2018年人口老齡化對全球制造業(yè)勞動力成本的影響分析【圖】

    全球制造業(yè)的轉(zhuǎn)移是一個不斷追逐低勞動力成本的過程。每一次全球制造業(yè)的轉(zhuǎn)移路徑都是從技術(shù)領(lǐng)先的國家向技術(shù)相對落后國家擴散，同時也是從勞動力成本高的地區(qū)轉(zhuǎn)移向勞動力成本低的地區(qū)。從本質(zhì)上而言，制造業(yè)全球布局具有追尋“成本洼地”的天然特點，勞動力成本是制造業(yè)轉(zhuǎn)移的最核心驅(qū)動因素，每一次隨著全球制造業(yè)主要承擔國家（如曾經(jīng)的日本、德國）人口紅利漸漸消失，人力成本不斷上升時，制造業(yè)企業(yè)會自然尋找成本更低的區(qū)域予以替代，形成制造業(yè)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。

    勞動力供給是影響勞動力成本的關(guān)鍵因素之一。通常而言，勞動力供給越充足，該經(jīng)濟體勞動力的成本就越低，因此人口結(jié)構(gòu)對勞動力成本乃至制造成本都有著顯著的影響。國際經(jīng)驗表明，每一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時期，制造業(yè)承接地區(qū)都經(jīng)歷了或正在經(jīng)歷少兒人口的上升期。例如第一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移期，主要的產(chǎn)業(yè)承接地德國和日本的少兒人口波峰期從1960年一直延續(xù)到1980年，世界人口紅利的分布對制造業(yè)轉(zhuǎn)移流向具有重要作用。

日本歷年總勞動人口及0-14歲人口的總?cè)丝谡急惹闆r

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國制造業(yè)市場評估及未來發(fā)展趨勢研究報告》

    目前全球主要經(jīng)濟體都面臨老齡化問題，人口老齡化最嚴重的地區(qū)是日本和歐洲，中國的人口紅利已處于末期，正在步入輕度老齡化階段，美國因為有移民優(yōu)勢而處于有利位置，而人口最有優(yōu)勢的是東南亞、印度、墨西哥等發(fā)展中國家。

    隨著1960年代嬰兒潮時期出生人口逐步進入勞動力市場，中國勞動力總?cè)丝冢ㄊ澜玢y行：勞動力的定義是滿15歲至不滿65歲之間且具有勞動能力的人口）逐漸由1980年的5億人快速增加到2006年7.8億人左右，期間每年凈增約1070萬勞動力人口，從2007年開始勞動力總?cè)丝诓辉俅蠓黾硬⒎€(wěn)定，根據(jù)世界銀行預測，從2019年中國勞動力總?cè)丝陂_始逐年減少，并會一直持續(xù)到2050年。

中國歷年總勞動人口及0-14歲人口的總?cè)丝谡急惹闆r

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    中、美擁有全球最大的單一市場，本土市場就足夠培養(yǎng)一個行業(yè)巨頭，能在這兩個市場成為領(lǐng)頭羊的企業(yè)基本上在全球也能名列前茅；歐洲作為一個整體，市場容量較大，但就單個國家而言市場容量非常有限；日本國土面積有限，人口規(guī)模尚可，市場空間次之；印度人口規(guī)模龐大，但消費能力尚弱，潛力較大；而其他市場或局限于人口，或局限于消費能力，市場容量較小。收入水平?jīng)Q定一個國家制造業(yè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，過去中國人多資源少，收入水平低，一直以中低端制造業(yè)產(chǎn)品為主。美國是全球GDP總量最高和人均GDP排名靠前的大國，所以其市場容量不僅大，而且制造業(yè)產(chǎn)品主要以中高端產(chǎn)品為主。

    2008年以后，我國制造業(yè)的GDP在總GDP的占比逐年下降，且下降速度加快，從2007年的32.9%下降到2016年的28.8%，2017年小幅提升至29.3%。而中國制造業(yè)PMI指數(shù)在2008年經(jīng)濟危機下降至39的歷史最低位置，雖然之后觸底回升，但此后至今一直在50的“枯榮線”附近徘徊。

中國歷年制造業(yè)增加值占GDP比重情況

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中國歷年制造業(yè)PMI指數(shù)

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    在高端制造業(yè)中，持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新大大提高了我國制造業(yè)的綜合競爭力。載人航天、載人深潛、大型飛機、北斗衛(wèi)星導航、超級計算機、高鐵裝備、百萬千瓦級發(fā)電裝備、萬米深海石油鉆探設備等一批重大技術(shù)裝備取得突破，形成了若干具有國際競爭力的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和骨干企業(yè)，我國已具備了建設工業(yè)強國的基礎(chǔ)和條件。

    老齡化的到來，或?qū)p少我們中低端產(chǎn)品的供給，人力成本將可能維持在一個較高的水平，從制造業(yè)到交通運輸業(yè)，到服務業(yè)和農(nóng)業(yè)等，整個社會年輕勞動力都會面臨一個供給相對不足的局面，因此企業(yè)只有生產(chǎn)中高端的產(chǎn)品，才能有合理的利潤回報。

    我們的老齡化速度會比別的國家快，老人的各項需求相對減少，社會整體需求或?qū)⒚媾R不足，需求端的傳導或?qū)兊酶?。同時，我們的社會存量財富已經(jīng)很大，基礎(chǔ)設施和房地產(chǎn)經(jīng)過幾十年大規(guī)模建設，制造業(yè)已經(jīng)處在世界第一的水平，無論是固定資產(chǎn)還是生產(chǎn)生活產(chǎn)品的供給，都已經(jīng)很充裕。受到老齡化帶來的年輕人不足影響，工作狀態(tài)的年輕人工資或?qū)⑻幵谙鄬^高的水平，購買力水平較高，年輕人需求的產(chǎn)品將是中高端產(chǎn)品。我們認為，隨著老齡化的加劇和國內(nèi)大量基礎(chǔ)設施建設的完成，我國制造業(yè)需求或?qū)p少，而服務業(yè)的需求有望增加，經(jīng)濟或?qū)⒅鸩綇姆康禺a(chǎn)和固定資產(chǎn)投資占比較高的階段過度到服務業(yè)和消費占比較高的階段。

    在制造業(yè)方面，雖然近年來制造業(yè)進行了大量自動化投入，自動化程度大幅提高，對勞動力的成本已有一定的承受力，制造業(yè)勞動力成本上升趨緩。但隨著未來老齡化問題的日趨嚴峻，自動化、智能化裝備領(lǐng)域仍有望存在較大的投資機會，在農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)和生活的各個方面，自動化和智能化設備都還有很大改造余地，像物聯(lián)網(wǎng)等生活服務型智能化技術(shù)也有望逐步的大規(guī)模應用。

    據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2016年我國企業(yè)海外并購項目561個，交易金額達824億美元（包括境外融資），幾乎涉及國民經(jīng)濟的所有行業(yè)，其中制造業(yè)以近230億美元的并購金額名列首位。同時，信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務業(yè)、制造業(yè)對外投資增長較快。2016年對外投資流向制造業(yè)297.3億美元，增長151.9%，占比18.4%，其中流向裝備制造業(yè)167.6億美元，是2015年的2.8倍，占制造業(yè)對外投資的56.4%。海外并購作為中國制造企業(yè)實現(xiàn)快速擴張的良好渠道，為中國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供了便捷的運作方向。

    根據(jù)美國經(jīng)濟分析局的統(tǒng)計，2007年美國制造業(yè)增加值到達1.92萬億美元，創(chuàng)下了當時美國歷史上的最高水平，但經(jīng)歷了2008年金融危機后，美國制造業(yè)增加值出現(xiàn)下滑，從2010年開始美國的制造業(yè)開始復蘇，產(chǎn)業(yè)增加值有所增加，但直到2017年制造業(yè)增加值才超過金融危機前2007年的增加值水平。

    從制造業(yè)增長趨勢來看，2008~2017年的多數(shù)年份制造業(yè)增速跟不上美國整體經(jīng)濟增長，金融危機后增長率出現(xiàn)劇烈波動后始終處于相對低位。2009年制造業(yè)增長率跌至-7.6%的歷史低位后，除2010年出現(xiàn)5.3%的較高增速外，其他年份增長率均沒有超過2.0%，且多數(shù)年份的增速低于同年美國GDP增速。

美國歷年制造業(yè)實際增加值及增速情況（2009年美元）

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    從制造業(yè)占比情況來看，2008~2015年美國制造業(yè)增加值在GDP的比重始終在12.0%~12.3%范圍內(nèi)小幅波動，遠低于金融危機爆發(fā)之前的占比水平。制造業(yè)在美國GDP中的比重一直沒有超過危機前2007年12.8%的水平，更遠低于本世紀之初15%左右的較高水平。2013年以后，制造業(yè)比重反而再次下降，2016、2017年制造業(yè)的GDP占比分別跌至11.7%、11.6%。

美國歷年部分行業(yè)增加值所占GDP比重情況

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    根據(jù)美國經(jīng)濟分析局對美國各行業(yè)從業(yè)人數(shù)的年度統(tǒng)計，美國制造業(yè)從業(yè)人數(shù)在美國各行業(yè)從業(yè)人數(shù)的比重在21世紀之初快速下滑，金融危機爆發(fā)后2009年跳躍式下滑至9.0%，此后至今制造業(yè)從業(yè)人數(shù)比重轉(zhuǎn)為較為緩和的下滑趨勢，2015年比重降至8.8%，2016、2017年比重分別為8.3%、8.5%。從制造業(yè)從業(yè)人數(shù)本身來看，雖然在2010年人數(shù)跌至歷史最低點后近年出現(xiàn)小幅回升，但始終沒有恢復到2007年以前的水平。

美國歷年制造業(yè)從業(yè)人數(shù)及比重情況

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    據(jù)美國經(jīng)濟分析局數(shù)據(jù)，2017年美國制造業(yè)增加值中，化學產(chǎn)品、電腦和電子產(chǎn)品、食品飲料煙草產(chǎn)品、汽車及配件制造對美國制造業(yè)增加值貢獻較大，總和約占美國制造業(yè)產(chǎn)值的一半。金融危機以來的美國制造業(yè)的復蘇主要還是依賴于電腦和電子產(chǎn)品行業(yè)的增長，其它行業(yè)的產(chǎn)值仍然沒有恢復到金融危機以前2007年的最高水平。

2017年美國制造業(yè)各細分行業(yè)增加值占比分布

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    據(jù)美國經(jīng)濟分析局數(shù)據(jù)，具體拆分美國在2017年制造業(yè)產(chǎn)值占比較高的行業(yè)：分別是電腦和電子產(chǎn)品（16%）、化學產(chǎn)品（15%）、食品飲料煙酒（12%）、機動車及零配件（8%）、機器機械（7%）、合金產(chǎn)品（7%）、石化產(chǎn)品（5%）、其他交通設備（6%），其中前四大細分行業(yè)占比約為50%，占到制造業(yè)產(chǎn)值一半，前八個細分行業(yè)占77%，占據(jù)了絕大部分制造業(yè)產(chǎn)值。這些占比較高的制造業(yè)細分方向，對應了化工產(chǎn)品和新材料（農(nóng)藥、先進材料、高端塑料、各種生活用化工產(chǎn)品），電腦、智能手機、移動終端和芯片半導體為代表的電子產(chǎn)品，食品飲料等日常消費品，石油煤炭等傳統(tǒng)能源和清潔能源行業(yè)，汽車行業(yè)、機械工業(yè)、高端合金等工業(yè)原材料、航空航天和通航等產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)多是基礎(chǔ)消費性制造業(yè)和高端制造業(yè)。這也與美國服務業(yè)占比高，和中高端產(chǎn)品美國國內(nèi)需求大及高端產(chǎn)品出口規(guī)模大有關(guān)。
但從2017年美國制造業(yè)增加值在GDP的比重僅11.3%來看，美國每一個行業(yè)在GDP的比重就更低了。但是制造業(yè)和金融行業(yè)是美國擁有全球競爭力的幾個關(guān)鍵因素中比較重要的兩個方面，制造業(yè)這個重要的競爭力是美國的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，因此美國是不會輕易放棄或者讓這些高端制造業(yè)被替代。

    從2007年到2017年，電腦和電子行業(yè)增加值增長了約59%，是增長最多的產(chǎn)業(yè)，這也是美國制造業(yè)復蘇的主要推動力。受美國制造業(yè)振興政策的影響，機動車及其零配件增加值也有一定水平增長，相比2007年水平增長約14%。食品飲料煙酒增加值較2007年水平僅增長約1%，可能反映了美國消費長期處于較為低迷水平，這可能與美國的老齡化也有一定的關(guān)系?；瘜W產(chǎn)品增加值也有較大下降，較2007年水平下降約11%。

2007、2017年美國制造業(yè)各細分行業(yè)增加值比較（十億美元）

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美國歷年電子計算機行業(yè)及制造業(yè)其它行業(yè)真實產(chǎn)值

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    雖然全球工業(yè)用天然氣價格都在提高，但自2005年以來美國正式開始重新開采地下頁巖天然氣資源，美國的天然氣成本卻快速下降。目前，由于頁巖天然氣還是化工產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的重要進料，因此低成本的頁巖天然氣還有助于使美國的電價低于大部分其他主要出口國，這對鋼鐵和玻璃等能源密集新產(chǎn)業(yè)來講就有較大的成本優(yōu)勢。據(jù)波士頓咨詢估計，目前天然氣成本僅占美國平均制造成本的2%，而電力成本僅占1%。但在大部分其他主要出口國中，天然氣成本占平均制造成本5%-8%，而電力成本占2%-5%。由于還需要一段時間其他經(jīng)濟體才掌握開采頁巖天然氣的能力或者美國才出口國內(nèi)的頁巖天然氣，所以北美仍然占據(jù)能源成本優(yōu)勢。

美國歷年制造業(yè)勞工成本指數(shù)

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    我們判斷美國的制造業(yè)處在產(chǎn)業(yè)鏈的中高端，制造業(yè)占GDP的比重雖然低，但卻是美國產(chǎn)業(yè)的幾大根基之一，因此美國一直在大力推動制造業(yè)回流，但受于制造業(yè)對勞動力和成本天然敏感的原因，美國制造業(yè)回流效果不明顯。以智能手機為代表的電子行業(yè)自身增長面臨瓶頸和受到發(fā)展中國家的競爭，也開始增長乏力。同時，新的產(chǎn)業(yè)革命還未到來，未形成規(guī)模，因此美國制造業(yè)中短期內(nèi)還是會面臨來自新興經(jīng)濟體的競爭。