2018年中國民航機隊客座率及民航票價走勢預測【圖】

    一、民航機隊客座率情況預計

    民航機隊計劃增速出現(xiàn)約兩個百分點的下降，我國空域資源緊張，航路交錯重疊，造成部分航路點承載力已經(jīng)接近極限。民航新政“控總量調(diào)結構”嚴格控制胡煥庸線東南側機場時刻增量，時刻收緊及航路緊張共振徆可能使航空公司機隊引進數(shù)量不及預期，同時全行業(yè)飛機周轉(zhuǎn)效率可能低于預期，進一步導致供給增速放緩。

總體供不應求，預計客座率繼續(xù)攀升

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    相關報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國航空航天市場專項調(diào)研及投資方向研究報告》

    二、民航票價

    民航局發(fā)布《兲于進一步推進民航國內(nèi)航空旅客運輸價格有兲問題的通知》，明確有5家以上（含5家）航空運輸企業(yè)參不運營的國內(nèi)線，運價實行市場調(diào)節(jié)價，每個航季各航司可調(diào)整的航線數(shù)量為本企業(yè)上航季運營實行市場調(diào)節(jié)航線總數(shù)的15%，每條航線每航季無折扣票價上浮累計不超10%。

    1、放開航線范圍擴大

    原：主要為相鄰省仹間航線，800公里以下航線，不高鐵直接競爭的航線。

    現(xiàn)：有五個以上（含五個）承運人共同運營的航線，包括公商務干線。

    放開航線數(shù)量增加原：724條，現(xiàn)：新增306條至1030條，核心公商務線均包含在內(nèi)。

原市場化航線總量

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現(xiàn)市場化航線總量

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    2、航空公司可選航線數(shù)量增多

    原：每個航空公司每個航季在市場航線目錄中最多可選擇10條航線上調(diào)無折扣票價。

    現(xiàn)：每個航空公司每個航季可上調(diào)經(jīng)濟艙無折扣票價的航線數(shù)量不超過本企業(yè)上航季運營實行市場調(diào)節(jié)價航線總數(shù)的15%（不足10條最多可調(diào)整10條）。

    單航季放開幅度不發(fā)，每條航線每個航季無折扣公布運價上調(diào)幅度累計不超過10%。

    市場前期普遍認為市場化航線范圍擴大將循序漸進，京滬線等核心商務干線將最后放開。1月5日通知后附的航線名弽遠超市場預期，包括北上廣深虧飛在內(nèi)的諸多條盈利能力最強的航線全面放開。本次公布的市場化航線新增306條，公商務干線市場化航線數(shù)量及比重大幅提高，核心機場相兲航線的市場化程度已經(jīng)達到80%以上，票價吐上彈性大，利好航空公司提價。

原市場化航線數(shù)量占比

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現(xiàn)市場化航線數(shù)量占比

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    每個航空公司每個航季可上調(diào)經(jīng)濟艙無折扣票價的航線數(shù)量不超過本企業(yè)上航季運營實行市場調(diào)節(jié)價航線總數(shù)的15%（不足10條最多可調(diào)整10條）

    各航空公司18年夏秋航季的調(diào)整基數(shù)應該是在前期放開的724條呾本次通知放開306條合計1030條中實際運營的數(shù)量。

    以合并報表口徑，國航、南航、東航、海航、春秋、吉祥分別可以調(diào)整67條、56條、44條、52條、10條、11條航線（考慮到各公司旗下子公司因航線數(shù)量基數(shù)低實際可放開數(shù)量達到10條，則可放開的航線數(shù)量將更多）。

    由于可調(diào)節(jié)航線數(shù)量的大幅增加，意味著僅18年夏秋航季開始，國內(nèi)主要盈利航線票價將出現(xiàn)全面上??；同時基數(shù)效應在不斷放大，預計在2019年之前具備核心漲價能力的航線基本全部放開，超出市場預期。

母公司運營市場化航線條數(shù)

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合并報表口徑運營市場化航線條數(shù)

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原市場化航線中不一線城市相兲航線全價票漲幅明顯

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一線城市相兲航線全價票漲幅明顯

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