2018年中國(guó)聚酯產(chǎn)量、產(chǎn)能及價(jià)格走勢(shì)分析【圖】

    2010-2014年，由于紡織需求快速增長(zhǎng)，我國(guó)聚酯產(chǎn)能迎來(lái)擴(kuò)張，由2010年2788萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2014年4435萬(wàn)噸，CAGR超過(guò)10%。

我國(guó)聚酯產(chǎn)能和產(chǎn)量增速

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢(shì)分析報(bào)告》

    產(chǎn)能退出+龍頭整合，行業(yè)集中度提升。由于產(chǎn)能擴(kuò)張較快，聚酯盈利能力下降，2014年行業(yè)進(jìn)入洗牌期，眾多產(chǎn)能退出。在2016年后聚酯行情逐漸好轉(zhuǎn)后，龍頭企業(yè)開(kāi)始進(jìn)行行業(yè)整合，收購(gòu)?fù)９ぎa(chǎn)能進(jìn)行復(fù)工或重新建廠擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年之后破產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到290萬(wàn)噸，其中228萬(wàn)噸已被其他企業(yè)收購(gòu)。截至2017年底，聚酯CR5達(dá)到32%，龍頭對(duì)行業(yè)的影響力逐漸增強(qiáng)。

2014年之后聚酯行業(yè)進(jìn)入洗牌期

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    從2017年5月至今，各聚酯產(chǎn)品價(jià)格上漲明顯，全年漲幅基本在30%左右；此外，2017年全年聚酯產(chǎn)量增長(zhǎng)超過(guò)10%，聚酯量?jī)r(jià)齊升。

聚酯價(jià)格從2017年5月起持續(xù)上漲（單位：元/噸）

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    各地印染企業(yè)均受到環(huán)保嚴(yán)查。印染行業(yè)水污染、燃煤鍋爐大氣污染嚴(yán)重。2016年，占全國(guó)產(chǎn)能近30%的紹興柯橋開(kāi)展“亮劍”行動(dòng)全面整治印染業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)環(huán)保、集聚升級(jí)，一年關(guān)停60多家印染企業(yè)。2017年，中央環(huán)保督察組進(jìn)駐各省，各地印染企業(yè)遭受最嚴(yán)環(huán)保核查。

    吳江計(jì)劃淘汰10萬(wàn)臺(tái)織機(jī)，占全國(guó)25%?？棛C(jī)尤其是噴水織機(jī)水污染較為嚴(yán)重。2017年6月，蘇州市吳江區(qū)召開(kāi)噴水織機(jī)專項(xiàng)整治動(dòng)員大會(huì)，明確：（1）禁止新增任何噴水織機(jī)；（2）到2019年底中水回用率100%（目前僅10%）；（3）全面開(kāi)展噴水織機(jī)專項(xiàng)整治工作，計(jì)劃三年內(nèi)淘汰10.2萬(wàn)臺(tái)。據(jù)中國(guó)長(zhǎng)絲織造協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2016年底全國(guó)擁有噴水織機(jī)40余萬(wàn)臺(tái)，此次吳江地區(qū)計(jì)劃淘汰噴水織機(jī)10.2萬(wàn)臺(tái)，占比約25%。

    由于印染織造行業(yè)大量產(chǎn)能退出市場(chǎng)，下游供需平衡被打破，坯布庫(kù)存處于明顯下降趨勢(shì)，并于4月中旬達(dá)到進(jìn)5年最低，對(duì)滌絲需求形成強(qiáng)力支撐。同時(shí)，滌絲低庫(kù)存保證了下游價(jià)格向上傳導(dǎo)。除春節(jié)期間，2017年P(guān)OY和FDY庫(kù)存長(zhǎng)期在5-10天水平，僅接近2015年的一半。目前來(lái)看，2018年庫(kù)存壓力與2017接近，仍然處于較低水平。

盛澤（吳江區(qū)）坯布庫(kù)存大幅下降至5年最低

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2017年滌絲庫(kù)存較低

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    市場(chǎng)可能會(huì)擔(dān)心內(nèi)需增長(zhǎng)的持續(xù)性。我們認(rèn)為：（1）不管是印染還是織造行業(yè)，2017年的環(huán)保整治均不是短期行為，部分地區(qū)涉及到了未來(lái)3年的環(huán)保規(guī)劃。環(huán)保高壓、產(chǎn)業(yè)整合和集中度提升是印染制造未來(lái)數(shù)年的常態(tài)。（2）由于過(guò)去幾年的過(guò)度擴(kuò)張，目前紡服行業(yè)整體增速仍處于低位，但隨著全球經(jīng)濟(jì)回暖以及紡服不斷去庫(kù)存，紡服行業(yè)有望從出口到內(nèi)需逐漸迎來(lái)復(fù)蘇。事實(shí)上，2017年紡織出口已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，全年出口金額（按美元計(jì)）同比增長(zhǎng)0.36%，結(jié)束了連續(xù)兩年的負(fù)增長(zhǎng)（15、16年分別同比增長(zhǎng)-4.89%、-5.74%）。（紡織出口仍對(duì)應(yīng)聚酯內(nèi)需）

紡服零售額增速仍處于低位

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2017年紡服出口出現(xiàn)復(fù)蘇跡象

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    從出口來(lái)看，各產(chǎn)品基本保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，2015-2017年聚酯總出口量500、548、590萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.48%、7.75%。

各聚酯產(chǎn)品出口穩(wěn)步增長(zhǎng)（單位：噸）

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    瓶片是2017年增速最快的品種，主要因國(guó)外主流供應(yīng)商因故停產(chǎn)。2017年8月，西歐地區(qū)最大的聚酯瓶片供應(yīng)商JBF集團(tuán)因財(cái)務(wù)問(wèn)題重組，其76萬(wàn)噸（比利時(shí)40萬(wàn)噸、阿聯(lián)酋36萬(wàn)噸）聚酯瓶片裝置受此影響停車。同時(shí)，全球最大的包裝用聚酯供應(yīng)商M&G集團(tuán)也因財(cái)務(wù)問(wèn)題關(guān)停了美國(guó)36萬(wàn)噸和墨西哥59萬(wàn)噸的聚酯瓶片裝置、巴西65萬(wàn)噸裝置也低負(fù)荷運(yùn)行。這些供給缺口主要由中國(guó)消化，2017年瓶片出口景氣度高，全年增長(zhǎng)8.86%，出口量超過(guò)長(zhǎng)絲位居第一。

    再生聚酯指回收廢舊聚酯薄膜、廢絲、瓶片等重新加工后再次制成的聚酯產(chǎn)品。由于行業(yè)門檻較低，我國(guó)再生聚酯行業(yè)經(jīng)過(guò)快速發(fā)展后出現(xiàn)高能耗、高二次污染的現(xiàn)象，引起相關(guān)部門重視。2017年8月17日，環(huán)保部等五部委聯(lián)合發(fā)布《進(jìn)口廢物管理目錄》（2017年），禁止非工業(yè)來(lái)源廢塑料（其中包含了廢舊聚酯）進(jìn)口，并于2017年12月31日開(kāi)始實(shí)施。過(guò)去三年我國(guó)聚酯廢料進(jìn)口量分別為205、253、217萬(wàn)噸，在2017年政策發(fā)出后，我國(guó)聚酯廢料進(jìn)口量迅速下降。

廢舊聚酯進(jìn)口量迅速下降

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