2018年新疆鋼鐵價(jià)格走勢(shì)分析【圖】

    近期鐵礦石成本提升，鋼礦價(jià)差優(yōu)勢(shì)維持支撐公司利潤(rùn)。 2017年四季度開(kāi)始，新疆地區(qū)鐵礦石和焦煤價(jià)格上漲較快。折 62%品味鐵礦石價(jià)格從 11 月的每噸 551 元/噸上升至目前的 679 元/噸，目前高于河北地區(qū) 658 元/噸的價(jià)格。 但當(dāng)前新疆地區(qū)螺紋鋼價(jià)格仍然維持在4220 元/噸，對(duì)比唐山仍然有 240 元/噸的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，鋼材價(jià)格的。按照每噸鋼消耗 1.6 噸鐵礦石進(jìn)行測(cè)算，當(dāng)前新疆地區(qū)螺紋鋼-鐵礦石價(jià)差在 3134 元/噸，高于唐山地區(qū)的 2928 元/噸。鋼材價(jià)格的相對(duì)優(yōu)勢(shì)有效對(duì)沖了鐵礦石上漲帶來(lái)的成本提升。

新疆鋼礦價(jià)差具備優(yōu)勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)新疆鋼鐵產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    新疆鐵礦資源豐富供應(yīng)充足， 中長(zhǎng)期生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)將逐漸顯現(xiàn)。鋼鐵作為資源密集型行業(yè)，原料成本尤其是鐵礦石和煤焦占比較高。與東部沿海鋼廠以進(jìn)口鐵礦石作為主要原料不同，新疆鋼廠的鐵礦石主要來(lái)自于疆內(nèi)和臨近的哈薩克斯坦、蒙古等國(guó)。 新疆是一個(gè)鐵礦石資源非常豐富的地區(qū),全區(qū)發(fā)現(xiàn)鐵礦床 1180 處，預(yù)測(cè)資源總量90.9 億噸，累計(jì)查明資源量 31.6 億噸。新疆鐵礦的資源條件較好，平均地質(zhì)品位高于全國(guó)平均水平，富礦比例高。鐵礦礦石類型齊全，以磁鐵礦為主，磁鐵礦占總儲(chǔ)量的 75.9%，其次是菱鐵礦、赤鐵礦。除疆內(nèi)鐵礦資源外，新疆鋼企還主要依靠哈薩克斯坦等中亞國(guó)家和蒙古國(guó)的進(jìn)口鐵礦資源，兩地分別擁有鐵礦石資源儲(chǔ)量 270 億噸和 15 億噸，疆內(nèi)及周邊地區(qū)豐富的鐵礦資源為新疆地區(qū)發(fā)展鋼鐵工業(yè)提供了有力的支持。隨著環(huán)保和季節(jié)性因素的消退，關(guān)?，F(xiàn)象造成短期供給收縮的現(xiàn)象將有所轉(zhuǎn)變；同時(shí)新疆及周邊地區(qū)鐵礦儲(chǔ)量豐富， 隨著先進(jìn)開(kāi)采技術(shù)的應(yīng)用和運(yùn)輸能力的提升，新疆地區(qū)鐵礦石的有效供給將有所增加，近年新疆鐵礦石產(chǎn)量維持 2300-2500 萬(wàn)噸的區(qū)間，我們預(yù)計(jì) 2018 年鐵礦石有效供給量有望達(dá)到 2500 萬(wàn)噸。需求方面，我們以噸鋼消耗 1.7噸鐵礦石的最高比例來(lái)計(jì)算，2018年冶煉 1327萬(wàn)噸粗鋼將需要 2256 萬(wàn)噸鐵礦石，新疆鐵礦石的供給量將充分滿足煉鋼的需求。 我們預(yù)計(jì)新疆地區(qū)的鐵礦石價(jià)格中樞有望從當(dāng)前的高位逐漸緩慢下移。

新疆鐵礦石產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    新疆地區(qū)焦煤資源豐富， 煉焦煤預(yù)測(cè)資源量 3940 億噸，僅次于山西，位居我國(guó)第二位， 已探明資源量約 100 億噸。新疆地區(qū)焦煤價(jià)格低， 2017 年上半年烏魯木齊 1/3 焦煤價(jià)格為 270 元/噸，后續(xù)從 8 月的 400 元每噸上升至 12 月的 685 元/噸， 1 月又回落至 655 元/噸，與山西臨汾地區(qū) 1/3 焦煤當(dāng)前 835 元/噸的價(jià)格相比價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍然較為顯著。 新疆地區(qū)噴吹煤價(jià)格較低，酒鋼長(zhǎng)期從新疆采購(gòu)噴吹煤。 基于新疆地區(qū)豐富的煤焦資源和日益提升的運(yùn)輸能力，我們預(yù)計(jì)新疆焦煤價(jià)格有望從當(dāng)前高位進(jìn)一步下降。

新疆焦煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯著

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    鋼價(jià)走勢(shì)跟全國(guó)主要地區(qū)基本保持一致。 新疆地區(qū)的地理位置較為特殊，當(dāng)?shù)氐匿摬膬r(jià)格與主要鋼材市場(chǎng)存在一定的分割。 為了解新疆地區(qū)鋼價(jià)的獨(dú)立性， 我們以 20mm 直徑的 HRB 400 螺紋鋼價(jià)格的走勢(shì)進(jìn)行分析，新疆地區(qū)與全國(guó)均價(jià)以及國(guó)內(nèi)主要城市螺紋鋼價(jià)格基本走勢(shì)具有較高的正相關(guān)。 但新疆鋼價(jià)和全國(guó)均價(jià)間依然存在一定的價(jià)差， 價(jià)差的起伏反映了行業(yè)供需格局的演變，主要可以劃分成三個(gè)時(shí)間段。 2012 年以前新疆地區(qū)的產(chǎn)能利用率較高，且市場(chǎng)基本都被八一鋼鐵所壟斷，因此能夠維持較高的壟斷價(jià)差； 2012 年以后隨著援疆項(xiàng)目的大量投產(chǎn)，新疆地區(qū)的鋼鐵供需格局大幅惡化，導(dǎo)致價(jià)差迅速下滑至 2014 年的低點(diǎn)； 2014 年以后，隨著新疆地區(qū)鋼鐵企業(yè)的市場(chǎng)化出清，價(jià)差從最低谷又有所回調(diào)，此后一直保持震蕩態(tài)勢(shì)。 綜上分析，新疆地區(qū)鋼材價(jià)格雖與全國(guó)均價(jià)有一定價(jià)差，但走勢(shì)仍跟全國(guó)主要地區(qū)鋼價(jià)保持一致。

新疆鋼價(jià)與全國(guó)各地基本保持一致

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

新疆-全國(guó)價(jià)差維持震蕩態(tài)勢(shì)

    數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    我們通過(guò)對(duì)新疆地區(qū)鐵礦石價(jià)格和焦煤價(jià)格以及全國(guó)原料價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，來(lái)驗(yàn)證新疆礦焦價(jià)格的獨(dú)立性。鐵礦石方面，我們對(duì) 2012 年至今新疆、北京、銅陵和唐山四個(gè)地區(qū)的鐵精粉價(jià)格進(jìn)行折算比較，通過(guò)走勢(shì)圖可以看出北京、銅陵和唐山的價(jià)格走勢(shì)基本保持一致，而新疆地區(qū)價(jià)格具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，且多數(shù)時(shí)間維持在較低水平。焦煤方面，我們選取烏魯木齊和山西臨汾 1/3 焦煤價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析，可以看出新疆焦煤價(jià)格與焦煤主產(chǎn)地山西的價(jià)格相比同樣具備較強(qiáng)的獨(dú)立性，且始終低于山西的價(jià)格。

全國(guó)各地鐵精粉價(jià)格對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

唐山-新疆鐵精粉價(jià)差

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

烏魯木齊與臨汾焦煤價(jià)格對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

臨汾-新疆焦煤價(jià)差

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    根據(jù)之前對(duì)新疆地區(qū)鐵礦石和焦煤價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的分析，結(jié)合礦焦價(jià)格的獨(dú)立性，我們認(rèn)為 2018 年新疆原材料價(jià)格將會(huì)繼續(xù)獨(dú)立于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，成本中樞有望進(jìn)一步下移。