2017年中國(guó)糖蜜酒精行業(yè)市場(chǎng)需求分析【圖】

    糖蜜酒精需求大幅萎縮

    環(huán)保成本高企糖蜜酒精廠開工率低，糖蜜需求承壓：糖蜜酒精成本原本較低，但環(huán)保成本（1200元/噸酒精，250-300元/噸糖蜜）相對(duì)糖蜜原材料呈40%左右增長(zhǎng)，糖蜜酒精廠原本200-300元/噸左右的利潤(rùn)難以承受，總體虧損下開工率較低，調(diào)研顯示目前酒精廠開工率不足一成，短期看環(huán)保高壓下預(yù)計(jì)2017/18糖蜜酒精減產(chǎn)20%以上，預(yù)計(jì)糖蜜酒精減產(chǎn)4萬噸以上，對(duì)應(yīng)糖蜜需求下滑至72萬噸，糖蜜需求將迅速承壓。

    長(zhǎng)期看玉米及木薯酒精可完全替代糖蜜酒精。玉米臨儲(chǔ)壓力下預(yù)計(jì)仍需2-3年消耗過剩庫存（2017年拍賣5740萬噸，仍存1.8億噸庫存），預(yù)計(jì)玉米價(jià)格低位震蕩。玉米酒精廠受益于成本地位、東北玉米深加工補(bǔ)貼（玉米100-300元/噸）及副產(chǎn)品DDGS銷售收入（1600-1800元/噸），東北玉米酒精噸加工利潤(rùn)豐厚（1000元/噸），開工率及行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)率普遍較高。且玉米酒精口感品質(zhì)更優(yōu)，利潤(rùn)豐厚下價(jià)格讓利空間彈性大、操作靈活，對(duì)酒精市場(chǎng)價(jià)格主導(dǎo)話語權(quán)更強(qiáng)，價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)對(duì)糖蜜酒精價(jià)格構(gòu)成壓制，替代性持續(xù)增強(qiáng)。長(zhǎng)期看南方糖蜜酒精廠無利可圖下將大概率改造發(fā)酵設(shè)備（略微改造、難度不大），轉(zhuǎn)投可獲得性較高且無環(huán)保成本的木薯原料發(fā)酵，糖蜜酒精產(chǎn)量將急劇萎縮。

木薯干受進(jìn)口限制未來價(jià)格仍有望走高

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

售糧高峰期臨近，玉米主產(chǎn)區(qū)收購價(jià)回落

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收獲高峰期玉米酒精價(jià)格有望回落

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木薯酒精價(jià)格受木薯成本上漲而推高

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糖蜜酒精在發(fā)酵酒精產(chǎn)業(yè)中占比較小

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廣西主要糖蜜酒精廠開工率大幅降低

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