2017年中國生豬養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展趨勢分析【圖】

    一、生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場空間巨大，行業(yè)集中度有望快速提升

    生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場規(guī)模超萬億，行業(yè)集中度提升空間大。 我國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模巨大，按生豬平均價格15元/公斤，出欄體重115公斤，全國年出欄量7億頭大致測算，生豬養(yǎng)殖市場規(guī)模高達1.2億元。從行業(yè)集中度看，2017 年我國前五大養(yǎng)豬企業(yè)市占率僅為5%左右，行業(yè)規(guī)模最大企業(yè)溫氏股份出欄量 1900萬頭左右，市占率僅為 2.8%， 我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)表現(xiàn)為明顯的“大行業(yè)、小公司”格局，龍頭企業(yè)未來成長空間巨大。

    行業(yè)規(guī)模化發(fā)展進入加速階段。我國養(yǎng)豬業(yè)規(guī)?；?007年開始啟動，年出欄500頭以上的規(guī)模化養(yǎng)殖場生豬出欄占比由 2007年的 29%提升至2015年的 45%。2016 年以來， 牧原、天邦、正邦、溫氏等傳統(tǒng)大型養(yǎng)殖上市公司，以及新希望等飼料公司抓住發(fā)展機遇，快速跑馬圈地搶占土地資源，已經(jīng)反映為2017年出欄量的高速增長，預(yù)計2017年規(guī)?；B(yǎng)殖比例超過 50%。
    二、未來5年大型規(guī)模場將享受高ROE、高CAGR黃金期

    行業(yè)門檻顯著提升，未來5年大型規(guī)模場享受高ROE與高 CAGR。2018年以來，隨著環(huán)保、資金、土地等行業(yè)門檻顯著提升，大型規(guī)模場較其他養(yǎng)殖主體的優(yōu)勢持續(xù)擴大，未來整體出欄量有望實現(xiàn)每年30%-40%左右的高速增長，18年整體市占率有望提升至10%以上。 此外， 當前散戶仍提供全行業(yè)50%左右的出欄量，大型規(guī)模場在規(guī)模化進程持續(xù)推進，散戶逐步出清的過程中，自身的低成本優(yōu)勢仍可保證中長期享受成本紅利帶來的超額收益，未來5年對于大型規(guī)模場，將是高ROE與高CAGR并行的黃金時期。

近年來我國規(guī)?；B(yǎng)殖比例快速提升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

近年來我國散戶數(shù)量持續(xù)負增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017 年我國前5大企業(yè)市占率約5%左右

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年大型養(yǎng)殖集團產(chǎn)能加速增長
 

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016 年大型養(yǎng)殖集團生產(chǎn)性生物資產(chǎn)加速擴張

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理