2018年中國包裝紙價格走勢及市場前景預測【圖】

    下游快遞量高速增長，箱板瓦楞需求量景氣。2008年以來，快遞業(yè)務(wù)量每年增速維持在20%以上，2012-2017的CAGR高達47.77%。箱板瓦楞主要用來制作紙箱，快遞業(yè)務(wù)量的快速增長將帶動紙箱及箱板瓦楞的需求上升。

箱板瓦楞下游快遞業(yè)務(wù)保持較快增長

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箱板紙產(chǎn)銷量（萬噸）

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瓦楞原紙產(chǎn)銷量（萬噸）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國包裝紙行業(yè)市場供需預測及未來發(fā)展趨勢》

    國廢價格上揚支撐箱板瓦楞價格上漲。在箱板瓦楞紙的成本占比中75%是廢紙，環(huán)保部門嚴格控制外廢進口，外廢進口量大幅減少，國廢需求上升帶動價格上揚。以東莞A級為例，目前價格為2600元每噸，3月份以來上漲約13%，2018Q1上漲22.35%。2018Q1箱板紙、瓦楞紙分別上漲6.25%、8.66%。

    產(chǎn)能緊張，龍頭企業(yè)受益集中度提升。目前，外廢國廢價差已擴大至約1100元/噸，大企業(yè)擁有較多的外廢配額，因此成本優(yōu)勢明顯。雖然國廢價格上漲，也給大企業(yè)帶來一定的成本壓力，但是大企業(yè)可以憑借資金優(yōu)勢獲取國廢資源，擠壓小企業(yè)的原料獲取渠道。市場中的小型落后產(chǎn)能進一步出清，同時，環(huán)保趨嚴，新增產(chǎn)能落地時間低于預期，箱板瓦楞供給端趨緊，市場集中度將有效提升，紙廠向下游轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力的能力有望變強，箱板瓦楞價格得到有效支撐。

箱板紙價格（元/噸）

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瓦楞紙價格（元/噸）

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    白卡紙&白面?？埖膬r格波動不大。此類包裝紙的產(chǎn)能主要集中于大廠，2016年CR4集中度達到60.28%，大廠的生產(chǎn)制造大概率符合環(huán)保要求，因此產(chǎn)能淘汰的空間不大，較箱板瓦楞而言要弱一些，價格較為穩(wěn)定。白板紙東莞玖龍（250g）現(xiàn)價為5250元/噸，2018Q1上漲0.38%；白面?？ê颖苯鹳F（200g）現(xiàn)價為6030元/噸，2018Q1上漲3.43%。未來白板紙&白面?？埖膬r格在木漿、廢紙的價格支撐下，大概率維持高位緊平衡，短期價格將隨企業(yè)庫存及下游需求略有波動。

白板紙市場價（元/噸）

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輕涂白面牛卡市場價（元/噸）

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