2018年中國原生鎳需求情況分析【圖】

    2017 年全球原生鎳消費(fèi)量大約為 218.5 萬噸，同比增長(zhǎng) 7.88%。 結(jié)合下游的消費(fèi)分布來看，不銹鋼占比最高， 約為 69%，大約消耗掉 150 萬噸金屬鎳；市場(chǎng)關(guān)注度最高的電池領(lǐng)域占比僅為 3%，大約消耗掉 6.55 萬噸金屬鎳。

2017 年全球原生鎳消費(fèi)量約 218.5 萬噸

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2017 年全球鎳下游消費(fèi)分布

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    2017 年中國原生鎳消費(fèi)量大約為 116 萬噸，同比增長(zhǎng) 6.38%，占全球總消費(fèi)量的 53%。結(jié)合下游的消費(fèi)分布來看， 不銹鋼占比高達(dá) 83%，大約消耗掉 96 萬噸金屬鎳。 電池領(lǐng)域占比僅為 3%，大約消耗掉 3.48 萬噸金屬鎳，這其中包括動(dòng)力電池和鎳氫電池領(lǐng)域的消耗。

2017 年中國原生鎳消費(fèi)量約 116 萬噸

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2017 年中國鎳消費(fèi)下游分布

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    （一）全球不銹鋼產(chǎn)量增速或達(dá) 5%以上

    不銹鋼區(qū)別于普鋼，具有良好的耐腐蝕性、耐熱性、耐低溫性以及良好的加工性能，外觀精美且可以循環(huán)使用。不銹鋼具有良好的耐腐蝕性能是由于在鋼基體中加入鉻，并通過加入鎳、鉬等進(jìn)一步提高耐腐蝕性能和改善加工使用性能。 根據(jù)化學(xué)成分分類，不銹鋼主要分為鉻鎳系或鉻鎳鉬系（300 系）、 鉻錳氮系（200 系）和鉻系（400 系）。 其中 300 系含鎳量在8%左右， 200 系含鎳量在 1.5%左右， 400 系基本不含鎳金屬。

2017 年全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量約為 4808 萬噸

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2017 年中國不銹鋼產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的 53.61%

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    2017 年全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量約為 4808 萬噸，同比增長(zhǎng) 5.03%。中國大陸依然是全球不銹鋼產(chǎn)量最大的地區(qū)， 2017 年不銹鋼產(chǎn)量約為 2577 萬噸，同比增長(zhǎng)3.35%。中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步快速增長(zhǎng)始終帶動(dòng)著國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)能和產(chǎn)量的增長(zhǎng)，其產(chǎn)量在全球總產(chǎn)量的占比由 2004 年 9.61%的水平提升至 2014 年約 52%的水平，近幾年穩(wěn)定在 52-55%的區(qū)間范圍內(nèi)。其次是歐洲地區(qū)， 2017 年產(chǎn)量約為 738 萬噸，同比增長(zhǎng) 1.3%，占全球總產(chǎn)量的 15.34%。歐洲各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇范圍不斷擴(kuò)大，在強(qiáng)勁的國內(nèi)和外部需求的共同作用下，投資活動(dòng)仍將是主要增長(zhǎng)動(dòng)力，預(yù)計(jì) 2018-2020 年不銹鋼產(chǎn)量復(fù)合年均增長(zhǎng)率或達(dá)到 1.5%。2017 年美國不銹鋼粗鋼總產(chǎn)量約為 275 萬噸，同比增長(zhǎng) 11%，占全球總產(chǎn)量的 5.73%。美國依托高漲的消費(fèi)者信心、收入增長(zhǎng)以及低利率提振消費(fèi)和投資活動(dòng)， 美元貶值和投資活動(dòng)增加支撐著制造業(yè)，而房?jī)r(jià)不斷上漲及非住宅行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)示建筑業(yè)基本面良好。預(yù)測(cè)，美國 2018-2020 年不銹鋼需求量復(fù)合年均增長(zhǎng)率或達(dá)到 4.5%。韓國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量在 2017 年同樣強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，估計(jì)總產(chǎn)量達(dá)到 240 萬噸，同比增長(zhǎng)約6%，占到全球總產(chǎn)量的 5%左右。預(yù)計(jì) 2018 年將穩(wěn)步增長(zhǎng)約 4%。 新興市場(chǎng)方面，印度和印尼受益于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定、全球經(jīng)濟(jì)景氣水平上升和大宗商品價(jià)格回升帶來的出口改善和企業(yè)利潤好轉(zhuǎn)， 2017 年不銹鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)超過 12%。而 2018 年由于新設(shè)備的應(yīng)用， 這兩個(gè)國家不銹鋼產(chǎn)量有望繼續(xù)大幅度提升，增速或達(dá)到 20%。綜上，預(yù)計(jì) 2018-2020 年全球不銹鋼產(chǎn)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率或達(dá)到 5%以上。

    （二） 中國和印尼不銹鋼耗鎳量提升顯著

    1、 預(yù)計(jì) 2018 年中國不銹鋼產(chǎn)業(yè)耗鎳量增至 98.6 萬噸

    中國的不銹鋼行業(yè)在經(jīng)歷過 2015 年全行業(yè)虧損， 2016 年部分企業(yè)扭虧為盈， 2017 年全行業(yè)盈利之后，整體經(jīng)營績(jī)效大幅度改善。中國實(shí)際擁有的不銹鋼產(chǎn)能接近4000 萬噸， 2017 年無新增合規(guī)不銹鋼粗鋼產(chǎn)能投放，企業(yè)擁有資質(zhì)的不銹鋼冶煉產(chǎn)能約 3228萬噸，不具備資質(zhì)的不銹鋼產(chǎn)能 772 萬噸。

2017 年中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量約為 2577 萬噸

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300 系占不銹鋼粗鋼總產(chǎn)量的 52.07%

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    2017年中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為 2577萬噸，同比增長(zhǎng) 3.35%，按照產(chǎn)能 4000 萬噸來計(jì)算，產(chǎn)能利用率為 64%。其中 300 系產(chǎn)量 1342.06萬噸，同比增長(zhǎng) 8.43%，所占份額為 52.07%； 200 系產(chǎn)量 718.32 萬噸，同比減少 1.49%，所占份額為 27.87%； 400 系產(chǎn)量 506.79 萬噸，同比增長(zhǎng) 4.48%，所占份額為 19.66%。 其中 300系占比的增加和 200 系占比的減少反映出國內(nèi)淘汰落后產(chǎn)能工作效果及消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)。進(jìn)出口方面， 2010 年開始中國成為不銹鋼凈出口國， 且凈出口量呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。 但 2017年中國進(jìn)口不銹鋼 115 萬噸，同比增長(zhǎng) 55.83%， 出口不銹鋼 398.4 萬噸，同比增長(zhǎng) 2.5%，凈出口量 283.4 萬噸，同比減少 10%。 進(jìn)口量的增加是由于受到印尼不銹鋼回流的影響?？傮w而言，受國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及鋼鐵行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)變化的影響，中國不銹鋼行業(yè)整體向好。 中國特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)不銹鋼分會(huì) 2017 年的工作報(bào)告指出，國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)不銹鋼行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)不銹鋼企業(yè)海外布局，環(huán)保督查趨嚴(yán)、“中國制造 2025”、“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要等國家重大舉措對(duì)不銹鋼行業(yè)提出更高的要求。往未來看， 國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量和消費(fèi)量還會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。隨著國內(nèi)企業(yè)對(duì)印尼不銹鋼市場(chǎng)的布局逐步釋放影響， 鎳鐵甚至煉鋼供需將逐步向海外遷移，以東南亞為中心的新不銹鋼產(chǎn)業(yè)集群將逐步形成。中國國內(nèi)企業(yè)將不斷往深加工、高端制造轉(zhuǎn)移。

2017 年 300 系和 200 系不銹鋼耗鎳量約為 94.5 萬噸

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標(biāo)準(zhǔn)模式下 304 不銹鋼的配料結(jié)構(gòu)

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    耗鎳量方面，不銹鋼原料中廢不銹鋼占比約為 20%，剔除掉這部分因素的影響， 300 系不銹鋼的耗鎳量是每噸不銹鋼新增消耗 6.4 千克金屬鎳（6.4=80%*8%*1000）， 200 系不銹鋼的耗鎳量是每噸不銹鋼新增消耗 1.2 千克金屬鎳（1.2=80%*1.5%*1000）。 按照這樣的方式計(jì)算出來， 2017 年 300 系和 200 系不銹鋼合計(jì)新增消耗 94.5 萬噸金屬鎳，約占中國原生鎳消費(fèi)量的 82%。 預(yù)計(jì) 2018 年中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng) 3.6%至 2670 萬噸， 其中 300 系產(chǎn)量增長(zhǎng) 5%， 400 系增長(zhǎng) 8%， 200 系下降 2%， 整個(gè)不銹鋼行業(yè)耗鎳量達(dá)到 98.63 萬噸。

    2、 預(yù)計(jì) 2018 年印尼不銹鋼產(chǎn)業(yè)耗鎳量新增 8 萬噸

    印尼不銹鋼產(chǎn)能的釋放意味著中國不銹鋼企業(yè)在印尼的布局逐步得到了回報(bào)。 截止到目前印尼青山 200 萬噸 300 系的煉鋼產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)， 17 年產(chǎn)量 90 多萬噸，預(yù)計(jì) 18 年可以達(dá)到180-200 萬噸，新增消耗鎳金屬量 8 萬噸。 2019 年煉鋼產(chǎn)能達(dá)到 600 萬噸，實(shí)際產(chǎn)量將達(dá)到400 萬噸； 2020 年或達(dá)到 800 萬噸不銹鋼產(chǎn)能，很有可能成為全球第二大不銹鋼生產(chǎn)國。

2017-2019 年印尼不銹鋼新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況

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    印尼青山不銹鋼基地在印尼擁有自備電廠，擁有有效利用當(dāng)?shù)劓嚨V生產(chǎn)的鎳鐵廠，以及擁有進(jìn)口南非低品位鉻礦的鉻鐵廠，形成了低成本生產(chǎn)不銹鋼坯和熱軋不銹鋼板的上下游完整產(chǎn)業(yè)鏈。 得益于低成本的鎳鐵熱送優(yōu)勢(shì)， 印尼青山已經(jīng)投產(chǎn)的不銹鋼產(chǎn)能在 2017 年 4 季度達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)， 其不銹鋼約 90%的產(chǎn)量回流至中國大陸。

印尼青山約 90%不銹鋼回流至中國

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中國從印尼進(jìn)口的不銹鋼量大幅度提升（單位：萬噸）

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青山印尼 IMIP 工業(yè)園項(xiàng)目規(guī)劃

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