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2017年中國鈦加工行業(yè)發(fā)展概況分析【圖】

2018-01-24 07:26

1、我國鈦加工產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)，民用鈦材供給持續(xù)過剩

我國鈦加工產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)低端產(chǎn)能過剩、高端產(chǎn)能不足的局面。原材料質(zhì)量的穩(wěn)定性、鈦合金鑄錠熔煉用中間合金成分的均勻性、批次的穩(wěn)定性成為限制我國鈦加工產(chǎn)業(yè)升級(jí)的瓶頸。

目前，我國鈦加工材市場供給十分分散。在我國的“鈦谷”寶雞地區(qū)，存在著大小共計(jì) 400 余家鈦合金材加工廠商，除寶鈦集團(tuán)之外，絕大多數(shù)企業(yè)不具備高端、大規(guī)模生產(chǎn)能力，低端、粗加工鈦材供給嚴(yán)重過剩，壓價(jià)拿單、甚至虧損搶單成為常態(tài)。
我們統(tǒng)計(jì)了 2016 年的鈦加工材供給市場，得出領(lǐng)域內(nèi)三家上市公司（寶鈦股份、西部材料、西部超導(dǎo)）合計(jì)產(chǎn)量占比僅為 34%，其中還包含了相當(dāng)比例的高端鈦產(chǎn)能。

2016 年我國鈦加工材供給市場格局

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

民用鈦加工材應(yīng)用于石油化工、電力、環(huán)保等領(lǐng)域，主要作為煉油生產(chǎn)設(shè)備中的冷凝器、空氣冷卻換熱器，氯堿行業(yè)的冷卻管、鈦陽極，以及電鍍行業(yè)的電解槽設(shè)備結(jié)構(gòu)件等。2016 年，我國約 42%的鈦材被用于傳統(tǒng)化工行業(yè)。

在民用鈦廣泛應(yīng)用的日本，一臺(tái)年產(chǎn) 100 萬噸的苛性鈉電解槽需用鈦300-500 噸，年產(chǎn) 10 萬噸的苯甲酸裝置需用鈦 30-50 噸，日產(chǎn) 13 萬噸的 MSF 型海水淡化裝置需用鈦 1500 噸，1.0X106KW 的原子能發(fā)電廠約需用鈦 200-500 噸。

工業(yè)用鈦制裝備列舉

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海綿鈦是鈦加工行業(yè)的上游，海綿鈦的品質(zhì)直接決定了鈦加工材及鈦制品的質(zhì)量。我國海綿鈦的產(chǎn)能整體過剩，航空航天級(jí)海綿鈦產(chǎn)能匱乏。

2016 年，我國海綿鈦產(chǎn)量約 6 萬噸，約占全球產(chǎn)量的 31.8%，產(chǎn)能利用率不到 60%。過去幾年，海綿鈦價(jià)格長期處于 4-5 萬元的低位，小廠家持續(xù)入不敷出，我國海綿鈦實(shí)現(xiàn)供給端集中度的連年提升。目前產(chǎn)能前十家的廠商幾乎占有全部市場，其中能夠生產(chǎn)國際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的航空航天級(jí)海綿鈦企業(yè)僅有四家。

我國海綿鈦產(chǎn)能、產(chǎn)量及鈦加工材產(chǎn)量

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我國航空航天級(jí)海綿鈦的規(guī)?；a(chǎn)起步較晚，目前能夠生產(chǎn)國際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的航空航天級(jí)海綿鈦企業(yè)僅有四家，其中僅有寶鈦集團(tuán)旗下的寶鈦華神和中外合資企業(yè)云南新立具備國軍標(biāo)資質(zhì)，而只有寶鈦華神具備直接向軍方供貨海綿鈦的能力。

全球主要海綿鈦生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能（噸）

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2、海綿鈦價(jià)格上漲促使鈦加工行業(yè)集中度提升
海綿鈦的價(jià)格波動(dòng)是影響鈦加工企業(yè)盈利能力的重要因素。由于我國廣泛采用鎂還原四氯化鈦的方法制備海綿鈦，四氯化鈦和鎂錠的價(jià)格直接決定了海綿鈦的制造成本，而四氯化鈦價(jià)格又進(jìn)一步受上游鈦精礦價(jià)格影響。

海綿鈦成本構(gòu)成

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2016 年底以來，全國基建需求增長拉動(dòng)鈦白粉需求，疊加今年年初部分地區(qū)環(huán)保組監(jiān)察，鈦精礦供應(yīng)趨緊、需求增加，價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)性上漲。四氯化鈦價(jià)格隨之上漲，鎂錠價(jià)格也自年初明顯回升，推升海綿鈦價(jià)格走出 5萬元/噸的低位區(qū)間，全年均價(jià)達(dá)到約 6 萬元/噸，較上年平均上漲近 30%。

雖然海綿鈦受上游影響近期出現(xiàn)價(jià)格下跌，但目前來看鈦精礦價(jià)格已回暖企穩(wěn)，且目前行業(yè)未出現(xiàn)明顯格局變動(dòng)，我們預(yù)計(jì)年末海綿鈦價(jià)格將大概率止跌并維持穩(wěn)定。

近一個(gè)月內(nèi)，海綿鈦價(jià)格較今年最高價(jià)位下跌 14%，主要由于上游鈦精礦價(jià)格環(huán)比下跌 30%。截至目前為止，我們計(jì)算今年全年海綿鈦均價(jià)約為 6 萬元/噸。

一般而言，鈦精礦價(jià)格主要受環(huán)保限產(chǎn)和鈦白粉需求兩大因素影響。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前攀西地區(qū)可達(dá)到環(huán)保要求的鈦礦企業(yè)數(shù)量不多，中小礦山的整體產(chǎn)量不高，決定了鈦精礦供給端一段時(shí)間內(nèi)維持現(xiàn)狀；而鈦白粉價(jià)格已現(xiàn)回暖跡象，12 月 18 日攀枝花鈦?？萍夹紝⑩伜＝鸺t石型鈦白粉內(nèi)貿(mào)價(jià)格上調(diào)人民幣 500 元/噸，外貿(mào)價(jià)格上調(diào) 80 美元/噸，因此我們判斷鈦精礦價(jià)格一段時(shí)間內(nèi)難以出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

鈦精礦價(jià)格底部回升

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鎂錠價(jià)格自 2016Q4 以來維持高位

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鈦白粉價(jià)格走勢

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國產(chǎn)海綿鈦價(jià)格走勢

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海綿鈦的漲價(jià)為寶鈦股份的子公司寶鈦華神帶來了明顯的業(yè)績改善，2017H1 實(shí)現(xiàn)凈利潤 1427 萬元，接近 2013 年全年利潤水平，同比增幅達(dá)到 241%。寶鈦華神是國內(nèi)技術(shù)最先進(jìn)的海綿鈦全流程大型冶煉企業(yè)，目前具備年產(chǎn)萬噸的海綿鈦產(chǎn)能，2016 年的海綿鈦產(chǎn)量為 8220 噸。

我們認(rèn)為，由于環(huán)保限產(chǎn)、供給端價(jià)格將有望維持堅(jiān)挺，此輪海綿鈦價(jià)格上漲具有可持續(xù)性。海綿鈦價(jià)格的持續(xù)回暖，將不僅利好海綿鈦生產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)有望加速下游鈦加工行業(yè)的落后產(chǎn)能出清；公司作為產(chǎn)業(yè)鏈完善、產(chǎn)品線豐富的鈦加工龍頭企業(yè)，面對(duì)成本端的變化將顯示出明顯的優(yōu)勢。

目前我國鈦加工行業(yè)大部分仍為技術(shù)門檻低、供給過剩的粗加工。不同于航空航天等高端行業(yè)用鈦，粗加工鈦材下游為石油化工等工業(yè)，客戶對(duì)價(jià)格較為敏感，原材料漲價(jià)成本難以有效傳導(dǎo)，企業(yè)需要通過加大訂單量來攤薄開工成本。目前行業(yè)內(nèi)各廠家均處于保本微利狀態(tài)，海綿鈦漲價(jià)帶來的成本上升將加速整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能出清。

鈦產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)邏輯

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3、環(huán)保督查力度持續(xù)，工業(yè)用鈦供需關(guān)系持續(xù)改善

環(huán)保督查工作不僅抬高了鈦加工行業(yè)的成本，間接加速行業(yè)被動(dòng)去產(chǎn)能，還直接促進(jìn)了整個(gè)行業(yè)的供需關(guān)系改善。

2016 年年末以來，我國相繼出臺(tái)環(huán)境保護(hù)稅法、京津冀及周邊地區(qū)2017 年大氣污染防治工作方案、工業(yè)集聚區(qū)水污染治理任務(wù)推進(jìn)方案、土壤污染防治法等一系列環(huán)保方面的法律法規(guī)，環(huán)保督查力度一再升級(jí)。

2016 年底以來環(huán)保政策梳理

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我們認(rèn)為，持續(xù)加大的環(huán)保監(jiān)察力度將促進(jìn)整個(gè)鈦加工行業(yè)的供需關(guān)系改善。從供給端來看，以往生產(chǎn)過程不規(guī)范的鈦加工小廠面臨清查停產(chǎn)，鈦材供給行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升；從需求端來看，嚴(yán)苛的三廢排放標(biāo)準(zhǔn)將倒逼下游石油化工等工業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的設(shè)備升級(jí)，從而利好工業(yè)用鈦需求提升。

我國鈦材加工工業(yè)主要集中于陜西寶雞，當(dāng)?shù)亟^大多數(shù)鈦加工企業(yè)不具備完善的廢液處理體系（鈦材加工過程中涉及到酸洗等易產(chǎn)生廢液的環(huán)節(jié)），粗放型生產(chǎn)對(duì)渭河流域水質(zhì)造成較大侵害，目前已成為當(dāng)?shù)丨h(huán)保監(jiān)察的重點(diǎn)目標(biāo)。根據(jù)我們調(diào)研了解，目前寶雞部分鈦加工企業(yè)已進(jìn)入停產(chǎn)整治，鈦材供給端持續(xù)收縮。

工業(yè)用鈦產(chǎn)品的下游——石油化工工業(yè)產(chǎn)品眾多、工藝復(fù)雜，是我國揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）污染的重要來源。根據(jù)《京津翼及周邊地區(qū)2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，石油化工行業(yè)成為新一輪大氣污染防治工作的整治重點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)的 VOCs 治理要求企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)工藝和環(huán)保設(shè)施改造，由于鈦的熔點(diǎn)高、穩(wěn)定性好、抗腐蝕性強(qiáng)，高含鈦設(shè)備成為環(huán)保整治過程中的投資重點(diǎn)。

石油化工工業(yè)生產(chǎn)涉及的反應(yīng)過程包括裂解、聚合、氧化、氨氧化、氧氯化、水解、醇解、羰基反應(yīng)、酯化反應(yīng)等等；此外，反應(yīng)生成的各類污染物也需要恰當(dāng)?shù)姆诸愄幚硌b置及處理流程；上述過程均對(duì)設(shè)備的抗腐蝕性提出嚴(yán)格的要求。鈦在空氣中能迅速形成致密的氧化物
薄膜，阻止進(jìn)一步腐蝕的發(fā)生，且金屬傷口具有優(yōu)異的自愈性，因此成為高性價(jià)比的工業(yè)設(shè)備原材料。可以說，傳統(tǒng)化工工業(yè)幾乎每一個(gè)環(huán)節(jié)都離不開抗腐蝕性的鈦設(shè)備。此外，我國傳統(tǒng)的煤化工、冶金、電力等行業(yè)均具有高污染、高排放的特點(diǎn)，其典型的生產(chǎn)及污染處理設(shè)備也都離不開鈦金屬。

石油化工工業(yè)生產(chǎn)流程