2018年我國光通信行業(yè)市場需求分析【圖】

    從2012年開始，工信部牽頭推進(jìn)“寬帶中國”計(jì)劃，借助寬帶城市建設(shè)持續(xù)推動(dòng)光纖接入的普及。截止2017年底，光纖接入（FTTH/0）端口達(dá)到6.57億個(gè)，占比由上年末的75.5%提高到84.4%?；贑RU發(fā)布的數(shù)據(jù)，受益于4G+FTTH建設(shè)需求的共同拉動(dòng)，2012～2017年中國光纖光纜市場的年均符合增速達(dá)到17.4%。

2006-2017年全球光纜需求量持續(xù)增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國通信行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》

    推動(dòng)FTTH建設(shè)快速推進(jìn)的核心力量是國內(nèi)第一大運(yùn)營商中國移動(dòng)，其從2015年開始加大FTTH建設(shè)力度，2017年底其寬帶接入用戶數(shù)就達(dá)到1.09億戶（超越中國聯(lián)通的6665萬戶），全年凈增家庭寬帶客戶3495萬，成為國內(nèi)第二大固網(wǎng)運(yùn)營商，直逼多年固網(wǎng)第一的中國電信（1.31億戶）。另一方面，國內(nèi)三大運(yùn)營商的傳輸網(wǎng)更新周期疊加，也是促成本輪光纜需求旺盛的原因之一。國內(nèi)骨干網(wǎng)建設(shè)與2000年前后，光纜的使用時(shí)間超過15年，開始進(jìn)入更新周期。骨干光纜的長度占比大約5%之內(nèi)。

    光纜的需求主要來自FTTH和無線網(wǎng)建設(shè)拉動(dòng)（和基站規(guī)模正相關(guān)），兩者對(duì)光纜需求的比例大約7：3。基于運(yùn)營商已經(jīng)公布的集采招標(biāo)規(guī)劃，預(yù)計(jì)三大運(yùn)營商在2018年的光纜總需求量為2.74億芯公里。結(jié)合2015-2017年三大運(yùn)營商的光纜集采情況，以及CRU公布的中國市場每年的光纜需求量，三大運(yùn)營商的光纜需求約占國內(nèi)總需求的80%以上。假設(shè)2018三大運(yùn)營商需求占比為80%，則2018年國內(nèi)光纜需求總量的預(yù)期范圍為3.42億芯公里。基于滲透率即將見頂?shù)腇TTH需求只能逐漸減弱，4G基站建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入尾聲的情況，我們判斷2018年將成為國內(nèi)FTTH建設(shè)需求釋放的頂點(diǎn)。

    即使考慮5G的需求，其增加的光纜需求部分也難以抵消FTTH下降的幅度，預(yù)測2019年國內(nèi)光纜總量需求的下滑概率很大。基于歷年慣例，2019年實(shí)際的光纜需求量將于2018年9月-10月的運(yùn)營商招標(biāo)才能明確。為了提前測算2019年的需求，我們將光纜集采需分解為國內(nèi)運(yùn)營商FTTH、國內(nèi)運(yùn)營商無線建設(shè)及廣電、海外等三類。

    測算2018年來自FTTH的光纜需求共計(jì)為2.59億芯公里。根據(jù)2015-2017年CRU公布的國內(nèi)光纜需求，工信部公布的年度FTTH增加戶數(shù)，以及三大運(yùn)營商光纜集采信息和FTTH用戶覆蓋數(shù)量情況，我們估計(jì)出每個(gè)新增FTTH用戶需要光纜3.2芯公里。（三大運(yùn)營商都會(huì)鋪設(shè)從機(jī)房到小區(qū)的光纜，小區(qū)到樓部分由建筑商鋪設(shè)，從樓到戶部分根據(jù)用戶選擇的運(yùn)營商，城市新建FTTH用戶尾纖約為2芯3m）。綜上，預(yù)計(jì)2018年來自新增固網(wǎng)用戶的新增FTTH需求為5893萬，來自存量改造的新增FTTH需求為2200萬，總量合計(jì)2.59億芯公里。

    測算2018年國內(nèi)用于無線基站建設(shè)的光纜需求為0.23億芯公里。根據(jù)工信部發(fā)布的《2016-2018信息基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動(dòng)方案》，2016年到2018年，全國新增4G基站200萬個(gè)。2016年全國實(shí)際新增4G基站105萬個(gè)；2017年三大運(yùn)營商新增4G基站69萬個(gè)。則2018年將新增4G基站不少于26萬個(gè)。由于三大運(yùn)營商均在進(jìn)行低頻重耕，實(shí)際建站數(shù)將大于規(guī)劃增量，預(yù)計(jì)2018年和2019年新增4G站點(diǎn)數(shù)將為58萬和54.8萬左右（不含擴(kuò)容）。假設(shè)無線基站建設(shè)占全國光纜需求的30%，則估計(jì)每個(gè)4G基站需要光纜40芯公里，2018年總量合計(jì)為0.23億芯公里。

    測算廣電、海外、及其它需求合計(jì)約為0.6億芯公里。2018年，廣電在FTTH改造、建設(shè)全國性網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域存在光纖光纜需求，預(yù)計(jì)需求量為0.2-0.3億芯公里。骨干網(wǎng)替換和新增干線光纜需求共約0.22億芯公里，假設(shè)項(xiàng)目均在2-3年內(nèi)完成，則預(yù)計(jì)2018年此項(xiàng)光纜需求約為0.1億芯公里。根據(jù)數(shù)據(jù)，2008年-2015年光纜實(shí)際出口量約占國內(nèi)總需求的5%左右。由目前光纜市場需求增加，產(chǎn)品供不應(yīng)求的情況，我們預(yù)計(jì)，2018年國內(nèi)廠商出口規(guī)模維持在國內(nèi)總需求的5%。綜上，從光纜市場需求細(xì)分角度，預(yù)計(jì)2018年國內(nèi)使用的光纜需求約為3.1億芯公里，如包括5%左右的出口需求，則2018年國內(nèi)光纖光纜總需求約為3.28億芯公里（（2.59+0.23+0.2+0.1）/0.95=3.28億芯公里）。

    另一方面，供給端的光棒產(chǎn)能擴(kuò)張加速，產(chǎn)能集中投放時(shí)間在2018年下半年，競爭壓力增大。從2015年8月份中國商務(wù)部開始反傾銷調(diào)查以來，疊加中國移動(dòng)激進(jìn)的FTTH建設(shè)進(jìn)度，國內(nèi)TOP6廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)光纖預(yù)制棒的產(chǎn)能。各家擴(kuò)產(chǎn)的規(guī)模不一，龍頭企業(yè)（如長飛、亨通）的產(chǎn)能計(jì)劃翻倍，其他幾家快速跟進(jìn)，總量很大。由于擴(kuò)產(chǎn)的投入成本巨大，可以合理假設(shè)各方都會(huì)盡全力按期投產(chǎn)，預(yù)測2018年年底的產(chǎn)能將扭轉(zhuǎn)供需緊張的局面，對(duì)2019年光纖光纜招標(biāo)形成競爭壓力。如果再疊加需求端放緩的情況，行業(yè)基本面將會(huì)加速惡化。不過，由于光棒產(chǎn)能釋放需要時(shí)間，預(yù)測國內(nèi)2018年實(shí)際需求和大部分時(shí)間內(nèi)的光棒產(chǎn)量存在偏緊的局面，2018年運(yùn)營商集采的光纜價(jià)格預(yù)測將維持在120元/公里附近，具備光棒自給能力的光纖光纜業(yè)務(wù)毛利率處于歷史高位。