2018年中國(guó)TDI價(jià)格走勢(shì)及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)【圖】

    TDI 的下游消費(fèi)領(lǐng)域主要為海綿和涂料等，終端為房地產(chǎn)裝修、汽車等 行業(yè)。裝修市場(chǎng)為房地產(chǎn)銷售后周期市場(chǎng)，17 年全國(guó)商品房銷售面積達(dá)到 16.9 億平方米，同比增長(zhǎng) 7.7%，短期內(nèi)可以預(yù)見(jiàn)國(guó)內(nèi) TDI 需求向好。同時(shí) 汽車座椅是軟體泡沫下游的主要應(yīng)用領(lǐng)域之一，2017 年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量分 別為 2901.5 萬(wàn)輛和 2887.9 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 3.2%和 3%，我們認(rèn)為隨著 國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，和存量市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大后帶來(lái)的替換需求，將進(jìn) 一步拉動(dòng)國(guó)內(nèi)海綿需求，并帶動(dòng) TDI 內(nèi)需繼續(xù)提升。據(jù)測(cè)算， 2011年-2016年全球TDI消費(fèi)以3.2%的復(fù)合增速穩(wěn)定增長(zhǎng)，而2016年-2020 年全球 TDI 消費(fèi)預(yù)計(jì)將保持 3-4%的穩(wěn)定增速。2016 年 TDI 全球消費(fèi)量為 218 萬(wàn)噸，至 2019 年全球 TDI 總需求將達(dá)到 238～245 萬(wàn)噸。

TDI 在各應(yīng)用領(lǐng)域的消費(fèi)比例（2016 年）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)TDI市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    國(guó)內(nèi)供給端 2015 年福建東南電化 10 萬(wàn)噸/年 TDI 裝置正式運(yùn)行， 使得國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能達(dá)到了 84 萬(wàn)噸/年，約占全球產(chǎn)能的三分之一，萬(wàn)華化學(xué) 30 萬(wàn)噸 TDI 處在建設(shè)中，預(yù)計(jì) 2018 年下半年投產(chǎn)。2016 至 2019 年，預(yù)計(jì)全 球新增供給量約 60 萬(wàn)噸，而需求端將新增消費(fèi)約 72 萬(wàn)噸，因此我們認(rèn)為全 球未來(lái)兩年TDI新增產(chǎn)能無(wú)法滿足需求端的大幅增長(zhǎng)，供需偏緊格局將持續(xù)。

    2017 年巴斯夫原計(jì)劃投產(chǎn)的歐洲裝置因故推遲，庫(kù)存快速去除下 TDI 價(jià)格在 2016 年底大幅反彈的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。2017 年下半年全球 TDI 裝置 不可抗力頻發(fā)，8 月底受颶風(fēng)“哈維”影響，美國(guó)聚氨酯行業(yè)受到重創(chuàng)，科 思創(chuàng)對(duì)其年產(chǎn) 20 萬(wàn)噸 TDI 裝置宣布不可抗力后美洲 TDI 供應(yīng)出現(xiàn)緊張，亞 洲和歐洲貨源流向美國(guó)后對(duì)全球 TDI 價(jià)格形成支撐。國(guó)內(nèi)方面，環(huán)保政策持 續(xù)收緊，部分中小企業(yè)關(guān)停后產(chǎn)能加速退出。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下國(guó)內(nèi)與 國(guó)外需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，2014-2015 年中國(guó) TDI 的開(kāi)工率穩(wěn)定在 85%左右， 2016 年開(kāi)工率大幅提升至 95%，行業(yè)供需持續(xù)趨緊，國(guó)內(nèi) TDI 價(jià)格最高突 破 5 萬(wàn)元/噸。

國(guó)內(nèi) TDI 市場(chǎng)價(jià)格變化

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    近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi) TDI 技術(shù)、產(chǎn)量和產(chǎn)品質(zhì)量的明顯提升，TDI 進(jìn)口量 持續(xù)下降，2011 年后行業(yè)已基本實(shí)現(xiàn)自給，而隨著出口量的快速增長(zhǎng)，2012 年以后中國(guó)從 TDI 凈進(jìn)口國(guó)變?yōu)閮舫隹趪?guó)。由于目前海外裝置的產(chǎn)能利用水 平已接近極限，因此國(guó)外 TDI 需求成為拉動(dòng)國(guó)內(nèi) TDI 對(duì)外出口的重要因素。

2012 年后國(guó)內(nèi) TDI 逐漸轉(zhuǎn)為凈出口（噸）

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國(guó)內(nèi) TDI 表觀消費(fèi)量與進(jìn)口依存度

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    全球運(yùn)行中的 TDI 裝置由于大部分建成時(shí)間較早，裝置頻發(fā)故 障下可釋放的有效產(chǎn)能持續(xù)下降，行業(yè)產(chǎn)能利用率不斷提高，目前全球 TDI 供需已經(jīng)處于偏緊狀態(tài)。此外由于 TDI 市場(chǎng)全球聯(lián)動(dòng)，雖然萬(wàn)華即將投產(chǎn)的 30 萬(wàn)噸產(chǎn)能對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)增量較大，但完全可以通過(guò)出口予以消化。因此 全球供給偏緊格局中期內(nèi)將得到延續(xù)，行業(yè)景氣將繼續(xù)維持。