2017年中國醫(yī)藥行業(yè)市場深度調查分析【圖】

    1、中國醫(yī)藥市場概況：增長潛力仍大

    全球第二大醫(yī)藥市場，新興國家崛起標桿。根據(jù)統(tǒng)計結果顯示，2016 年中國醫(yī)藥市場規(guī)模實現(xiàn)超 2000 億美元上升至全球第二，相較于美國超 4000 億美元市場規(guī)模，顯示出廣闊市場拓展?jié)摿Γǜ呋鶖?shù)人口需求驅動）。截至 2017 年 10 月，醫(yī)藥制造業(yè)共實現(xiàn)收入 2.4萬億元（+7.9%yoy），凈利潤 2713 億元（+15.2%yoy）。在新興國家藥物需求擴張和公共衛(wèi)生醫(yī)療完善的大浪潮影響下，我們預計 2017-2021 年中國醫(yī)藥市場規(guī)模有望隨著藥政改革的全方位深入保持 CAGR 8%-10%的復合增速。

中國醫(yī)藥制造業(yè)收入及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國醫(yī)藥市場規(guī)模世界排名逐步上升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

全球各地區(qū)醫(yī)藥市場規(guī)模及增速一覽

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    醫(yī)療支出占比進一步提升， 自費 比例提升 為主要增量來源。2016 年我國醫(yī)療支出占 GDP的比重為 5.5%，對比美國（17.7%）和其他發(fā)達國家（~10%）仍處低位。我們認為隨著消費升級，老齡化等多因素的影響，未來醫(yī)療支出比例還有進一步的上升空間，而主要的增量則來自于居民對于專利藥和特效藥的消費能力提升，及自付比例的提升。

城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險參保人數(shù)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險收支規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年各國醫(yī)療支出占 GDP 比重

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、中國未來醫(yī)藥市場暢想

    創(chuàng)新藥高速增長，萬億市場規(guī)?？善?。2016 年我國藥品市場規(guī)模達 1.5 萬億元，參考美國藥品市場格局，我們預計 2017-2021 年我國藥品市場 CAGR 達 8%~10%。其中仿制藥絕對市場規(guī)模穩(wěn)定擴張，新藥市場規(guī)模尚小（2016 年不到 10%市場份額），在鼓勵創(chuàng)新政策的驅動下，我們預計創(chuàng)新藥 2021 年有望攫取 15%份額，而 2026 年市場份額有望隨著企業(yè)自身研發(fā)能力的進一步強化上升至 30%，實現(xiàn)近萬億市場規(guī)模。

中國歷年藥品終端銷售額及預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    市場集中度提升，百億美元龍頭有望涌現(xiàn)。根據(jù)數(shù)據(jù)表明 2016 年我國前 10 名藥企所占行業(yè)份額約 15%（vs 美國 60%和日本 50%），行業(yè)集中度遠落后于發(fā)達國家，國內企業(yè)創(chuàng)新藥目前尚以 Me-too 為主，且數(shù)量不多。在藥政改革深化的大格局下，我們預期：在一致性評價政策的推動下，中國的仿制藥市場有望迅速形成寡頭壟斷格局，并由國內藥企主導。預計 2026 年我國仿制藥市場 CR10 達到 30%，涌現(xiàn)收入超過 500 億規(guī)模的大型仿制藥公司；新特藥受益于審評提速蓬勃發(fā)展，我們認為未來考慮到居民支付能力和性價比等多方面因素，國內藥企仍然有望略占上風。預計 2026 年新特藥的 CR10 達到 40%，其中有望誕生收入超過 300 億的創(chuàng)新型公司；合計仿制藥和創(chuàng)新藥收入，我們認為國內有望出現(xiàn)數(shù)百億美元收入的世界級藥企。

中國歷年藥品終端銷售額及預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)深度調研及投資前景分析報告》