2017年我國鋰行業(yè)產(chǎn)量及上下游分析【圖】

    根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會（簡稱鋰業(yè)分會）的數(shù)據(jù)，2017年我國基礎(chǔ)鋰鹽的消費量為12.47萬噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增長34.9%；2017年中國鋰鹽的產(chǎn)量12.34萬噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增長43.5%。全球鋰的發(fā)展態(tài)勢良好，根據(jù)鋰業(yè)分會的預(yù)計，2017年全球鋰鹽的產(chǎn)量為23.54萬噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增長21.5%。

    鋰鹽產(chǎn)能也大幅擴(kuò)張。根據(jù)鋰業(yè)分會，2017年中國鋰鹽的產(chǎn)能約為25萬噸，同比增長47%，其中碳酸鋰17.8萬噸、單水氫氧化鋰（簡稱氫氧化鋰）5.4萬噸、氯化鋰1.8萬噸。相對產(chǎn)量而言，我們認(rèn)為2017年上游鋰資源的供給成較為緊缺，我國相當(dāng)部分鋰鹽產(chǎn)能無法發(fā)揮出來，為此，無論上游資源還是下游鋰鹽均處于景氣狀態(tài)。

    進(jìn)出口方面，2017年我國進(jìn)口鋰鹽3.5萬噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增長27.8%；受國外新能源汽車產(chǎn)銷增長的刺激，2017年我國出口鋰鹽1.9萬噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增長74.8%，主要是將氫氧化鋰出口到日本、韓國等國家。

2017年中國鋰鹽產(chǎn)銷快速增長(萬噸，折合碳酸鋰當(dāng)量)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國鋰礦行業(yè)市場供需預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報告》

中國鋰鹽產(chǎn)量明細(xì)表（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017年我國鋰鹽進(jìn)出口情況（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三元材料高鎳化不對鋰資源需求產(chǎn)生負(fù)面影響，未來氫氧化鋰更受青睞。目前鋰資源需求增長主要來自新能源汽車，其對應(yīng)的是動力電池正極的三元材料和磷酸鐵鋰，其中，高鎳三元材料（NCM和NCA）憑借高能量密度、循環(huán)壽命長、安全性高以及較低的成本，日益成為未來發(fā)展趨勢。由于高鎳三元正極在燒結(jié)時，溫度不能越高，用碳酸鋰做正極時無法完全分解，性能更優(yōu)異的氫氧化鋰有望逐步替代碳酸鋰。盡管如此，仍各正極材料金屬需求量看，鋰電池對鋰資源需求量相對穩(wěn)定的，只是高鎳三元材料對鋰資源需求形態(tài)發(fā)生變化，更多采用氫氧化鋰，因此，高鎳正極材料使用對鋰需求的影響相對較小。

各種正極材料對應(yīng)金屬材料需求量（kg/t）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    由于2016年前，我國三元材料在應(yīng)用較少，氫氧化鋰需求相對平穩(wěn)。2017年開始，中國三元材料研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化加速，且國外對中國氫氧化鋰需求快速增加，我國氫氧化鋰產(chǎn)量增加至3.5萬噸，同比增長40%。根據(jù)鋰業(yè)分會副秘書長李冰心的預(yù)計，未來全球氫氧化鋰需求將保持約25%復(fù)合增速，由2016年的4.7萬噸提高到2020年的11.46萬噸。

中國氫氧化鋰主要下游轉(zhuǎn)移到電池領(lǐng)域

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017年我國氫氧化鋰產(chǎn)量快速增加（噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

預(yù)計全球氫氧化鋰需求高速增長（噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年新增產(chǎn)能發(fā)揮成較為有限，2019年開始供給壓力或顯現(xiàn)。根據(jù)我們分析，2018年國際鋰業(yè)巨頭鹽湖鋰資源以及鋰鹽的產(chǎn)能將開始增加，其中SQM和FMC產(chǎn)能增速超越30%。礦石鋰資源方面，2018年新進(jìn)入者RIM、Pilbara、北美鋰業(yè)逐步投入運營，原有巨頭Talison擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能在2018年底廸成投產(chǎn)，全球礦石鋰產(chǎn)能將有較大的增長；國內(nèi)有上游資源保障（主要和新增澳大利亞鋰礦企業(yè)合作）的鋰鹽企業(yè)贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(tuán)、江特電機(jī)、容匯鋰業(yè)鋰鹽2018年陸續(xù)有較大產(chǎn)能投產(chǎn)。

    盡管鋰上游資源和鋰鹽企業(yè)2018年新增產(chǎn)能較多，但考慮投產(chǎn)時間，對2018年當(dāng)年貢獻(xiàn)幵不多，因此，我們認(rèn)為2018年鋰供需格局成然較好，但2019年開始供給壓力將可能有一定體現(xiàn)。