2017年中國電驅(qū)動(dòng)橋行業(yè)市場競爭情況分析【圖】

    眾所周知，三電系統(tǒng)包括電池，電機(jī)，電控是新能源汽車的核心三大技術(shù)。隨著新能源車行業(yè)的發(fā)展，原有三電系統(tǒng)在產(chǎn)品形態(tài)上發(fā)生了一些改變，誕生了新的新能源車三大件，包括帶溫控控制及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的電池系統(tǒng)，電機(jī)+電控+變速箱的電驅(qū)動(dòng)橋系統(tǒng)，以及高壓配電盒系統(tǒng)。相比較而言電池系統(tǒng)和高壓配電盒系統(tǒng)目前技術(shù)包括產(chǎn)業(yè)均已相對成熟，而電機(jī)電控的集成化產(chǎn)品電驅(qū)動(dòng)橋有望成為下一個(gè)投資風(fēng)口。

    電驅(qū)動(dòng)橋也是產(chǎn)品價(jià)值量能夠提升的優(yōu)質(zhì)賽道。電機(jī)電控需要與整車系統(tǒng)完美匹配，其技術(shù)壁壘較高，對系統(tǒng)一致性匹配的要求也相對較高，把電機(jī)、減速機(jī)、控制器集成化目前已經(jīng)是行業(yè)的趨勢。通過集成，從供應(yīng)商角度產(chǎn)品的價(jià)值量在提升，產(chǎn)品壁壘在提高，同時(shí)一些重復(fù)的連接部件將被去除有利于控制成本。而從主機(jī)廠的角度看，集成化帶來產(chǎn)品的模塊化標(biāo)準(zhǔn)化程度變高，其開發(fā)匹配以及安裝調(diào)試的過程將大幅縮短。所以電機(jī)電控的一體化集成化是上下游共同選擇的結(jié)果，其集成化產(chǎn)品電驅(qū)動(dòng)橋是未來價(jià)值量有望提升的優(yōu)質(zhì)零部件賽道。

    一、乘用車電控市場短期仍由主機(jī)廠占據(jù)，長期看好第三方供應(yīng)商崛起

    目前中國的新能源汽車電控生產(chǎn)廠商主要包括兩類：

    第一類是具備電機(jī)電控開發(fā)生產(chǎn)能力的電動(dòng)汽車整車企業(yè)。這類主機(jī)廠往往新能源車銷量規(guī)模較大，使得其自己開發(fā)或從外收購一些電控資產(chǎn)并向其供應(yīng)全部或部分電機(jī)電控產(chǎn)品。目前國內(nèi)這類主機(jī)廠包括比亞迪、北汽新能源、江鈴新能源、長安新能源、中通客車、廈門金龍等。

    第二類是專業(yè)從事電機(jī)電控產(chǎn)品供應(yīng)的第三方零部件企業(yè)。最為出名的當(dāng)屬聯(lián)合汽車電子，其他還包括上海電驅(qū)動(dòng)、上海大郡、精進(jìn)電動(dòng)、匯川技術(shù)等國內(nèi)電控廠商，以及大陸（Continental）、博世（Bosch）、日立（Hitachi）等國際汽車供應(yīng)量巨頭。長期新能源電控的主流供應(yīng)商或是第三方電控供應(yīng)商。2017 年全年新能源乘用車的行業(yè)上合格證數(shù)為55.2 萬輛，主機(jī)廠自產(chǎn)電控占比約55%，占比仍超過了一半以上，但是相比2016 年，可以看到，第三方電控廠的供貨比例由原先的36%上升到了45%（考慮到部分主機(jī)廠有購買第三方電控廠電控產(chǎn)品貼牌的現(xiàn)象，真實(shí)的比例會比45%更高），提升的速度非常快，其中第三方供貨商的Top5 包括聯(lián)合汽車電子（在第三方供貨商中占比19.4%），上海電驅(qū)動(dòng)（9.4%），山東德洋電子（7.1%），珠海英博爾（3.9%），永康斯科若（3.9%）?？紤]到新能源電控類產(chǎn)品的優(yōu)化升級需要大量的樣本數(shù)據(jù)支撐，單家主機(jī)廠的出貨量長期無法滿足其產(chǎn)品快速迭代升級所需樣本數(shù)，未來新能源電控會和其他汽車零部件一樣，最終由第三方廠商主導(dǎo)，中性化是必由之路。

2016 年新能源電控供應(yīng)商分布

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國汽車設(shè)計(jì)市場分析預(yù)測及發(fā)展趨勢研究報(bào)告》

2017 年新能源電控供應(yīng)商分布

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    二、未來電驅(qū)動(dòng)橋行業(yè)競爭情況分析

    所有的電控類產(chǎn)品要能夠持續(xù)升級維持競爭力均需要兩大核心要素：強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力及資金實(shí)力、充足的下游樣本上汽集團(tuán)2017 年新能源乘用車中銷量排名第4，樣本充足且質(zhì)量較高。2017 年新能源乘用車產(chǎn)量為55.2 萬輛，其中上汽集團(tuán)產(chǎn)量4.2 萬輛，市占率約7.7%，排名第四，且90%以上為A 級車。如果按A 級車銷量排行，上汽集團(tuán)應(yīng)僅次于比亞迪排名產(chǎn)量第二?？紤]到華域?yàn)樯掀瘓F(tuán)子公司，在目前已獲得南北大眾MEB 平臺訂單的基礎(chǔ)上，未來有望獲得更多上汽體系內(nèi)新能源車型的電控項(xiàng)目訂單，充足并且高質(zhì)量的配套樣本理論上足以支撐華域麥格納電控產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化升級。

2017 年新能源乘用車銷量分布

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2016 年新能源乘用車銷量分布

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