2017年中國水泥行業(yè)產(chǎn)能及需求趨勢分析【圖】

    水泥行業(yè)思路一：新均衡下的龍頭優(yōu)勢

    過去十年“供、求雙快速擴(kuò)張周期”已結(jié)束，現(xiàn)階段供求軋差快速收斂受經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長和大規(guī)模固定資產(chǎn)投資驅(qū)動，2000年以來水泥需求一直保持較快增長，盡管2008年受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，需求增速降至歷史低點(diǎn)，隨后受益4萬億投資計(jì)劃出臺迅速觸底回升；2011年以來在經(jīng)濟(jì)放緩大背景下，需求增速總體呈萎縮態(tài)勢，尤其2014年開始持續(xù)回落，并于2015年首次出現(xiàn)5%負(fù)增長。與此同時(shí)，2006年以來我國水泥行業(yè)發(fā)展迅速，新型干法熟料產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，供給增速持續(xù)攀升，并于2010年達(dá)到高點(diǎn)至31%；2010以來，水泥供給增速逐年下降，并于2016年達(dá)到歷史低點(diǎn)至1.1%，低于同期需求增速（約3.1%）。產(chǎn)能快速擴(kuò)張周期結(jié)束，未來呈現(xiàn)相對平穩(wěn)態(tài)勢，且在供給側(cè)改革政策及環(huán)保嚴(yán)控大環(huán)境下有望呈現(xiàn)緩慢收縮局面。需求增長超過供給增長的供求增速差缺口為去年以來水泥行業(yè)復(fù)蘇提供了強(qiáng)有力的支撐，預(yù)計(jì)未來行業(yè)供求增速波動幅度進(jìn)一步縮小，供求軋差有望進(jìn)一步收斂，并維持微幅震蕩運(yùn)行。

2011年以來熟料需求增速總體呈萎縮態(tài)勢

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新型干法熟料產(chǎn)能擴(kuò)張逐步趨于平穩(wěn)

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2010年以來水泥行業(yè)供給增速逐年下降（單位：%）

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近10年水泥行業(yè)供求增速變動

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    隨著水泥行業(yè)整合的逐步推進(jìn)，區(qū)域集中度穩(wěn)步提升，截至2016年我國前十大水泥企業(yè)集團(tuán)熟料產(chǎn)能集中度已從2015年的54%提升至57%；各區(qū)域競爭格局也逐步趨于穩(wěn)定，目前全國各區(qū)域已形成較高區(qū)域市占率，2017年各省市前五大水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度基本已達(dá)60%及以上水平。

    行業(yè)集中度的提升有助于提高區(qū)域主導(dǎo)企業(yè)的市場控制能力，加強(qiáng)區(qū)域市場協(xié)調(diào)，從而避免市場無序競爭，提升水泥行業(yè)企業(yè)對未來發(fā)展的信心，也有利于穩(wěn)定市場對企業(yè)盈利的預(yù)期。目前水泥企業(yè)區(qū)域協(xié)同已逐漸成為行業(yè)內(nèi)普遍共識，區(qū)域協(xié)同達(dá)到空前高度。

冀東水泥和熟料市場占有率重組前后變化

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我國前十大水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度

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    區(qū)域?qū)用娈a(chǎn)能整合逐步拉開帷幕

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全國各省市前五大水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度

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