2018年中國環(huán)氧氯丙烷行業(yè)供需情況、價格走勢及未來增長情況分析【圖】

    一、環(huán)氧氯丙烷行業(yè)供需情況分析

    1、甘油法工藝將逐步成為趨勢

    環(huán)氧氯丙烷是生產(chǎn)環(huán)氧樹脂、合成甘油和氯醇橡膠等的重要原料，也可用于制備其他衍生物，還可用作溶劑、增塑劑、阻燃劑和表面活性劑等，是一種重要的有機化工原料和石油化工的重要中間體，具有廣泛用途。目前，世界上環(huán)氧氯丙烷的工業(yè)生產(chǎn)方法，主要有丙烯高溫氯化法、乙酸丙烯酯法和甘油氯化皂化法3 種。其中丙烯高溫氯化法是目前國內(nèi)外最主要的生產(chǎn)方法，而甘油氯化皂化法由于經(jīng)濟、環(huán)保，有望成為今后環(huán)氧氯丙烷技術的發(fā)展趨勢。現(xiàn)階段，以丙烯為原料的丙烯高溫氯化法約占總產(chǎn)量的90%，甘油氯化皂化法占總產(chǎn)量的10%，乙酸丙烯酯法已經(jīng)基本被淘汰了。

2017 國內(nèi)外環(huán)氧氯丙烷生產(chǎn)工藝分布

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    相關報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國環(huán)氧丙烷市場運行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

    2、產(chǎn)能增速放緩，需求增長穩(wěn)定

    目前環(huán)氧氯丙烷的生產(chǎn)相對集中。在國家層面，中國、美國、德國、俄羅斯和日本等國家合計產(chǎn)能超過世界總生產(chǎn)能力的 85%，自2008 年以來中國已經(jīng)超過美國，成為世界上最大的環(huán)氧氯丙烷生產(chǎn)國；在企業(yè)層面，超過 50% 的產(chǎn)能集中在陶氏(Dow)化學、山東博匯（山東海力和江蘇海興為其子公司）、蘇威(Solvay)、瀚森(Hexion)、臺塑等少數(shù)幾家公司。

    國內(nèi)產(chǎn)能增速放緩。國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的生產(chǎn)從2005 年逐漸起步，到2007 年經(jīng)歷較快增長，增長率超過400%，直至2013 年后產(chǎn)能開始回落，然而產(chǎn)量增長速度緩慢，遠遠落后于產(chǎn)能增長，從2005 年開始國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的開工率一直處于下降趨勢。直到2014 年之后，受下游終端產(chǎn)品需求的持續(xù)增長，環(huán)氧氯丙烷的產(chǎn)量增長開始進入上升通道，開工率出現(xiàn)上揚趨勢，開工率到2017 年接近60%。

國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷供給分析

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    需求穩(wěn)定增長。國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷的需求整體上處于逐步上升的狀態(tài)，市場經(jīng)歷嚴峻的行業(yè)競爭后，受下游產(chǎn)品需求增長的影響，到2015 年市場開始回暖。國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷市場份額主要集中在國內(nèi)企業(yè)，中國從2006 年開始對原產(chǎn)于俄羅斯、韓國、日本和美國的進口環(huán)氧氯丙烷實施長達十年的反傾銷措施，環(huán)氧氯丙烷的進口依存度開始大幅度下降， 2012 年之后進口依存度一直維持在10%以下。

環(huán)氧氯丙烷表觀消費量

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環(huán)氧氯丙烷 進出口情況

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    3、下游環(huán)氧樹脂有望保持較高的增速

    超過九成的環(huán)氧氯丙烷被環(huán)氧樹脂消耗，環(huán)氧樹脂的需求對環(huán)氧氯丙烷需求增長起著關鍵作用。而環(huán)氧樹脂由主要受下游的電子電器、涂料、復合材料、膠粘劑等的影響。

環(huán)氧氯丙烷 消費結構

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    二、環(huán)氧樹脂的價格走勢分析

    2016 年下半年，環(huán)氧樹脂的價格開始上揚，到2017 年下半年出現(xiàn)暴漲趨勢，一方面是受原材料環(huán)氧氯丙烷和雙酚A 價格上漲的支撐，另一方面受下游產(chǎn)品電子電器、涂料、復合材料以及膠黏劑等需求擴張的拉動，尤其是電子電器所需要的印刷電路板（PCB）對環(huán)氧樹脂的需求不斷擴大，這種需求效應最終會傳遞到環(huán)氧樹脂市場。全球印刷電路板的產(chǎn)值在2016年就達到了542 億美元，而國內(nèi)印刷電路板的產(chǎn)值占據(jù)了全球產(chǎn)值的一半，同時國內(nèi)市場對環(huán)氧樹脂的需求也居世界之最。

    2016 年全球百強PCB 制造商中國企業(yè)占據(jù)了四成的席位，同時全球百強中國PCB 制造商的總產(chǎn)值也獨占鰲頭，占百強總產(chǎn)值的20.36%。國內(nèi)PCB 制造商優(yōu)勢仍在不斷擴大，全球百強PCB 制造商中國企業(yè)數(shù)量在1998 年僅僅6 家，擴展到如今的45 家，顯示出國內(nèi)PCB制造商強勁的增長趨勢，國內(nèi)PCB 產(chǎn)值也將在未來持續(xù)上升，對環(huán)氧樹脂需求形成穩(wěn)定的支撐。

    目前中國環(huán)氧樹脂行業(yè)產(chǎn)能過剩，但隨著國內(nèi)環(huán)境和政策的調(diào)整，下游需求逐漸向大廠集中，廠家擴能需求較為強烈，中小企業(yè)將面臨更大的生存壓力。環(huán)氧樹脂價格的持續(xù)上揚，不斷擴大了廠家的利潤空間，，2017 年上半年我國液體環(huán)氧樹脂平均毛利約為645 元/噸，較去年同期增加801 元/噸。2017 年上半年我國固體環(huán)氧樹脂平均毛利為427 元/噸，較去年同期增加165 元/噸，同比增長62.98%。

環(huán)氧樹脂價格

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    環(huán)氧樹脂的廠商主要集中要山東、黃山以及華東等地區(qū)，從三個地區(qū)最近一年的開工率看，華東地區(qū)一直以來都是環(huán)氧樹脂開工率最高的地區(qū)，該地區(qū)環(huán)氧樹脂的需求相比其他地區(qū)而言更為旺盛。三個地區(qū)從2016 年下半年以來整體開工率處于下行狀態(tài)，直到2017 年下半年環(huán)氧樹脂價格開始暴漲之際，各個地區(qū)的開工率開始有所企穩(wěn)回升，開工率過低的局面會隨著環(huán)氧樹脂價格的持續(xù)回暖而有所改變，而環(huán)氧樹脂開工率的上升會進一步增加環(huán)氧氯丙烷的需求.

山東、黃山及華東三地區(qū)環(huán)氧樹脂開工率（%）

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    甘油法制環(huán)氧氯丙烷的上游原料主要是甘油，合成甘油的價格主要受其原材料丙烯影響，隨著國際石油價格的逐步上升，丙烯價格有望對甘油形成支撐。環(huán)氧氯丙烷價格在2017 年下半年開始大幅度上揚，價差迅速擴大。后期作為成本端因素，甘油價格亦有望對環(huán)氧氯丙烷形成一定的支撐作用。

環(huán)氧氯丙烷價差分析

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