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2018年中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析【圖】

工程機(jī)械陽(yáng)芬 2018-05-02 02:01 來(lái)源：智研咨詢

一、工程機(jī)械數(shù)據(jù)靚麗，一季報(bào)行情值得期待

一季度挖掘機(jī)銷量同比大增48.4%，繼續(xù)維持高景氣度。協(xié)會(huì)公布3月份挖掘機(jī)銷量數(shù)據(jù)，當(dāng)月銷售 3.82萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)78.9%，一季度累計(jì)銷售6.0萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 48.4%。對(duì)比歷年銷量數(shù)據(jù)，3月及一季度銷量均超越2010年排名第二，僅次于2011年，而且2011年歷史巔峰銷量更多是由粗放的信用銷售帶來(lái)，數(shù)據(jù)具有很大程度的泡沫成分，這一輪復(fù)蘇增長(zhǎng)表現(xiàn)得更加扎實(shí)。

挖掘機(jī)歷年三月銷量及占比

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挖掘機(jī)歷年一季度銷量及占比

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起重機(jī)一機(jī)難求，一季度大概率維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份起重機(jī)銷量達(dá)到3652臺(tái)，增長(zhǎng)速度達(dá)到78.4%。自從2017年2月以來(lái)，起重機(jī)月銷售數(shù)量就攀升至 1500 臺(tái)，并且一直穩(wěn)定在這一中樞水平。從某品牌主機(jī)廠草根調(diào)研情況來(lái)看，起重機(jī)產(chǎn)品明顯供不應(yīng)求。其 3月單月銷量達(dá)到 1300-1400臺(tái)，按照其以往市占率推算整個(gè)行業(yè)銷量水平預(yù)計(jì)超過(guò)2600臺(tái)，已接近2009年銷量水平，同時(shí)這一銷量中樞較去年進(jìn)一步提升，內(nèi)部渠道拿貨都需要3個(gè)月時(shí)間，正常則需要等待半年，甚至在其一直表現(xiàn)不好的地區(qū)（山東）今年也出現(xiàn)一機(jī)難求的跡象。整體來(lái)看，目前起重機(jī)供不應(yīng)求狀態(tài)短期內(nèi)不會(huì)改變，高速增長(zhǎng)仍然值得期待，這一輪復(fù)蘇的時(shí)間有可能會(huì)比市場(chǎng)預(yù)期的要更長(zhǎng)。

汽車起重機(jī)月銷量變化

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汽車起重機(jī)歷年三月銷量及占比

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汽車起重機(jī)歷年一季度銷量及占比

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混凝土機(jī)械也有明顯的復(fù)蘇跡象。首先是量的變化，據(jù)某主流主機(jī)廠草根調(diào)研了解，3 月其單月銷量達(dá)到 200 臺(tái)，而去年同期月均銷量只有 50 臺(tái)左右，從目前一季度月均銷量來(lái)看，大概率超過(guò) 100 臺(tái)，相比于其 2017 年上半年 30-40 臺(tái)左右的銷量水平，增長(zhǎng)幅度達(dá)到 100%以上，而且即使與去年下半年 80-100 臺(tái)銷量相比，銷量中樞水平也有進(jìn)一步提升；其次是價(jià)格的變化，一個(gè)很重要的觀察指標(biāo)是二手機(jī)交易價(jià)格，從草根了解情況來(lái)看，目前市面上二手混泥土泵車價(jià)格上漲速度很快，以 46 米混凝土泵車為例，漲幅達(dá)到 50%以上。

某混凝土機(jī)械主機(jī)廠2017-2018月均銷量

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二、這輪周期表現(xiàn)有明顯不同，行情持續(xù)性值得期待

1、下游行業(yè)指標(biāo)健康，行業(yè)景氣有依據(jù)

三大下游支柱行業(yè)持續(xù)回暖。工程機(jī)械下游以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、采礦業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)為主，其他行業(yè)占比較小。其中基建對(duì)工程機(jī)械需求占比大，約占 45%左右，采礦、房地產(chǎn)約各占 20%左右。2016 年以來(lái)，基建增速仍高位運(yùn)行，大宗商品價(jià)格上漲使采礦業(yè)好轉(zhuǎn)設(shè)備投資增多，礦山對(duì)工程機(jī)械需求增加，房地產(chǎn)整體保持平穩(wěn)。

工程機(jī)械下游行業(yè)需求占比

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A、基建類固定資產(chǎn)投資：保持高位運(yùn)行。近幾年，基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速明顯高于固定資產(chǎn)投資完成額和房地產(chǎn)業(yè)投資?；ㄍ顿Y保持較高速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)披露，截止到 2018年2月，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)累計(jì)投資同比增長(zhǎng)16.1%，繼續(xù)延續(xù)高速增長(zhǎng)狀態(tài)。

我國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)類固定資產(chǎn)投資情況

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我國(guó)房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資情況

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B、房地產(chǎn)類固定資產(chǎn)投資：受調(diào)控政策影響，保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。自去年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)在政策上出現(xiàn)嚴(yán)格調(diào)控，多地密集出臺(tái)限貸和限購(gòu)政策，以控制持續(xù)上漲的房?jī)r(jià)。調(diào)控政策出臺(tái)以來(lái)，房?jī)r(jià)有所抑制，但房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資完成額和新開工面積新開工面積整體保持平穩(wěn)運(yùn)行。根據(jù)數(shù)據(jù)，截止到 2018 年 2 月，房地產(chǎn)累計(jì)投資完成額同比增長(zhǎng) 6.8%，增長(zhǎng)速度有所上升。

大宗商品價(jià)格指數(shù)

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行業(yè)景氣指數(shù)

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2、保有量剪刀差，行業(yè)景氣有支撐

在經(jīng)濟(jì)總量仍在上升的大背景下，工程機(jī)械保有量下滑不可持續(xù)。工程機(jī)械經(jīng)歷五年調(diào)整，特別是 2015 年出現(xiàn)了挖掘機(jī)銷量出現(xiàn)了斷崖式下滑的狀況。2016 年、2017年國(guó)內(nèi) GDP 仍然保持 6.5%以上的增速，經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)增大，也就是說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總量仍在不斷增大的背景下，工程機(jī)械保有量已經(jīng)開始下滑，而且經(jīng)歷了 2017年的市場(chǎng)恢復(fù)式增長(zhǎng)后,GDP 總量和工程機(jī)械保有量之間“剪刀差”仍然沒(méi)有修復(fù)。這種現(xiàn)象無(wú)法長(zhǎng)期持續(xù)，后期補(bǔ)充保有量過(guò)程還將持續(xù)。

GDP總量和挖掘機(jī)保有量剪刀差缺口