2018年中國低壓電器市場現(xiàn)狀分析及發(fā)展趨勢預測【圖】

    低壓電器主要應用于建筑領域（包括地產(chǎn)、基礎設施和室內(nèi)裝修）、電力領域（配網(wǎng)和新能源發(fā)電）以及工業(yè)領域。2016年，房地產(chǎn)和工業(yè)投資均開始復蘇，配電投資持續(xù)增長，低壓電器行業(yè)增長速度由負（-8.2%）轉正（1.2%）。綜合低壓電器下游三大應用領域的增長趨勢及對全產(chǎn)業(yè)鏈的調研分析，預計未來幾年行業(yè)整體需求增速有望保持10%以上。

低壓電器行業(yè)需求增速有望保持在10%以上

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    由于低壓電器大規(guī)模應用于房地產(chǎn)建設的末期或裝修期間。因此，低壓電器在建筑項目型市場中的增速一般滯后于房地產(chǎn)開工面積1年左右。根據(jù)社科院報告，由于城鎮(zhèn)化率不斷提升，預計未來10年將達到65%以上；以及政策激勵使得一二線城市房價復蘇，房屋新開工面積增速在2016由負轉正達8.07%，2017年增長7%。與此對應，房地產(chǎn)板塊中的低壓電器需求增速在2016年實現(xiàn)2%的正增長，未來幾年預計保持穩(wěn)定增長，市場規(guī)模約50-60億元。

低壓電器在地產(chǎn)市場中的規(guī)模

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低壓電器在基礎設施市場中的規(guī)模

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    2015-2016年低壓電器在該領域的需求增長分別為7%和11%。低壓電器在該領域的增速有望保持在11%以上并逐年略增，市場規(guī)模約30-40億元。電工電器產(chǎn)品與室內(nèi)裝飾市場密切相關。根據(jù)數(shù)據(jù)，2017年我國家裝市場規(guī)模達到1.9萬億，2011-2017年間復合增速將近10%。電工電器行業(yè)在此期間也發(fā)展迅速，近幾年年均增長率超過20%。

    2016配網(wǎng)投資占電網(wǎng)投資比例達57%，其中中低壓配電網(wǎng)投資比重達43%。同時，2016年220KV以及以上主干網(wǎng)完成投資2132億元，同比僅增長3%，主干網(wǎng)投資增速放緩。同時，國網(wǎng)新一輪農(nóng)網(wǎng)改造升級工程在“十三五”期間規(guī)劃投資5222億元。預計未來電網(wǎng)投資向配網(wǎng)傾斜這一趨勢將會持續(xù)。再加上配網(wǎng)內(nèi)107億件存量低壓電器的更新需求，預計電網(wǎng)市場的低壓電器增速將保持在15%左右，市場規(guī)模2020年將達到130億以上。

配網(wǎng)中低壓電器存量已達107億只

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低壓電器在電網(wǎng)市場增速15%左右

    新能源裝機（風電和光伏）近幾年一直保持30%以上的復合增速。其中光伏新增裝機從2011年的2.57GW，增長到2017年53GW，風電新增裝機從2011年的17.63GW，最高增長到2015年的30.75GW。而適用于新能源用低壓電器對運行的溫度、電壓、絕緣強度和可靠性都比電網(wǎng)用產(chǎn)品要求高，低壓電器廠商需要根據(jù)新能源特有的運行環(huán)境來研發(fā)新品，所以附加值比傳統(tǒng)電網(wǎng)要高一些。因此伴隨著新能源裝機的高增速及高附加值，新能源板塊的低壓電器需求增速將保持在20%左右。

新能源裝機增速總體保持高位

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低壓電器在新能源市場保持高增速

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    工業(yè)板塊低壓電器可分別應用于傳統(tǒng)工業(yè)市場和OEM市場。隨著供給側改革逐步推進，轉型升級持續(xù)進行，2015-2017年工業(yè)增加值保持6%-7%平穩(wěn)增速，使得低壓電器在傳統(tǒng)工業(yè)市場領域的應用規(guī)模也保持穩(wěn)定微增狀態(tài)。而在OEM市場中，因開工率提升、產(chǎn)業(yè)升級而致自動化設備需求增加，工業(yè)自動化市場增速由負轉正并于2017年上半年達到10%，從而也帶動低壓電器的增速提升。通過分析傳統(tǒng)工業(yè)及OEM市場，預計低壓電器在工業(yè)領域的應用將維持10%以上的增速，當前市場的規(guī)模約70億元。

低壓電器在傳統(tǒng)工業(yè)市場維持微增

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低壓電器在OEM市場有望持續(xù)快速增長

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    低壓電器行業(yè)分散且大部分企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模在1億元以下，但隨著消費者品牌意識不斷上升、原材料價格上行及環(huán)保執(zhí)行力度趨嚴，規(guī)模較小的非品牌廠商逐漸被淘汰，行業(yè)龍頭公司有望獲得更多的市場份額，其增速通常高于行業(yè)整體增速。未來幾年，國產(chǎn)品牌的行業(yè)龍頭企業(yè)有望保持每年15%以上的增長。國內(nèi)低壓電器行業(yè)有2000多家企業(yè)，大致可以分為三個梯隊。第一梯隊以國外廠商Schneider、ABB和Siemens為代表，掌握了高端產(chǎn)品技術；第二梯隊主要是國內(nèi)的良信電器、常熟開關等公司，以中端產(chǎn)品為主；第三梯隊主要是德力西、正泰等，大多數(shù)產(chǎn)品面向批發(fā)零售市場。在低壓電器的總體678億市場中（2016年數(shù)據(jù)），第一梯隊占比30%，第二梯隊占比20%，第三梯隊占比50%。第二梯隊中，良信電器產(chǎn)品占國內(nèi)中高端市場不到10%，有巨大的上升空間。

低壓電器市場競爭格局

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低壓電器行業(yè)三大梯隊

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    第三梯隊中，除幾個龍頭廠如正泰、德力西、天正電氣收入規(guī)模在10-150億之間，大多數(shù)廠商在1億以下。這些廠商呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域性以及產(chǎn)品和市場低端化，毛利率也較低。占低壓電器成本50%的銅、銀、鋼材、塑料等原材料價格均存在不同幅度的上漲，使得中小低壓電器廠商毛利率承壓。龍頭企業(yè)則利用規(guī)?；瘍?yōu)勢不斷提升生產(chǎn)效率，加大研發(fā)投入提升產(chǎn)品性能，利用提價和降成本方式優(yōu)化毛利率水平，擠壓低效產(chǎn)能并搶占中高端市場以實現(xiàn)集中度的進一步提高。

低壓電器成本結構

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低壓電器毛利率和原材料的相關性

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國低壓電器行業(yè)運營態(tài)勢與發(fā)展前景研究報告》