2018年中國鐵路運輸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及價格走勢分析【圖】

    一、民航、高鐵與普鐵，既是 “層級”，更是“互補(bǔ)”

    2016年，中國高鐵與民航分別占整體旅客運輸量的6%與2%；周轉(zhuǎn)量上，由于高鐵與民航運距遠(yuǎn)高于公路運輸，二者的周轉(zhuǎn)量占比高于客運量占比，其中高鐵周轉(zhuǎn)量占比達(dá)到13%、民航達(dá)到23%。在中長距離上，高鐵與民航已經(jīng)成為主流的出行方式。

2000-2016各類型旅客客運量占比（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國鐵路運輸產(chǎn)業(yè)市場發(fā)展格局及投資價值評估研究報告》

2000-2016各類型旅客客運周轉(zhuǎn)量占比（%）

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    因此對于普鐵的理解并不囿于“低端”、“民生”，從長期視角來看，普鐵在網(wǎng)絡(luò)縱深、經(jīng)濟(jì)性上仍然有優(yōu)勢，普鐵與高鐵向公眾提供的是一種互補(bǔ)的服務(wù)。 政策方面，根據(jù)交通運輸部、國家發(fā)展改革委、國家旅游局、國家鐵路局、中國民用航空局、國家郵政局、中國鐵路總公司聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)旅客聯(lián)程運輸發(fā)展的指導(dǎo)意見》， 聯(lián)程運輸將成為未來客運服務(wù)的建設(shè)重點，樞紐建設(shè)、換乘、安檢、接駁等在規(guī)劃上都將逐步統(tǒng)一，各類旅客出行將實現(xiàn)有機(jī)結(jié)合 ，印證了我們的觀點。

2016年民航、高鐵與普鐵的平均出行距離

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北京-廣州各類出行方式價格橫向?qū)Ρ?/p>

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    二、人均收入持續(xù)上漲，價格上調(diào)能夠被消化

    當(dāng)前的出行方式在朝著 “民航覆蓋中長線高端旅客、高鐵覆蓋中短線高端旅客、普鐵覆蓋中長線普通旅客與支線所有旅客”的雛形發(fā)展。 而過去數(shù)十年了內(nèi)，同時看到了1）人均收入快速增加，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從 2000年的 6860 元/人，達(dá)到 3Q2017的累計27430元/人，預(yù)計17年化的城鎮(zhèn)人均收入將超過3.6萬元/人；以及2）高鐵與民航客運量快速增長。二者同時說明，當(dāng)前環(huán)境下，消費者對于出行價格的適度上調(diào)是能夠消化的。

2000-3Q2017城鎮(zhèn)人均可支配收入及其同比

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2008-2016年高鐵客運量及客運周轉(zhuǎn)量占比 （%）

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    對比鄰國日本，隨著經(jīng)濟(jì)繁榮、人民可支配收入的提升，其鐵路運輸價格始終跟隨著非農(nóng)家庭月均可支配收入浮動，變化快速靈活。在日本經(jīng)濟(jì)的繁榮時期，日本鐵道集團(tuán)（JR也同屬于國營企業(yè)，但代表了的普通乘客出行需求的 CPI：鐵路票價含也始終保持隨行就市，而隨著泡沫破裂，人均收入下滑直至平穩(wěn)，即使此時經(jīng)歷了改革的幾家JR公司已不再是國營，日本的鐵路票價仍維持在較為穩(wěn)定的位置上。

1975-2016日本鐵路運輸價格走勢

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    三、鐵路內(nèi)部：貨運高鐵嘗試性提價，普鐵循序漸進(jìn)

    1、貨運：貨運先動，客運長期滯后

    中國的鐵路既不同于日本的以客為主、亦不同于美國的貨運主導(dǎo)，鐵總財報中，歷年以來，貨運與客運一般是各占鐵路運輸收入的半壁江山。但從盈利能力的角度而言，鐵路貨運在關(guān)于定價機(jī)制的改革上遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于客運，使得鐵路系統(tǒng)過去常年的情況是 “以貨補(bǔ)客”。而隨著近年來國家基建投資越過頂點，以“黑貨”為主要運輸品種的鐵路貨運量也隨之下滑，成為了過去幾年鐵路總公司利潤表現(xiàn)逐年走低的主因。

2009-2016國家鐵路貨運量及同比

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    本次發(fā)改委發(fā)布的《國家發(fā)展改革委關(guān)于深化鐵路貨運價格市場化改革等有關(guān)問題的通知》頗具意義：

    1）第一個意義在于放開貨種的占比較上回明顯擴(kuò)大，合計在6%以上。如果說上一次市場化放開的范圍僅限于在鐵路貨運中占比極低的快運、包裹類，這次在國家統(tǒng)計局公布的10類鐵路貨運貨種中，水泥、木材、礦建材料這三大類，合計占比達(dá)到了2016年鐵路貨運量的 6%，此外不納入統(tǒng)計范疇、但同樣放開的商品“鹽”，預(yù)計每年的貨運量也在1500萬噸以上；

    2）第二個意義在于商品種類。水泥、木材、礦建材料屬于基建重要材料，鹽更是涉及國計民生的戰(zhàn)略商品，本次放開力度超出預(yù)期。因此總體來看，盡管煤炭、鋼材、金屬礦石等戰(zhàn)略貨種不能列入市場化定價內(nèi)，較為合理，本次“實行市場調(diào)價的貨物運價”門類，首次涵蓋了前十大主流貨種，已經(jīng)是大幅度的深化與放開。

2016年鐵路貨運量結(jié)構(gòu)

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