2018年我國乳制品行業(yè)市場集中度及銷售額分析【圖】

    從產銷量情況來看，2017年乳制品累計實現(xiàn)銷售額3759億元，同比增長4.4%，增速低位回暖，景氣回升。乳制品行業(yè)集中度CR10保持在65%左右，前兩位龍頭企業(yè)伊利、蒙牛市場占有率分別為22%、21.8%，呈現(xiàn)較明顯的雙寡頭格局，其中龍頭伊利近兩年市占率提升1.5pcts，發(fā)展勢頭良好，第3到第10名市占率差距較小。

乳制品上市公司收入表現(xiàn)

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國乳制品行業(yè)市場分析預測及投資戰(zhàn)略研究報告》

乳制品行業(yè)銷售額及增速

數據來源：公開資料整理

乳制品行業(yè)市場份額（%）

數據來源：公開資料整理

    2016年以來，乳制品行業(yè)景氣出現(xiàn)明顯回暖，從人均乳制品消費支出來看，其同比增速自2011年以來逐步下降，到2015年達到最低點1.7%，而2016年以后，行業(yè)出現(xiàn)拐點，人均消費量增速回升，且呈現(xiàn)持續(xù)改善的趨勢。2017年液態(tài)奶行業(yè)收入同增約7.5%，較2016年同期提升4.8pcts。而從結構上來看，本輪景氣回升主要驅動力在于三四線城市，數據顯示液態(tài)奶市場在低線城市的增速更高，縣及鄉(xiāng)鎮(zhèn)增速分別為9.5%與8.3%，重點城市及省級市增速僅2.8%及6.5%，低線城市引領行業(yè)增長。

2003-17年人均乳制品消費支出及同比

數據來源：公開資料整理

乳制品行業(yè)低線城市增速高于全國（%）

數據來源：公開資料整理

    從我國消費占比最高的液態(tài)奶來看，2016年我國東部和南部較發(fā)達地區(qū)的液態(tài)奶人均消費量分別為26kg和31kg，趨近韓國（33kg/人）和日本（31kg/人），發(fā)達地區(qū)人均飲奶量逐漸飽和；而欠發(fā)達地區(qū)如西部和中部地區(qū)的人均消費量僅為12kg和13kg，不到日韓的一半水平，上升空間大?？v向來看，2015年后我國人均乳制品消費支出增速逐步放緩，即一二線城市人均飲奶量趨于飽和后三四線并未立即跟上，其背后的主要原因在于2013年下半年至2014年初原奶價格大幅上漲期間，行業(yè)龍頭伊利、蒙牛等通過產品結構升級，推出安慕希、純甄等明星單品提升高端化比例。

中國各地區(qū)乳制品人均消費量（kg/人）

數據來源：公開資料整理

牛/酸奶平均價在2010年以來持續(xù)上漲

數據來源：公開資料整理

    2014年國際及國內原奶供給大幅增加，我國生鮮乳主產區(qū)價格快速下滑，同比下滑一度達20%至3.41-3.45元/公斤的較低位置。供給增加給主要乳企帶來庫存壓力，同時終端需求疲弱，乳企被動促銷劇增，同時由于需求較弱，主動促銷也愈演愈烈。一方面產品價格逐漸下降到三四線和農村區(qū)域消費者較能接受的價格范圍；另一方面這些區(qū)域主動選擇的消費升級也促使其消費方式向一二線城市靠近，再配合渠道下沉，三四線城市和農村區(qū)域接棒高端乳品在一二線城市的高速發(fā)展，引發(fā)了乳制品行業(yè)的景氣反轉。

原奶供給恢復，奶價持續(xù)下行（元/kg）

數據來源：公開資料整理

2010-2017年液態(tài)奶市場規(guī)模（百萬元）

數據來源：公開資料整理

    目前三四線城市人均液態(tài)奶的年消費量約為16千克，農村地區(qū)人均液態(tài)奶年消費量約為7千克，2016年酸奶和牛奶的零售價分別為14.4元/千克和11.6元/升，根據中國奶業(yè)協(xié)會的數據，兩者占液態(tài)奶的消費占比分別為21%﹕79%，因此均價為12.2元/千克，若三四線城市人均液態(tài)奶的消費量達到一線城市的水平31kg，農村地區(qū)達到三四線水平16kg，不考慮城鎮(zhèn)化，三四線城市約5億人口、農村6億，預計液態(tài)奶市場有望擴容超1500億元，2017年液態(tài)奶市場規(guī)模為3670億元，有望帶來40%以上空間。