2018年中國(guó)自動(dòng)變速箱市場(chǎng)發(fā)展前景分析【圖】

    自主品牌市場(chǎng)份額快速提升，并且增長(zhǎng)質(zhì)量明顯在提升。 自主品牌市場(chǎng)份額從 2008年的 29%提升至 2017H1 的 42%， 2015 年開(kāi)始有明顯加速的勢(shì)頭；從分價(jià)格段市場(chǎng)份額看， 8-13 萬(wàn)市場(chǎng)自主品牌的市場(chǎng)份額快速上升，反映了自主品牌銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)整體在“向上走”。

各系別 2008-2017H1 市場(chǎng)份額

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自主品牌 2010-2016 年分價(jià)格段市場(chǎng)份額

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    優(yōu)勢(shì)企業(yè)尋求高端突破成為必然選擇，產(chǎn)品向上或者品牌向上必選其一。 產(chǎn)品向上走的核心動(dòng)力是 15 萬(wàn)元以下市場(chǎng)逐漸填滿(mǎn)、 10 萬(wàn)市場(chǎng)的高保有量轉(zhuǎn)化空間。一方面，廣汽傳祺推出高端產(chǎn)品——B 級(jí) SUV GS8，目前月銷(xiāo)量超過(guò) 0.8 萬(wàn)輛，并且保持供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)；上汽乘用車(chē)預(yù)計(jì)后續(xù)也將推出 7 座的 B 級(jí) SUV。另一方面，長(zhǎng)城汽車(chē)推出中高端品牌 WEY，目前兩款車(chē)型 VV7 和 VV5 月銷(xiāo)量均超過(guò) 1 萬(wàn)輛；吉利汽車(chē) 2017 年 11月亦推出中高端品牌領(lǐng)克首款車(chē)型 01，我們預(yù)計(jì)月銷(xiāo)量有望上萬(wàn)輛。整體上，優(yōu)勢(shì)自主品牌除了尋求規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張，銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)亦將進(jìn)一步向上突破。

自主龍頭旗艦車(chē)型

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    因此， 伴隨自主整車(chē)企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程零部件企業(yè)將產(chǎn)生兩種彈性：一種是自主整車(chē)銷(xiāo)量擴(kuò)張帶來(lái)的零部件企業(yè)銷(xiāo)量彈性， 零部件企業(yè)收入隨著銷(xiāo)量的擴(kuò)張而明顯增長(zhǎng)； 另一種是隨著自主整車(chē)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的向上和產(chǎn)品品質(zhì)/規(guī)格要求的提升，零部件企業(yè)供貨產(chǎn)品單價(jià)的提升，亦即產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)。自主向上過(guò)程還在途中， 2017 年合資的反撲顯現(xiàn)端倪。 自主品牌 2015-2017 市場(chǎng)份額的快速擴(kuò)張，一方面是把握住 8-15 萬(wàn)價(jià)格帶旺盛的 SUV 需求，另一方面是把握住合資在 8-15 萬(wàn)之間 SUV 供給空白。 2017 年開(kāi)始，二三線合資新車(chē)型出現(xiàn)反撲勢(shì)頭，以斯柯達(dá) A+級(jí) SUV 柯迪亞克、廣汽三菱 B 級(jí) SUV 歐藍(lán)德和雪佛蘭 A+級(jí) SUV 探界者為例價(jià)格和廣汽傳祺 B 級(jí) SUV GS8/GS7 非常接近。

合資和自主車(chē)型價(jià)格高度重疊

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    自主向上是 2015-2017 的重要趨勢(shì)，而從 2017 年開(kāi)始我們認(rèn)為合資向下將是未來(lái)新趨勢(shì)，自主合資將短兵相接。 2016H2 和 2017H1 推出的低價(jià)合資 B 級(jí) SUV 和自主 B級(jí) SUV 價(jià)格非常接近，形成直接的價(jià)格沖擊，并且對(duì)合資 A 級(jí) SUV 形成明顯的價(jià)格壓力；合資 A 級(jí) SUV 主要是老款車(chē)型，老車(chē)型直接下調(diào)終端價(jià)格， 2017 年 7 月推出的新車(chē)型 CRV 已經(jīng)從指導(dǎo)價(jià)進(jìn)行修正；自主 A 級(jí) SUV 均是較新車(chē)型，終端價(jià)格較堅(jiān)挺，合資 A 級(jí) SUV 和自主 A 級(jí) SUV 價(jià)格拉近，隨著自主繼續(xù)擴(kuò)張，合資將加大“反撲”力度。

自主向上合資向下邏輯圖

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    一方面，合資品牌通過(guò)價(jià)格體系重構(gòu)產(chǎn)品向下走是與自主品牌競(jìng)爭(zhēng)的重要方式；另一方面，自主品牌突破價(jià)格“天花板”向上走是“蠶食”合資市場(chǎng)的重要方式。加強(qiáng)零部件采購(gòu)本土化、降低采購(gòu)成本成為二者的核心。 因此自主零部件企業(yè)通過(guò)進(jìn)入合資整車(chē)企業(yè)供貨渠道，獲取量?jī)r(jià)“雙升”是第三種彈性。

    自動(dòng)變速箱迎來(lái)需求拐點(diǎn)。 近幾年我國(guó)自動(dòng)變速箱滲透率逐步提高， 自 2005 年的35%增長(zhǎng)至 2016 年的 61%，我們預(yù)計(jì) 2017 年有望達(dá)到 66%， 我們認(rèn)為隨著消費(fèi)升級(jí)成為大勢(shì)所趨，自動(dòng)變速箱的滲透率增長(zhǎng)潛力巨大。

中國(guó)市場(chǎng)自動(dòng)變速箱滲透率

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    自主整車(chē)龍頭帶動(dòng)自主自動(dòng)變速箱加速滲透。 2017 年 1-10 月，自主自動(dòng)變速箱滲透率達(dá)到 38%，相比 2016 年大幅提升 9pct。其中，自主龍頭長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)、上汽乘用車(chē)和廣汽傳祺均出現(xiàn)大幅提升，上汽乘用車(chē)和廣汽傳祺 2017 年 1-10月甚至超過(guò) 70%。

自主整車(chē)品牌自動(dòng)變速箱滲透情況

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