全球車燈市場規(guī)模為224億，2021年全球車燈市場規(guī)模將達277億美元，復(fù)合增長23.7%。

國內(nèi)各大LED廠商在LED車燈已經(jīng)開始布局

企業(yè)	主要情況
三安光電	2010年與奇瑞汽車共同組建安瑞光電，目前已完成國內(nèi)北汽、眾泰、吉利等車廠的認證，產(chǎn)能50萬套/年
鴻利智匯	2013年100%控股子公司佛達信號，進入車用LED市場，目前主要客戶為國外后裝市場
瑞豐光電	2012-2015年汽車應(yīng)用LED毛利率均達50%
星宇股份	目前最大的本土車燈廠，切入一汽大眾、一汽豐田、奇瑞等車場供應(yīng)鏈、合資品牌整車廠銷售收入占比70% 以上，前照燈市占率接近7%
雪萊特	投資51萬元設(shè)立汽車智能電子公司，負責(zé)國內(nèi)汽車照明產(chǎn)品銷售