2018年中國稻谷價格走勢分析【圖】

    臨儲庫存攀升將壓制價格；同時改革背景下，預計稻谷收儲價下調， 2018 年稻谷價格中樞走低， 價格波動范圍 2,650~2,760 元/噸，均價 2,703 元/噸， 同比下跌 1.8%。國內產量平穩(wěn)，但庫存壓力上升： 2017 年國內稻谷產量 2.09 億噸，同比上升 0.8%，種植面積 3,018 萬公頃，同比基本持平，產量上升因單產小幅提高 0.7%至 6,911 噸/公頃。向前看， 預計 2018 年國內稻谷產量穩(wěn)定，這一方面源于稻谷臨儲收購制度有望繼續(xù)維持， 仍可保證種植收益穩(wěn)定；另一方面， 預計單產也將繼續(xù)位于均衡水平。與此同時，國內稻谷的供給壓力更多來自庫存的快速攀升，我們估算 2017 年底國內稻谷臨時儲備庫存約 1.55 億噸，創(chuàng)歷史新高。考慮年均約 2 億噸的消費量，當前庫存規(guī)模已顯臃腫，未來潛在的拋儲壓力逐步上升，對價格形成一定壓制。改革背景下， 預計新季收儲價繼續(xù)下調： 農業(yè)供給側改革的背景下，稻谷定價機制將更多反映市場真實供需。 稻谷作為國內兩大口糧之一，基于糧食安全的判斷，收儲制度的改革仍將較為謹慎， 但當前庫存攀升， 不僅消化難度大，也將產生大量保管費用?？紤]到 2017 年稻谷收儲價已經出現(xiàn)下調，且 2018 年小麥收儲價已經公告下調的背景，我們預計 2018 年稻谷收儲價仍會維持下調的態(tài)勢， 使得稻谷現(xiàn)貨交易價格中樞相應降低。均價小幅走低， 4Q18 看季節(jié)性高點： 2018 年國內稻谷產量預計基本穩(wěn)定，但庫存壓力累積，收儲價有下調預期， 預計國內稻谷價格均價同比下滑。從季節(jié)性看， 7~11月早、中、晚稻陸續(xù)上市，價格將跌至收儲價附近； 4Q18 因下游旺季備貨行情，價格可看季節(jié)性走高。

國內稻谷產量及種植面積

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中晚秈稻收購價格

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國內稻谷臨儲庫存估算余量攀升

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稻谷供需平衡表

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國稻谷行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》