2016 年造紙行業(yè)總產(chǎn)量為 10828 萬噸， 近 3 年行業(yè)整體增速有明顯放緩的趨勢，大部分造紙行業(yè)企業(yè)盈利能力逐年下降。究其原因，是由于行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩和結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的。因此，淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會是未來幾年的造紙行業(yè)大趨勢。 伴隨中小產(chǎn)能退出市場，龍頭企業(yè)市占率有望提升。
2016 年我國造紙業(yè) TOP10 產(chǎn)量及占比
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2016 年造紙業(yè) TOP10 主營收入及增速
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相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國造紙行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報告》
造紙行業(yè)成本激增，未來國內(nèi)外新增漿產(chǎn)能有限木漿價格持續(xù)攀升。 2016 年，進口漿價格走勢偏弱，一直處于低位徘徊狀態(tài)， 2016 年 11 月至 2017 年上半年雖略有上上揚，但整體波動幅度較小。隨著年末旺季的到來，進口漿價格自 9 月份開始一路高歌猛進，漲勢空前，尤其是用于文化紙的針葉漿從 9 月份開始保持持續(xù)高增長的趨勢。文化用紙成本將隨漿價上漲而激增。
2016 年至今進口漿國際平均價格波動（美元/噸）
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新增木漿產(chǎn)能有限，原紙價格受到支撐。 2016 年進口紙漿總量為 1881萬噸，較上年增長 7.06%，占當(dāng)年消耗紙漿總量的 65%。我國是世界上最大的紙漿進口國，國內(nèi)紙漿產(chǎn)量不能滿足消費需求，國內(nèi)紙漿產(chǎn)能的不足直接導(dǎo)致了嚴重的進口依賴。2015 年全球紙漿產(chǎn)量達 1.81 億噸， 而 2017 年至 2020 年國外紙漿新增產(chǎn)能投產(chǎn)不到 1000 萬噸， 國外新增產(chǎn)能大多分 3 年釋放，投產(chǎn)進度較為緩慢，且部分所統(tǒng)計的新產(chǎn)能以區(qū)域性自用為主，而對中國影響有限。因此，紙漿供需格局短期內(nèi)難有明顯緩解， 原紙價格在一定程度上受到支撐。
2016 年至 2019 年國內(nèi)外漿新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況
國家 | 廠家 | 產(chǎn)能 | 品種 | 投產(chǎn)時間 | 備注 |
白俄羅斯 | - | 40 | 針/闊葉漿 | 2016 年 3 月 | - |
巴西 | Klabin Puma | 150 | 110 闊葉+40 針葉 | 2016 年 3 月 | - |
印尼 | APP OKI | 140 | 闊葉漿 | 2016 年 9 月 | - |
總計 | - | 330 | - | - | - |
巴西 | Fibria | 195 | 闊葉漿 | 2017 年 8 月 23 日 | 2020 年可以滿產(chǎn)，產(chǎn)能逐步釋放 |
芬蘭 | 芬寶 Metsa Fibre | 80 | 針葉漿 | 2017 年 8 月 | 2018 年滿產(chǎn) |
印尼 | SuzanoImperatriz | 15 | 闊葉漿 | 2017 年 9 月 | 產(chǎn)能+15 萬噸 |
芬蘭 | UPM Kymi | 17 | 2017 年年底 | ||
瑞典 | sodra morrum | 4.5 | 針葉漿 | 2017Q4 | 提產(chǎn) |
葡萄牙 | ALREI CELBI | 5 | 闊葉漿 | 2017Q4 | 提產(chǎn) |
總計 | - | 316.5 | - | - | - |
中國 | 晨鳴 | 90 | 針/闊葉漿 | 2018 年年中 | - |
老撾 | 太陽 | 30 | 闊葉漿 | 2018Q2 | - |
俄羅斯 | 中國誠通 | 75 | 針葉漿 | 2019 年 | - |
俄羅斯 | 中國誠通 | 90 | 紙漿 | 2019 年 | - |
總計 | - | 285 | - | - | - |
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根據(jù)十三五規(guī)劃，造紙企業(yè)十三五期間仍將淘汰 800 多萬噸產(chǎn)能， 約占目前總供給量 8%，供給側(cè)改革進入常態(tài)化。 通過統(tǒng)計行業(yè)未來 3 年主要廠商的新增產(chǎn)能， 我們發(fā)現(xiàn) 2019 年之前銅版紙沒有新增產(chǎn)能；白卡紙在 2018 年之前沒有新增產(chǎn)能， 2019 年博匯紙業(yè)將會釋放 75 萬噸產(chǎn)能；在 2018 年之前雙膠紙計劃投放 65 萬噸產(chǎn)能， 但預(yù)計只有部分新增產(chǎn)能落地。 整體行業(yè)中 800 多萬噸產(chǎn)能將逐步遭到淘汰， 而文化紙新增產(chǎn)能極少，在需求端相對穩(wěn)定的情況下，文化紙的議價空間將在未來逐漸顯現(xiàn)。
2017 年—2019 年木漿系造紙行業(yè)體新增產(chǎn)能投放情
紙種 | 企業(yè)名稱 | 2017 | 2018 | 2019 | 備注 |
銅版紙 | 無 | - | - | - | - |
雙膠紙 | 晨鳴紙業(yè) | - | 20 | 30 | 產(chǎn)能 50 萬噸， 2018 年 6 月開機 |
亞太森博 | 45 | - | - | 2017 年投產(chǎn) | |
白卡紙 | 晨鳴紙業(yè) | 120 | - | - | 2016 年已經(jīng)陸續(xù)釋放 |
博匯紙業(yè) | - | - | 75 | 2019 年投產(chǎn) | |
斯道拉恩索 | 25 | - | - | 項目共計 40 萬噸， 2016 年 6 月投產(chǎn) | |
白板紙 | 秦楚紙業(yè) | - | 15 | 12 | 30 萬噸在建 |
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產(chǎn)能集中程度高，廠商之間協(xié)同能力強木漿系紙種產(chǎn)能集中度較高，銅版紙 CR4 高達 95%，白卡紙也在 60%以上，且白卡紙未來的新增產(chǎn)能都集中在前四大造紙企業(yè)，未來集中程度還會進一步提升，價格協(xié)同性更強。 當(dāng)前雖然雙膠紙和白板紙的寡頭壟斷勢力還不夠明顯，但是未來整體趨勢預(yù)計會向寡頭壟斷方向發(fā)展。
銅版紙產(chǎn)能情況（萬噸）
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白卡紙產(chǎn)能情況（萬噸）
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2016 年部分紙種的 CR4
紙種 | CR4 |
白板紙 | 35.93% |
雙膠紙 | 42.11% |
銅版紙 | 95.08% |
白卡紙 | 60.91% |
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智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國造紙行業(yè)市場調(diào)研分析及發(fā)展規(guī)模預(yù)測報告
《2025-2031年中國造紙行業(yè)市場調(diào)研分析及發(fā)展規(guī)模預(yù)測報告》共十六章，包含2020-2024年中國造紙原料產(chǎn)業(yè)運行動態(tài)分析，2025-2031年中國造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景分析，2025-2031年中國造紙行業(yè)投資機會與風(fēng)險分析等內(nèi)容。
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