2017年中國軍品行業(yè)市場需求及市場規(guī)模分析（圖）

    軍品也是商品,但又是一種特殊商品,具有使用價值上重要性、生產(chǎn)壟斷性、市場唯一性、技術(shù)和資金的密集性、高附加值特性、保密要求等性質(zhì)。我國軍品市場的上游供應(yīng)商主要是十二大軍工集團和參與零部件配套為主的民營企業(yè)，下游客戶則是政府和軍隊。國家既是軍工集團的實際控制人，又是下游需求方的實質(zhì)出資方，歷史上軍工市場計劃經(jīng)濟特點較為明顯，但目前軍工市場需求方、供應(yīng)商和市場規(guī)則都在進行廣泛而深入的改革。

軍品市場概況

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國商品零售行業(yè)市場分析預測及投資戰(zhàn)略研究報告》

    2017年軍品市場規(guī)模約3375億，主戰(zhàn)裝備有望保持10%-15%增速

    我國軍品市場的總規(guī)?；居蓢李A算裝備費開支決定，出口占比極小。2009國防白皮書公告國防預算裝備費、人員費和活動維持費各占比33%、35%、32%。2017年我國國防預算首次超過萬億，按比例計算裝備采費用約3375億。2016年，我國國防預算GDP占比為1.28%，美國為3.12%，我國軍費開支占比低，具備增長空間，預計未來我國軍費增長將進入了7%左右的穩(wěn)定增長階段，軍費花費將向裝備采購領(lǐng)域傾斜，預計主戰(zhàn)重點裝備的采購費用有望保持10%-15%的較高增速。

歷年我國國防預算

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中美國防預算GDP占比比較

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    軍工市場的主要產(chǎn)品包括戰(zhàn)斗機、導彈、艦船、雷達等，幾乎涵蓋所有陸軍、海軍、空軍、火箭軍和戰(zhàn)略支援部隊的主戰(zhàn)裝備和通用配套裝備的需求。

主要武器裝備類型

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    需求方：軍隊正進行體制編制改革，建設(shè)世界一流軍隊

    目前我國正深化國防和軍隊改革，改革主要思想為軍委管總、戰(zhàn)區(qū)主戰(zhàn)、軍種主建，重點包括總部機關(guān)和戰(zhàn)區(qū)編制調(diào)整，作戰(zhàn)部隊師改旅及適應(yīng)新時期的部隊轉(zhuǎn)型。

    總部機關(guān)編制調(diào)整包括四總部的撤銷和新部門的成立。原負責裝備采購的總裝備部在改革后職能由1部1委擔任，分別為軍委裝備發(fā)展部和軍委科學技術(shù)委員會，負責武器裝備的采購和研制改型等需求提出工作。原軍種四總部按照部門不同變動不一，軍種參謀部的作戰(zhàn)指揮職能被戰(zhàn)區(qū)聯(lián)合指揮部基本替代，軍種裝備部在軍改后承擔了原軍區(qū)的一部分裝備工作。以這兩個部門的改革為代表落實軍種主建、戰(zhàn)區(qū)主戰(zhàn)的改革目標。

    解放軍原有軍兵種的力量結(jié)構(gòu)是陸軍機動作戰(zhàn)部隊85萬人，海軍23.5萬人，空軍39.8萬人。陸軍邊海防部隊、警衛(wèi)警備部隊及二炮數(shù)量未公開。軍改后成立陸軍領(lǐng)導機構(gòu)，成立火箭軍、取消第二炮兵，成立戰(zhàn)略支援部隊。在軍改以前，各個軍區(qū)下轄的各軍兵種部隊受軍區(qū)司令部指揮，但原各個軍區(qū)是以陸軍為主體建立的，實際上形成了陸軍托管?？哲姷捏w制。從總部層面，軍改后陸軍成為獨立軍種并設(shè)陸軍司令員，在軍改以前沒有陸軍司令員，實際上是由軍委主席兼任，而?？哲姾投谒玖畈渴鞘苘娢笓]的，這就造成了?？哲妼嶋H上在總部層面也是被陸軍托管的局面，此次軍改徹底解決了這一個問題，新的體制更加適應(yīng)新時代的作戰(zhàn)需求。

軍改前后四總部及新設(shè)機構(gòu)關(guān)系圖

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    軍品市場的下游是軍隊，軍改后軍委裝備發(fā)展部主要履行全軍裝備發(fā)展規(guī)劃計劃、研發(fā)試驗鑒定、采購管理、信息系統(tǒng)建設(shè)等職能，武器裝備采購執(zhí)行將由5大軍兵種裝備部完成。自2015年軍改開始以來，由于各個層級的裝備采購機關(guān)的變化，對于相應(yīng)軍工企業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生了較大的影響。尤其在原總裝備部和軍區(qū)的撤銷過程中，一部分向軍隊直接供貨的軍工企業(yè)由于采購合同中甲方發(fā)生了變化，導致了采購合同的延期執(zhí)行。

某典型軍工上市公司在軍改期間的凈利潤增長率

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某典型軍工上市公司在軍改期間的營收增長率

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   軍品市場的主體是十二大軍工央企集團，涉及航空、航天、艦船、兵器、電子、核工業(yè)等六大領(lǐng)域，是武器裝備總體和核心分系統(tǒng)的供應(yīng)商。民參軍企業(yè)主要參與零部件和原材料的配套，正沿著產(chǎn)業(yè)鏈向分系統(tǒng)和裝備總體供應(yīng)商拓展。

    目前軍工央企正在推進以混合所有制改革為主要方式的國企改革、研究院所改制等改革工作，目標是提高軍工央企資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效率。

軍工央企集團及主要產(chǎn)品

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    軍工資產(chǎn)證券化值得期待

    目前各軍工央企集團資產(chǎn)證券化水平較低，按營業(yè)收入計算，除了中國電子集團和中航工業(yè)集團達到52.7%和38.39%外，其他各軍工集團資產(chǎn)證券化水平都小于30%。隨著國企改革和研究院所轉(zhuǎn)制的推進，主要軍工央企集團公布了資產(chǎn)證券化水平提升目標，相關(guān)上市公司平臺有望受益。

    軍品市場規(guī)則：實施軍民融合國家戰(zhàn)略，改革降低門檻提升效益

    軍民融合上升為國家戰(zhàn)略，具體政策持續(xù)落地

    2015年習主席在十二屆全國人大三次會議解放軍代表團全體會議上的重要講話，鮮明提出把軍民融合發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略。今年年初中共中央政治局決定設(shè)立中央軍民融合發(fā)展委員會，由習近平任主任。經(jīng)濟與國防建設(shè)的深度融合將激發(fā)軍工央企的市場化活力和優(yōu)勢民企參軍的熱情，成為引領(lǐng)中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的龍頭。

軍民融合戰(zhàn)略提出的時間和關(guān)鍵節(jié)點

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