2018年中國雙氧水價(jià)格走勢分析【圖】

    雙氧水是化工工業(yè)中重要的氧化劑，在醫(yī)藥中可用于殺菌劑、消毒劑等，在紡織工業(yè)中可做漂白劑，下游主要需求包括造紙、己內(nèi)酰胺、棉紡等。 其中造紙和己內(nèi)酰胺的需求共計(jì)占雙氧水消費(fèi)量的 60%。

蒽醌法雙氧水生產(chǎn)工藝

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    目前主流的雙氧水生產(chǎn)工藝為蒽醌法。 該工藝由美國杜邦公司于 1953 年開發(fā)成功，國內(nèi)則由黎明化工研究院實(shí)現(xiàn)突破，在 1971 年實(shí)現(xiàn)了第一套裝置的投產(chǎn)。 該工藝的主要過程為， 以四氫 2-乙基蒽醌和 2-乙基蒽醌為載體配成工作溶液， 以金屬鈀為催化劑， 通入氫氣進(jìn)行氫化、氧化、萃取、凈化，制得成品雙氧水， 該法制得的雙氧水主要為 27.5%~35%濃度的產(chǎn)品。

雙氧水產(chǎn)能和產(chǎn)量

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雙氧水下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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    雙氧水供給擴(kuò)張迅速， 供給較為分散。自 2012 年以來，我國雙氧水產(chǎn)能維持較快速度擴(kuò)張， 到 2017 年我國雙氧水總產(chǎn)能達(dá)到 1200 萬噸， 生產(chǎn)廠家大多數(shù)為合成氨或氯堿企業(yè)，為解決富余氫氣消化問題而建設(shè)的聯(lián)產(chǎn)裝置。 由于雙氧水的銷售半徑限制，形成了國內(nèi)產(chǎn)能分布廣、廠家眾多的特點(diǎn)， 且呈現(xiàn)區(qū)域性集中效應(yīng)，主要在山東、湖北、江蘇和浙江等化工大省有所分布。

國內(nèi)大型雙氧水企業(yè)分布

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    受氫氣來源不足限制， 國內(nèi)雙氧水價(jià)格高位。由于國內(nèi)雙氧水企業(yè)的氫氣來源主要是氯堿工業(yè)和合成氣， 2017 年 11 月以來受到天然氣供應(yīng)不足的影響， 西南、華南的氣頭合成氨企業(yè)開工大幅下滑， 氫氣供應(yīng)持續(xù)短缺，導(dǎo)致雙氧水開工下滑、產(chǎn)量受到抑制。 疊加日益嚴(yán)格的?；愤\(yùn)輸管制，雙氧水跨地區(qū)運(yùn)輸?shù)某杀敬蠓仙?。隨著下游己內(nèi)酰胺、造紙、環(huán)保等需求放量， 雙氧水供給缺口逐漸凸顯，價(jià)格快速上漲。

雙氧水與己內(nèi)酰胺開工率

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    下游需求旺盛， 2018 年供不應(yīng)求狀態(tài)延續(xù)。 2018 年預(yù)計(jì)我國雙氧水產(chǎn)能將增加 100 萬噸， 總產(chǎn)能達(dá)到 1340 萬噸。 我們認(rèn)為 2018 年的下游需求將出現(xiàn)快速的增長，己內(nèi)酰胺國內(nèi)產(chǎn)量將增長 40 萬噸，對(duì)應(yīng)雙氧水需求增量 50 萬噸； 隨著新增 20 萬噸 HPPO 法環(huán)氧丙烷的投產(chǎn)，對(duì)應(yīng)新增需求約 30 萬噸；污水處理和廢紙漿處理帶來 40 萬噸新增需求， 因此 2018年全年雙氧水需求增量共計(jì)約 120 萬噸。由于下游需求的釋放，我們認(rèn)為雙氧水的開工率將有很大提升， 產(chǎn)品價(jià)格將維持高位。

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