2018年中國(guó)PX行業(yè)價(jià)格、競(jìng)爭(zhēng)格局及投產(chǎn)計(jì)劃分析預(yù)測(cè)【圖】

    一、PX價(jià)格情況分析

    PX是有原油經(jīng)過(guò)芳烴產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)而成。目前國(guó)內(nèi)大部分產(chǎn)能是原油一體化生產(chǎn)PX，個(gè)別裝置的由石腦油或是燃料油生產(chǎn)，甚至直接買MX生產(chǎn)，因此PX與油價(jià)關(guān)聯(lián)十分緊密。原油價(jià)格從30美元/桶逐漸回升至目前60美元/桶以上，目前還有持續(xù)向上的趨勢(shì)。原油價(jià)格是支撐PX油價(jià)的關(guān)鍵因素，在凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成等利好因素的支撐下，PX價(jià)格也將有所支撐。

與原油價(jià)格聯(lián)動(dòng)示意圖 /( 美元 /噸)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)PX行業(yè)市場(chǎng)全景評(píng)估及投資潛力研究報(bào)告》

    二、PX未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)情況分析

    全球PX產(chǎn)能到2016年底約在5500多萬(wàn)噸左右。從產(chǎn)能增速來(lái)看，2004-2015年，PX產(chǎn)能平均增速6.77%。 其中2014年，產(chǎn)能增速達(dá)到18.78%頂峰后，部分落后產(chǎn)能開始淘汰， 2015年增速下滑至1.37%。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，截止2016年年底，國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)能為1440萬(wàn)噸，從2007-2016 年中國(guó)PX產(chǎn)能平均增速在12%左右；但不時(shí)也有投資空檔期，比如2010年和2016年中國(guó)都沒(méi)有新PX產(chǎn)能投放。

    從PX工廠的市場(chǎng)壟斷情況來(lái)看，世界排名前十PX供應(yīng)商產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的55%左右，供應(yīng)商基本也都是全球最強(qiáng)幾個(gè)原油石化企業(yè)，可見(jiàn)PX供應(yīng)商的整體實(shí)力非常強(qiáng)大，產(chǎn)能非常集中。而國(guó)內(nèi)PX生產(chǎn)商也比較集中，總共也就7家企業(yè)生產(chǎn)PX。 其中“三桶油”占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的61%，青島麗東屬于中外合資，其余三家為民營(yíng)企業(yè)。

世界十大 PX 生產(chǎn)商

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中國(guó)PX產(chǎn)商

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    10-13年P(guān)X產(chǎn)能的嚴(yán)重不足使得PX的毛利一度達(dá)到500美元/噸，平均毛利也在200-300美元/噸，供需的不平衡使得PX成為了一個(gè)高利潤(rùn)的行業(yè)。中國(guó)企業(yè)的PX項(xiàng)目經(jīng)歷曲折，由于公眾長(zhǎng)期對(duì)PX毒性的誤解，PX項(xiàng)目上馬一直不太順利，首先一提到PX項(xiàng)目，大家便與抵制，污染嚴(yán)重，有毒等字眼相結(jié)合，很多地區(qū)出現(xiàn)民眾游行示威，極力抵制PX項(xiàng)目。其次PX項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，通常與煉油裝置、聯(lián)合芳烴裝置配套建設(shè)，從企業(yè)開始調(diào)研可行性、選址、環(huán)評(píng)、建設(shè)、試車等一系列工作完成，若進(jìn)展順利通常需要3-4年的時(shí)間，不順利則時(shí)間更長(zhǎng)，明顯慢于下游聚酯產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度。

毛利情況/(美元/噸)

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    越來(lái)多的競(jìng)爭(zhēng)者加入PX的生產(chǎn)商中，使PX的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。從PTA產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能增長(zhǎng)預(yù)測(cè)情況來(lái)看，到2020年，PX的供給已不再如10-17年如此緊俏，國(guó)內(nèi)基本可以實(shí)現(xiàn)PX自給自足，加上亞洲PX產(chǎn)能的擴(kuò)張，PX的風(fēng)光將不在。傳統(tǒng)的ACP定價(jià)模式不知是否還可持續(xù)，不過(guò)顯而易見(jiàn)，未來(lái)PTA對(duì)原料PX的議價(jià)能力將會(huì)提升，PTA成本將會(huì)更靈活。

    從PX和PTA的毛利來(lái)看，過(guò)去PX的毛利占了產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的80%以上，而從最近的利潤(rùn)分配來(lái)看，PTA的利潤(rùn)占一半甚至?xí)^(guò)一半。未來(lái)隨著PX的產(chǎn)能的投放，PX的稀缺性不再，PTA產(chǎn)業(yè)鏈維持現(xiàn)在的利潤(rùn)分配形狀，甚至PX的利潤(rùn)會(huì)更進(jìn)一步的向下游PTA轉(zhuǎn)移，造成產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)再分配。

PX與PTA毛利示意圖/（美元/噸）

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    三、我國(guó)PX投產(chǎn)計(jì)劃

    中國(guó)PX產(chǎn)能的短缺基本由日韓臺(tái)產(chǎn)商彌補(bǔ)，攫取了大量的利潤(rùn)，PX的自給自足是未來(lái)趨勢(shì)。PX是高利潤(rùn)產(chǎn)品，以石腦油為原料生產(chǎn)，較少出現(xiàn)虧損，正常利潤(rùn)在30-70美元/噸，未來(lái)幾年內(nèi)PX產(chǎn)能開始崛起。中國(guó)民營(yíng)化纖巨頭向上游發(fā)展獲取原材料，國(guó)營(yíng)石化企業(yè)發(fā)展的需求，都將上馬PX項(xiàng)目。2018年到2020年將新增許多PX項(xiàng)目。

    2017年國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)能僅有遼陽(yáng)石化擴(kuò)產(chǎn)7萬(wàn)噸，18年國(guó)內(nèi)確定性較強(qiáng)的項(xiàng)目如下表所示，目前來(lái)看中?；葜莺秃Ｄ蠠捇谧钣锌赡茉?8年前半年投產(chǎn)，19年產(chǎn)能投放值得關(guān)注的是浙江石化一期和恒力石化一期，如果按照計(jì)劃不發(fā)生推遲的話，到2020年底，中國(guó)PX產(chǎn)能將會(huì)增加1480萬(wàn)噸/年，增至2927萬(wàn)噸/年，已經(jīng)可以彌補(bǔ)上中國(guó)的產(chǎn)能缺口。加上國(guó)際上亞洲PX產(chǎn)能的擴(kuò)張，韓國(guó)的GS，沙特的PetroRabigh、Aramco等等的擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2018年亞洲PX有效產(chǎn)能增加282萬(wàn)噸/年，亞洲PX的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)愈發(fā)激烈。

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