2018年中國鋅產(chǎn)量、需求量及價格走勢分析【圖】

    礦石供給缺口自 2014 年開始出現(xiàn)。由于鋅礦品位下降等原因， 2014 年鋅精礦供應出現(xiàn)缺口，并延續(xù)至今。 2017 年 1-9 月全球精煉鋅的缺口達到 32.1 萬噸。資源可能開始放量。 2018 年可能新增鋅精礦產(chǎn)能 58.1 萬噸，但實際產(chǎn)量可能遠低于產(chǎn)能。如果嘉能可在 2018 年沒有對之前關停的 50 萬噸鋅礦進行復產(chǎn)，全年的供需缺口將仍然存在，而全球庫存處于歷史低位。雖然鋅價自 16 年起漲幅較大，但 18 年有效供給釋放較少，鋅價有望維持高位。

截止 2017 年 9 月全球鋅精礦缺口已達 32.1 萬噸

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中國鋅冶煉新增產(chǎn)能持續(xù)降低（單位：噸）

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    全球鋅冶煉產(chǎn)能在未來幾年增加不多。2011 年至今鋅冶煉產(chǎn)能僅由 1612.4萬噸上升至 1700.2 萬噸，預計未來產(chǎn)能增速繼續(xù)低位運行， 2020 年全球鋅冶煉產(chǎn)能約為1707.2 萬噸。鋅消費需求拉動鋅冶煉產(chǎn)能利用率提高，但總體增產(chǎn)不多。 在新增產(chǎn)能減少的情況下，為了滿足消費需求，近年來鋅冶煉的產(chǎn)能利用率有所提高，按 RBC 估計的數(shù)據(jù)， 2020 年前鋅冶煉的產(chǎn)能利用率料將繼續(xù)上行，從而帶動加工費的上行，擁有較多加工產(chǎn)能的企業(yè)有望得到業(yè)績改善。

精煉鋅產(chǎn)能預計無增長

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受制于原料以及產(chǎn)能限制，精煉鋅產(chǎn)量低速增長

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國鋅行業(yè)市場運營監(jiān)測與投資前景研究報告》