2018年中國工控行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析【圖】

    一、庫存周期與智能制造相疊加，制造業(yè)復(fù)蘇比預(yù)期長

    庫存周期是典型的弱周期，一般40個月左右。與前幾次存貨周期不同， 2017年4月至今產(chǎn)成品存貨累計(jì)增速并未快速出現(xiàn)大幅下降，而保持在 8%-9%左右的水平波動，這表明工業(yè)依然在大量主動增加產(chǎn)成品存貨，側(cè)面反映了制造業(yè)的強(qiáng)韌性。企業(yè)持續(xù)增加產(chǎn)成品存貨的主要原因是產(chǎn)業(yè)升級和自動化改造導(dǎo)致的訂單增加，2017年 4月后 PMI新訂單指數(shù)和 PMI 在手訂單指數(shù)一直處于較高水平。而產(chǎn)成品存貨累計(jì)增速稍降主要系隨著產(chǎn)業(yè)升級的推進(jìn)，落后產(chǎn)能逐步出清，供大于求的狀況有所改善。

1996年以來中國經(jīng)歷了6輪庫存周期

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國工控行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及市場前景預(yù)測報(bào)告》

    根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示， 2018 年3月、 4月制造業(yè) PMI指數(shù)分別為 51.5和 51.4，相對于2月有明顯的上升，制造業(yè)仍保持穩(wěn)步擴(kuò)張態(tài)勢。 2017年通用設(shè)備與專用設(shè)備制造業(yè)累計(jì)增長率分別為 10.5%和 11.8%，相較于2016年大幅提升。 2018 年以來仍維持平穩(wěn)較快發(fā)展。

中國制造業(yè)PMI走勢

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2016-2017年中國設(shè)備制造業(yè)增長率

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    2017年工業(yè)自動化市場增速 16.5%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。主要由幾方面因素疊加造成：（1）企業(yè)的設(shè)備更新與技術(shù)改造；（2）漲價(jià)的壓力和零部件缺貨導(dǎo)致的恐慌性下單以及庫存正常的回補(bǔ);（3）智能制造的下游客戶端設(shè)備的產(chǎn)業(yè)升級；（4）工業(yè)企業(yè)盈利水平提高，帶來更強(qiáng)的投資擴(kuò)張沖動。

2017年工業(yè)自動化市場回暖超市場預(yù)期

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    2017年制造業(yè)復(fù)蘇明顯，設(shè)備制造業(yè)利潤增速明顯改善。2015年、2016年制造業(yè)利潤總額分別達(dá)到 5.56萬億元、6.24 萬億元，分別同比增長 2.80%、12.30%；2017年制造業(yè)實(shí)現(xiàn)累計(jì)利潤 6.65萬億元，同比增長 18.20%。專用設(shè)備制造增速好于通用設(shè)備，2017年專用設(shè)備、通用設(shè)備凈利潤同比增長 29.30%、13.50%。

我國制造業(yè)利潤明顯改善

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專用、通用設(shè)備制造業(yè)景氣度出現(xiàn)分化

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    工控行業(yè)規(guī)模增速與 PMI同步性較強(qiáng)，制造業(yè)保持穩(wěn)步擴(kuò)張。 自 2016 年 7 月以來， PMI出現(xiàn)向上拐點(diǎn)，工控市場增速開始反彈。2016Q4 工控行業(yè)規(guī)模增長 6-7%，此后 PMI持續(xù)上行，到 2017年9月達(dá)到 2015 年以來的最高值 52.4。 2018 年3月、4月制造業(yè) PMI指數(shù)分別為51.5和 51.4，相對于2月有明顯的上升，制造業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張趨勢延續(xù)。通用設(shè)備和專用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值增速保持在高位，2018 年4月專用設(shè)備工業(yè)增加值同比增長 13.20%，通用設(shè)備工業(yè)增加值同比增長 9.70%。

PMI持續(xù)維持在高位

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制造業(yè)工業(yè)增加值持續(xù)保持在高水平

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    二、看傳統(tǒng)行業(yè)的新變化，抓成長型公司的高增長

    看傳統(tǒng)行業(yè)的新變化，認(rèn)為紡織機(jī)械、小型機(jī)床依然會延續(xù)高增長。在目前產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，機(jī)床、紡織等基礎(chǔ)行業(yè)正逐步淘汰自動化水平較低的設(shè)備，產(chǎn)業(yè)內(nèi)生的升級需求是產(chǎn)業(yè)升級的根本動力。經(jīng)歷過 2014 年-2016 年寒冬后，行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來相應(yīng)自動化產(chǎn)品增速顯著。2017 年，機(jī)床行業(yè)伺服增長18.7%，紡織機(jī)械 HMI 增長 14%。

機(jī)床行業(yè)伺服市場規(guī)模及預(yù)測（百萬元）

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紡織機(jī)械 HMI 市場規(guī)模及預(yù)測（百萬元）

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    以鋰電池、工業(yè)機(jī)器人為代表的新興行業(yè)高速發(fā)展，同樣帶動以伺服為代表的自動化產(chǎn)品呈現(xiàn)高速增長。生產(chǎn)線的工藝升級和自動化程度的快速提升對于伺服產(chǎn)品的精度、動態(tài)特性要求與日俱增，總線型伺服產(chǎn)品將成為工控企業(yè)追逐的熱點(diǎn)。預(yù)計(jì) 2018 年伺服市場規(guī)模有望維持 20%以上增長，而本土龍頭企業(yè)在伺服、低壓變頻器、 PLC 等細(xì)分產(chǎn)品市占率仍將穩(wěn)步提升，持續(xù)替代外資品牌。

鋰電池行業(yè)伺服市場規(guī)模及預(yù)測（百萬元）

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機(jī)器人行業(yè)伺服市場規(guī)模及預(yù)測（百萬元）

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    三、工控是智能制造的重要支撐

    智能制造已成為政府推動制造轉(zhuǎn)型升級的重要推手，投資規(guī)模和項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)快速增長。目前中國智能制造項(xiàng)目分成三類，新模式項(xiàng)目及試點(diǎn)示范項(xiàng)目為政府主導(dǎo)，另外更多的是企業(yè)自主做自動化工廠，即生產(chǎn)線的工業(yè) 4.0 的升級。截至 2017 年，國家智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目 98 個，同比增長 53%；企業(yè)自主實(shí)施智能制造項(xiàng)目 175 個，同比增長 62%。

智能制造綜合標(biāo)準(zhǔn)化與新模式應(yīng)用項(xiàng)目增長趨勢

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國家智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目增長趨勢

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企業(yè)自主實(shí)施智能制造項(xiàng)目增長趨勢

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    2017 年智能制造項(xiàng)目投資規(guī)模達(dá)到 476 億元，同比增加 52.1%。其中政府直接支持的項(xiàng)目比例超過 40%，行業(yè)逐步拓展到 27 個以上。 根據(jù)睿工業(yè)預(yù)計(jì)， 2018-2020 年投資規(guī)模有望保持 40%以上的增速， 2020 年投資規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 1430 億元。

智能制造項(xiàng)目投資規(guī)模及增長趨勢

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