2018年中國油服產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場前景預(yù)測【圖】

    石油生產(chǎn)流程具有環(huán)節(jié)多、技術(shù)復(fù)雜、個性化需求高等特點。根據(jù)石油生產(chǎn)的特點，石油產(chǎn)業(yè)鏈通?？煞譃樯?、中、下游三個環(huán)節(jié)：上游的主要任務(wù)是尋地下的原油并將其開采出來，一般分為勘探、開發(fā)等；中游的主要任務(wù)是進(jìn)行石油的生產(chǎn)、儲運；下游的主要任務(wù)是對石油進(jìn)行煉制、深加工及其成品的銷售。在油田公司的資本性支出中，勘探與開發(fā)投資通常能夠占到50%-70%?？碧江h(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)主要包括地質(zhì)調(diào)查、地震勘探、鉆井、測井、完井等業(yè)務(wù)；開發(fā)環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)主要包括物探、鉆生產(chǎn)井、定向井、油氣開采、生產(chǎn)過程監(jiān)測、各種井的監(jiān)測、檢測、維修等業(yè)務(wù)；原油預(yù)處理環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)主要包括將含有大量的水、氣、砂、化合物等的石油采出液，通過各種分離手段預(yù)處理，提取出原油、水、氣并分別凈化，資源循環(huán)利用，并排出各種雜質(zhì)的過程；儲運環(huán)節(jié)是指石油采出液經(jīng)過預(yù)處理提純后的原油和天然氣經(jīng)過儲藏和運輸，運送至下游的煉油廠進(jìn)行深加工的環(huán)節(jié)。

    油田工程技術(shù)服務(wù)行業(yè)是以油田為主要業(yè)務(wù)開展場所，為石油、天然氣勘探、開發(fā)與生產(chǎn)提供工程技術(shù)解決方案的服務(wù)性行業(yè)，大致可以分為物探、鉆井、測錄井、固井、完井、壓裂酸化、生產(chǎn)收集等板塊。油氣設(shè)備行業(yè)主要指生產(chǎn)商為油氣服務(wù)過程中提供所需設(shè)備的行業(yè)，其中主要是指各種用于勘探、開發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的機(jī)械設(shè)備等。

    一、原油價格穩(wěn)步上漲，油服產(chǎn)業(yè)景氣度回升

    油服市場需求直接受到石油開采和生產(chǎn)投資規(guī)模的影響，而石油價格的劇烈變動一般會影響石油開采和生產(chǎn)投資的活躍程度。石油價格處于高位區(qū)間時，石油行業(yè)的景氣度提高將為油服產(chǎn)業(yè)帶來更多機(jī)遇；反之，將會在一定程度上減少油服產(chǎn)業(yè)的需求。油價漲跌有一個傳導(dǎo)期，油價上漲，受益的依次是石油公司、油服公司、設(shè)備公司。一般是石油公司先調(diào)整資本開支，進(jìn)而影響油服公司和裝備公司業(yè)績。作為油服公司和裝備公司，對于油價上漲的反應(yīng)有一定的滯后性。一般油價的回升傳導(dǎo)至資本開支增加需要半年時間，再體現(xiàn)在下游公司油服公司業(yè)績需要約2年，傳導(dǎo)至設(shè)備需要約2~2.5年。

    過去近20年，原油價格經(jīng)歷2001年12月-2008年12月和2008年12月-2016年1月兩個大的周期，每個漲跌周期約9年，2016年1月布倫特原油價格創(chuàng)下26美元/桶的低點后，逐步回升，今年以來在65美元/桶-75美元/桶區(qū)間波動。

布倫特原油現(xiàn)貨價（美元/桶）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國原油行業(yè)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究報告》

    從供需關(guān)系來說，原油的本質(zhì)是一種商品，因此供需關(guān)系是油價變動的核心決定因素。供給端方面，2016年11月30日，OPEC首次達(dá)成原油減產(chǎn)協(xié)議，將石油產(chǎn)量減少120萬桶/日至3250萬桶/日，協(xié)議從2017年1月1日開始實施，為期半年。2016年12月11日，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議：非OPEC產(chǎn)油國同意每日減產(chǎn)55.8萬桶原油以配合OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)行動。2017年5月25日，OPEC及非OPEC產(chǎn)油國宣布將減產(chǎn)協(xié)議有效期延長9個月。2017年11月30日，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國將減產(chǎn)協(xié)議有效期再次延長9個月至2018年底，以解決全球供應(yīng)過剩問題。

OPEC各成員國目標(biāo)減產(chǎn)量（千桶/日）

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    隨著減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行，2017年OPEC成員國原油供應(yīng)量由2016年32.64百萬桶/日減少至32.38百萬桶/日，今年1季度原油供應(yīng)量為32.13百萬桶/日；非2017年OPEC成員國2017年原油供應(yīng)量為57.90百萬桶/日，較2016年增加90萬桶/日。2017年全球總的供應(yīng)量為97.50百萬桶/日，OPEC預(yù)計2018年全球原油天然氣總供應(yīng)量達(dá)到98.15百萬桶/日，較2017年增加0.65百萬桶/日，主要因非OPEC成員國原油供應(yīng)量增加。

OPEC成員國原油供應(yīng)量（千桶/日）

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非OPEC成員國2018年原油供應(yīng)量預(yù)測數(shù)據(jù)（千桶/日）

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    需求端，據(jù)2018年《OPECMonthlyOilMarketReport》，估算2017年全球石油需求日增165萬桶/日，達(dá)到97.07百萬桶/日。2018年全球石油需求預(yù)計日增163萬桶/日，達(dá)到98.70萬桶/日，并在2018年4季度有望突破100百萬桶/日的歷史記錄。

全球原油總供給與總需求

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原油供需缺口與布倫特現(xiàn)原油貨價格

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    隨著供給端減產(chǎn)、需求端回升，原油供求關(guān)系改善，價格穩(wěn)步回升。2017年2季度開始，連續(xù)3個季度出現(xiàn)供給缺口，分別為30萬桶/日、120萬桶/日、90萬桶/日，預(yù)計2018年供給缺口將達(dá)到55萬桶/日。2018年1月在其《短期能源前景》中預(yù)測2018年布倫特原油均價為60美元/每桶、2019年為61美元/桶，略高于2017美元54美元/桶的平均水平。

2014-2019年原油布倫特均價和WTI均價（美元/桶）

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    2017年全球油田服務(wù)市場規(guī)模約為2,335.20億美元，同比增長約5%，結(jié)束了2015年以來的持續(xù)大幅萎縮，全球油公司開始放松2017年度的上游資本性開支。2018年美國油氣行業(yè)資本支出同比將增加15%達(dá)到1,840億美元。據(jù)預(yù)計，2018年全球油田市場規(guī)模將達(dá)到2,548.18億美元，較2017年增長9.12%。

美國鉆機(jī)數(shù)量當(dāng)周值（部）

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全球鉆機(jī)數(shù)量當(dāng)月值（部）

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布倫特原油價格（美元/桶）、全球油氣公司經(jīng)營現(xiàn)金流、資本支出額（10億美元）

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布倫特原油價格漲幅、全球油氣公司經(jīng)營現(xiàn)金流、資本支出增速

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    中國市場，中國石油、中國石化、中海油2017年勘探及開發(fā)資本支出分別同比增長24.38%、-2.62%、2.02%，中國石化盡管負(fù)增長，但已扭轉(zhuǎn)大幅削減勘探及開發(fā)資本支出的態(tài)勢，中國石油、中國石化、中海油2018年預(yù)計勘探及開發(fā)資本支出額分別同比增長2018年計劃3.46%、54.73%、40.80%，中國石化及中海油勘探及開發(fā)資本大幅增長。

中國石油勘探與生產(chǎn)資本支出

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中國石化勘探及開發(fā)資本支出

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中海油勘探及開發(fā)資本支出

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