2018年中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)盈利情況分析【圖】

    醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)依然是最具活力的細(xì)分子板塊。一方面，以美年健康、愛(ài)爾眼科為代表的連鎖醫(yī)院在消費(fèi)升級(jí)的助力下，內(nèi)生+外延雙輪驅(qū)動(dòng)高速增長(zhǎng)；另一方面，以泰格醫(yī)藥為代表的CRO公司，受益于一致性評(píng)價(jià)BE訂單增加而業(yè)績(jī)爆發(fā)。

    收入端來(lái)看，2018年Q1醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)銷售收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)27.57%；扣除新股和并表以及事件影響外，2018Q1銷售收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)35.53%。利潤(rùn)端來(lái)看，2018年Q1醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)30.49%；扣除新股和并表以及事件影響外，2018Q1年扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)39.80%，內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

    2017年醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)銷售收入實(shí)現(xiàn)22.70%的增長(zhǎng)；扣除新股和并表以及事件影響外，2017年收入增速分別為36.96%。2017年醫(yī)療服務(wù)子板塊扣除新股和并表以及事件影響標(biāo)的后，整體歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別達(dá)到28.58億元和25.67億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)26.04%和25.23%，均超過(guò)2016年同期增速水平。醫(yī)療服務(wù)子板塊在公司內(nèi)生、外延等方面發(fā)展迅速，業(yè)績(jī)提升速度快、上升空間大，成為業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的醫(yī)藥細(xì)分子板塊之一。

醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)銷售收入情況（億元）

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醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)扣非凈利潤(rùn)情況（億元）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    2017年醫(yī)療服務(wù)子板塊整體毛利率和凈利率分別達(dá)到36.05%和9.15%，毛利率較去年同期上升、凈利率有所下降。2018Q1行業(yè)整體毛利率和凈利率較上年同期有所提高，分別達(dá)到33.69%和8.42%，分別提升3.50pp和1.45pp。費(fèi)用率方面，2017年行業(yè)整體銷售費(fèi)用率上升1.31個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率上升0.29個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為在新醫(yī)改全面理順我國(guó)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格后，行業(yè)利潤(rùn)率有望迎來(lái)提升，而增長(zhǎng)較快的人力、設(shè)備折舊及租金等成本也使得費(fèi)用增加較快。

醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)毛利率、凈利率、銷售費(fèi)用率及管理費(fèi)用率情況

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醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用情況（億元）

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