2018年中國尿素行業(yè)產(chǎn)能及價格走勢分析【圖】

    尿素，又稱碳酰胺，是由碳、氮、氧、氫組成的有機化合物，是一種白色晶體。最簡單的有機化合物之一，是哺乳動物和某些魚類體內(nèi)蛋白質(zhì)代謝分解的主要含氮終產(chǎn)物。也是目前含氮量最高的氮肥。

    尿素主要作為氮肥用于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，全球產(chǎn)量中約有 17%用于工業(yè)領(lǐng)域。作為一種中性肥料，尿素適用于各種土壤和植物，促使樹葉茂盛，增加葉綠素，加強營養(yǎng)生長，主要用作基肥和追肥。尿素在工業(yè)上的需求集中在人造板的制造，三聚氰胺的合成，以及火電脫硝、車用尿素等環(huán)保領(lǐng)域。
2017年下半年以來，受全球產(chǎn)能增速放緩，國內(nèi)產(chǎn)能大幅退出以及煤改氣等多種因素影響，尿素價格大幅上漲，目前多數(shù)廠家報價在 2000 元/噸左右，較年初1665.4 元/噸的價格上漲20%。

尿素價格（元/ 噸）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國尿素行業(yè)市場分析預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報告》

    1、全球產(chǎn)能增速大幅下滑，供給側(cè)迎拐點

    全球尿素產(chǎn)能高速增長期接近尾聲，產(chǎn)能增量將小于需求增量。2011-2015 年是國際尿素產(chǎn)能大規(guī)模投放的高峰時間，全球尿素產(chǎn)能從 1.82 億噸增長至 2.23 億噸。2016 年在國內(nèi)去產(chǎn)能的背景下，國外尿素產(chǎn)能增加 500 萬噸，全球尿素總產(chǎn)能基本與上年持平在 2.27 億噸左右。由于部分原本計劃于 2016 年底投產(chǎn)的國際尿素產(chǎn)能已延遲至2017年，預(yù)計2017年國外產(chǎn)能增長達(dá)到500萬噸達(dá)到2.32億噸。由于自 2012 年尿素價格下跌以來，國外擬新建的尿素產(chǎn)能已經(jīng)大幅減少。2018年至2021年，按照目前規(guī)劃，全球產(chǎn)能增長分別為 280、290、200 萬噸，均低于過去十年年均消費增長 300 萬噸/ 年，未來全球尿素開工率將會開始逐步增長，尿素價格中樞將會步步上移。

    而隨著國內(nèi)供給側(cè)改革的繼續(xù)推進，我國尿素產(chǎn)能進一步下降近 500萬噸，全球尿素總產(chǎn)能或?qū)⒊霈F(xiàn)負(fù)增長。綜上所述，全球尿素產(chǎn)能在 2015-2017年迎來了擴產(chǎn)高峰，三年間除中國外新投產(chǎn)能分別達(dá)到了695萬噸、570萬噸、547萬噸，遠(yuǎn)超過去十年平均年度需求增量300萬噸，這導(dǎo)致2016年全球尿素行業(yè)探底，尿素價格一度降低至180美元/噸，達(dá)到近十年來的低點。

全球尿素產(chǎn)能 （百萬噸） 及利用率 （%）

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全球除中國外近年產(chǎn)能增量（百萬噸）

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國際尿素價格（美元/ 噸）

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    2、尿素供給大幅收縮，供給缺口出現(xiàn)

    根據(jù)數(shù)據(jù)，當(dāng)前我國尿素有效產(chǎn)能約為 8000 萬噸，去年同期約為8455 萬噸，2015 年尿素產(chǎn)能為 9015 萬噸， 我國尿素產(chǎn)能已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)下降。中國氮肥工業(yè)協(xié)會對行業(yè)產(chǎn)能退出設(shè)臵了明確目標(biāo)：“十三五”期間關(guān)停尿素產(chǎn)能1300 萬噸，嚴(yán)格淘汰開工率低、連年虧損、半停產(chǎn)及負(fù)債率大于 100%的企業(yè)。目前國內(nèi)尿素產(chǎn)能距離關(guān)停 1300 萬噸的目標(biāo)仍有一定距離，尿素去產(chǎn)能仍在不斷深化中，預(yù)計到 2020 年，我國尿素產(chǎn)能將穩(wěn)定在 7500 萬噸左右。

    尿素裝臵按原料可分為天然氣頭、煤頭和焦?fàn)t氣路線，目前上述三種路線在我國產(chǎn)能分別占比19.2%、76.7%和4.1%，而煤頭路線中多數(shù)仍為采用無煙塊煤為原料的固定床裝臵，總產(chǎn)能中占比接近 50%。目前氣頭裝臵生產(chǎn)成本在 1200-1800元間，除西南外其他地區(qū)氣頭裝臵現(xiàn)金成本與市價倒掛，2016年約有220萬噸產(chǎn)能長期退出，在產(chǎn)高成本企業(yè)雖難以盈利，但原料多以長合同簽訂，故非用氣旺季開工率仍能維持在60%左右。而對于煤頭裝臵，采用固定床和氣流床兩種路線的裝臵成本嚴(yán)重分化，除原料煤成本差異外，采用水煤漿和粉煤氣化的大型尿素裝臵電耗約為300度/噸尿素，而小規(guī)模的固定床尿素裝臵電耗普遍在 700-1200度/噸尿素之間，而2016年4月化肥優(yōu)惠電價的取消進一步放大了兩種路線間的成本差異至200元/噸以上。

我國尿素產(chǎn)能及同比增速

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我國尿素產(chǎn)量及同比增速

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近期尿素開工率

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我國尿素出口量

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    3、國內(nèi)尿素整體需求穩(wěn)中向好

    我國房地產(chǎn)開工 16 年以來恢復(fù)增長，可以推斷 2017 人造板需求將保持以往的增長。我國三聚氰胺產(chǎn)能不斷上升，三聚氰胺產(chǎn)量預(yù)計也將維持增長。環(huán)保趨嚴(yán)下，脫硫脫硝和車用尿素大概率維持較為不錯的增長。車用尿素和增值尿素正處在較快發(fā)展階段，各種尿素下游的新產(chǎn)品也在不斷開發(fā)當(dāng)中。我們測算工業(yè)用尿素需求將繼續(xù)維持較好增長。

國內(nèi)糧食作物價格（元/ 噸）

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