2018年中國(guó)蒙華鐵路對(duì)鄂湘贛地區(qū)煤炭運(yùn)輸通道的影響分析【圖】

    一、供給側(cè)改革改變煤炭供給格局，運(yùn)力出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性偏緊

    2018-2020 年煤炭產(chǎn)能凈增加在 1-1.3 億噸/年，預(yù)計(jì) 18 年新增消費(fèi)量8000 萬(wàn)噸，考慮到國(guó)家對(duì)劣質(zhì)進(jìn)口煤的限制將減少部分煤炭進(jìn)口量，判斷 18 年整體煤炭供需仍舊偏緊，但供需格局已有改善，接下來(lái)我們從運(yùn)力的角度來(lái)分析煤炭的區(qū)域性供需情況。

    1、煤炭產(chǎn)量向“三西” 地區(qū)集中

    內(nèi)蒙、 山西和陜西是主要煤炭產(chǎn)地。 2017 年我國(guó)原煤產(chǎn)量達(dá)到34.5 億噸，其中內(nèi)蒙、陜西和山西三個(gè)省份原煤產(chǎn)量達(dá) 23.02 億噸，占全國(guó)原煤產(chǎn)量的 66.82%。其他原煤產(chǎn)量較多的省份包括新疆、貴州、山東、安徽、河南和寧夏等地，總體來(lái)看，原煤產(chǎn)量較高的地區(qū)分布在西部和北部，南部和東部的原煤產(chǎn)量較小。

各省 2017 年煤炭產(chǎn)量（單位：萬(wàn)噸）

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    供給側(cè)改革致中東部地區(qū)煤炭產(chǎn)量削減幅度較大。 自 2016 年開(kāi)始執(zhí)行供給側(cè)改革政策后，各地區(qū)均出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)量減少， 僅有陜西、新疆和四川三個(gè)省的原煤產(chǎn)量有所增加。 從絕對(duì)值上看， 2016年和 2017 年山西省產(chǎn)量削減量最高，達(dá)到 1.07 億噸，其次為湖南、河北、山東等地區(qū)。從削減的比例上看， 青海、 湖南、 重慶、 湖北、 江西等地區(qū)的 2年產(chǎn)量削減幅度超過(guò) 60%。綜合分析各省 2015 年-2017 年的產(chǎn)量差異，可發(fā)現(xiàn)中東部地區(qū)省份原煤產(chǎn)量削減幅度較大。

2015-2017 年煤炭產(chǎn)量差異

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各省煤炭產(chǎn)量數(shù)據(jù)

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    煤炭產(chǎn)量向“三西”地區(qū)集中。 2017 年陜西、 山西和內(nèi)蒙三省產(chǎn)量合計(jì)為 23.02 億噸，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的 66.82%， 2015 年三西地區(qū)的產(chǎn)量為 23.64 億噸，占比為 63.98%。在供給側(cè)改革進(jìn)行了同時(shí)，也在引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)能釋放，兩年時(shí)間三西地區(qū)產(chǎn)量占比提高了 2.83%，集中度持續(xù)提升。

三西地區(qū)煤炭產(chǎn)量

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    2、中東部消費(fèi)缺口拉大，煤炭區(qū)域供給格局變化

    煤炭消費(fèi)量集中在中東部地區(qū)。 我國(guó)煤炭消費(fèi)量集中在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的中東部地區(qū)，其中煤炭消費(fèi)量最大的省份是山東， 2016 年煤炭消費(fèi)量達(dá) 4.09 億噸；排名前十的省份中僅有新疆處于西部地區(qū)。

2016 年各省煤炭消費(fèi)量排名（單位：億噸）

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    供給側(cè)改革使中東部省份的消費(fèi)缺口繼續(xù)拉大。2016 年供給側(cè)改革使中東部地區(qū)的煤炭產(chǎn)量大幅度縮減，中東部地區(qū)的煤炭消費(fèi)缺口被進(jìn)一步拉大， 2016 年存在消費(fèi)缺口的省份較 2015 年的煤炭缺口又提高了 1.78 億噸。

各省煤炭消費(fèi)缺口變化情況

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    煤炭運(yùn)輸格局被打破，對(duì)運(yùn)力提出考驗(yàn)。 隨著區(qū)域間煤炭調(diào)撥規(guī)模擴(kuò)大，多年來(lái)形成的煤炭運(yùn)輸格局被打破。安徽、河南、山東、河北等省由傳統(tǒng)的煤炭調(diào)出省轉(zhuǎn)為調(diào)入??；貴州省、寧夏煤炭調(diào)出規(guī)模減少；江蘇、廣東、吉林、黑龍江等省調(diào)入規(guī)模不斷擴(kuò)大。2017 年雖然尚未得到煤炭消費(fèi)量變化的數(shù)據(jù)，但 2017 年中東部煤炭產(chǎn)量進(jìn)一步削減，判斷消費(fèi)缺口持續(xù)擴(kuò)大中，這對(duì)煤炭運(yùn)力提出了較大考驗(yàn)。

全國(guó)鐵路煤炭運(yùn)輸格局

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    煤炭運(yùn)力時(shí)段性和結(jié)構(gòu)性偏緊。 2016 年全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量 19億噸，較 2014 年減少 3.52 億噸，連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，然而 2016 年中東部煤炭消費(fèi)缺口出現(xiàn)擴(kuò)大， 煤炭運(yùn)力吃緊，是導(dǎo)致煤價(jià)上漲的間接因素。2017 年鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量 21.55 億噸，同比增長(zhǎng) 13.42%，擴(kuò)充的運(yùn)力緩解了煤炭緊張的供需關(guān)系，但“公路治超”和“公轉(zhuǎn)鐵”仍對(duì)運(yùn)力造成較大壓力，在煤炭供應(yīng)高峰期時(shí)仍然有時(shí)段性和結(jié)構(gòu)性偏緊。

全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量（單位：億噸）

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    二、運(yùn)力持續(xù)釋放和行政干預(yù)加強(qiáng)促煤價(jià)回到綠色區(qū)間

    1、2018 年預(yù)計(jì)新增 1-1.5 億噸運(yùn)力保障煤炭運(yùn)輸

    “七縱五橫”的煤炭鐵路運(yùn)輸通道。 根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》， 煤炭鐵路運(yùn)輸將以晉陜蒙煤炭外運(yùn)為主，全國(guó)形成“九縱六橫”的煤炭物流通道網(wǎng)絡(luò)，其中鐵路通道包含“七縱五橫”。其中， 七縱主要包括晉陜蒙外運(yùn)通道的焦柳、 京九、京廣、蒙西至華中、包西；貴州外運(yùn)通道的南昆和新疆外運(yùn)通道的蘭新、蘭渝縱向通路。五橫包括，晉陜蒙外運(yùn)通道北通路（大秦、神朔黃、蒙冀、豐沙大、集通、京原）、中通路（石太、邯長(zhǎng)、山西中南部、和邢）和南通路（侯月、隴海、寧西），以及錫烏、巴新橫向通路； 貴州外運(yùn)通道的滬昆通路。

“七縱五橫” 煤炭鐵路運(yùn)輸通道

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我國(guó)主要鐵路運(yùn)煤線路圖

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    七縱五橫中國(guó)鐵系的大秦鐵路、蒙冀鐵路、瓦日鐵路和神華系的朔黃鐵路是四個(gè)主要通道。大秦鐵路： 大秦鐵路自山西省大同市至河北省秦皇島市，縱貫山西、河北、北京、天津，全長(zhǎng) 653 千米，是中國(guó)西煤東運(yùn)的主要通道之一。大秦鐵路是中國(guó)新建的第一條雙線電氣化重載運(yùn)煤專線， 1992年底全線通車(chē)。大秦線具有運(yùn)輸距離和陸港銜接的優(yōu)勢(shì)，以傳統(tǒng)大戶為主的客戶結(jié)構(gòu)。 2017 年大秦線完成運(yùn)量 4.32 億噸，同比增長(zhǎng) 23%。蒙冀鐵路：即張?zhí)畦F路，在規(guī)劃時(shí)又名張曹鐵路（張家口-曹妃甸）。2009 年開(kāi)工建設(shè)， 2014 年建成。本線路設(shè)計(jì)為繼大秦鐵路、朔黃鐵路之后中國(guó)第三條能源大通道的一期工程，遠(yuǎn)期可向西續(xù)建至內(nèi)蒙古自治區(qū)的包頭、集寧等市，全長(zhǎng)約 1000 公里，設(shè)計(jì)運(yùn)輸能力為 2 億噸/年。瓦日鐵路： 瓦日鐵路西起山西省呂梁市興縣瓦塘鎮(zhèn)，東至山東省日照港，是連接我國(guó)東西部的重要煤炭資源運(yùn)輸通道，世界上第一條按 30 噸重載鐵路標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的鐵路， 于 2017 年 7 月 10 日全線貫通，設(shè)計(jì)貨運(yùn)能力每年 2 億噸。朔黃鐵路： 西起山西省神池縣神池南站，與神朔鐵路相聯(lián)，東至河北省黃驊市黃驊港口貨場(chǎng)。正線總長(zhǎng)近 598 公里，設(shè)計(jì)年運(yùn)輸能力為近期 3.5 億噸，遠(yuǎn)期 4.5 億噸。 2017 年，朔黃鐵路年運(yùn)量計(jì)劃 2.8億噸，全年實(shí)際完成 3.04 億噸，創(chuàng)運(yùn)營(yíng) 17 年來(lái)歷史新高。

四條主要煤炭運(yùn)輸通道情況

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    2018 年預(yù)計(jì)新增 1-1.5 億噸運(yùn)力。 中國(guó)鐵路總公司以增加煤炭及礦粉鐵路運(yùn)量為重點(diǎn)， 2018 年計(jì)劃新增鐵路貨運(yùn) 2 億噸，其中煤炭運(yùn)量同比增加 1.5 億噸。中國(guó)鐵路總公司決定 2018 年 4 月 10 日起，全國(guó)鐵路將實(shí)施新的列車(chē)運(yùn)行圖。運(yùn)行圖調(diào)整后，貨運(yùn)能力進(jìn)一步提升，對(duì)煤炭市場(chǎng)將產(chǎn)生較大的影響。加大大秦、 蒙冀、瓦日等西煤東運(yùn)、北煤南運(yùn)主要貨運(yùn)通道運(yùn)輸能力挖潛，通過(guò)增開(kāi)貨運(yùn)列車(chē) 220 對(duì)，預(yù)計(jì)全年貨運(yùn)發(fā)送量可增運(yùn) 2 億噸。

煤炭運(yùn)輸線路新增運(yùn)力情況

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    其中， 大秦線有望新增 2000 萬(wàn)噸運(yùn)力， 2018年 1-4 月份大秦線完成貨物運(yùn)量 1.46 億噸。目前大秦鐵路每天開(kāi)行萬(wàn)噸、 1.5 萬(wàn)噸、 2 萬(wàn)噸重載列車(chē) 90 多列，基本實(shí)現(xiàn)了日均運(yùn)量 130 萬(wàn)噸以上， 大秦線2018年有望完成煤炭發(fā)運(yùn)量突破 4.5 億噸。蒙冀線可新增 2700 萬(wàn)噸運(yùn)力。 2018 年 4 月份以來(lái)，蒙冀鐵路煤炭運(yùn)量從日均 10 小列提高至 18 小列左右，運(yùn)能增加近一倍， 5 月份以來(lái)，蒙冀鐵路繼續(xù)保持相對(duì)高位運(yùn)量運(yùn)行， 預(yù)計(jì) 2018 年蒙冀線可增加 2700 萬(wàn)噸煤炭運(yùn)力。瓦日線新增運(yùn)力 4000-5000 萬(wàn)噸。 根據(jù) 2018 年運(yùn)輸組織安排，非施工日計(jì)劃開(kāi)行 14 列萬(wàn)噸大列，其中梁山北站及日照南站單元萬(wàn)噸大列 4 列。則，全年有望完成煤炭運(yùn)量約 4000 萬(wàn)噸，若編組方式進(jìn)一步優(yōu)化，理論運(yùn)量能夠達(dá)到 5000 萬(wàn)噸，但下水量仍非常有限。朔黃線新增運(yùn)力 2000 萬(wàn)噸。 2017 年，朔黃鐵路年運(yùn)量計(jì)劃 2.8億噸，全年實(shí)際完成 3.04 億噸，創(chuàng)運(yùn)營(yíng) 17 年來(lái)歷史新高。朔黃線設(shè)計(jì)運(yùn)力在 3.5 億噸，隨著運(yùn)力改造工作持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)2018年可提升運(yùn)力 2000 萬(wàn)噸。鐵總計(jì)劃新增煤炭運(yùn)力在 1.5 億噸，四條主干線新增運(yùn)力為 1.08到 1.17 億噸， 算上支線的新增煤炭運(yùn)力， 預(yù)計(jì)2018年新增運(yùn)力完成情況相對(duì)樂(lè)觀，全年可新增運(yùn)力 1-1.5 億噸，可有效保障煤炭的輸運(yùn)。

    2、蒙華鐵路投產(chǎn)可重塑南北煤炭運(yùn)輸格局

    “北煤南運(yùn)”的重要通道。 蒙華鐵路北起內(nèi)蒙古鄂爾多斯，南至江西省吉安市吉安站，經(jīng)由內(nèi)蒙古自治區(qū)及陜西、山西、河南、湖北、湖南 5 省的 12 個(gè)城市。全長(zhǎng) 1837km，通道規(guī)劃設(shè)計(jì)輸送能力為 2 億噸，建成運(yùn)營(yíng)初期輸送能力達(dá)到 1 億噸。

蒙華鐵路線路圖

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    華中地區(qū)煤炭消費(fèi)缺口持續(xù)擴(kuò)大。 2015 年湖南、 江西和湖北三省煤炭消費(fèi)量 3.06 億噸，煤炭消費(fèi)缺口 2.17 億噸，占消費(fèi)量的 71%；2016 年供給側(cè)改革使三省消費(fèi)缺口繼續(xù)擴(kuò)大， 2016 年三省煤炭消費(fèi)量 3.07 億噸，消費(fèi)缺口擴(kuò)大至 2.62 億噸，占消費(fèi)量的比例提高至 85%，外省調(diào)入煤炭的需求持續(xù)擴(kuò)大。

華中地區(qū)煤炭消費(fèi)缺口

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    華中地區(qū)煤炭運(yùn)輸成本較高。 華中三省的煤炭調(diào)入地主要有煤炭資源比較豐富的三西地區(qū)及周邊省份。調(diào)運(yùn)來(lái)源主要有：晉陜蒙寧等西部地區(qū)、川渝貴地區(qū)、新疆地區(qū)的國(guó)內(nèi)煤炭，以及來(lái)自澳大利亞、越南、加拿大、俄羅斯、南非及印尼等國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)口煤炭。調(diào)運(yùn)方式包括鐵路、水運(yùn)和公路。

華中三省煤炭主要來(lái)源

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    華中三省的煤炭運(yùn)輸成本較高主要體現(xiàn)在其煤價(jià)上， 華中三省的電煤價(jià)格指數(shù)始終高于全國(guó)電煤價(jià)格指數(shù) 100 元/噸以上，且由于運(yùn)價(jià)上漲， 2016 年開(kāi)始華中三省的電煤價(jià)格指數(shù)和全國(guó)平均水平的價(jià)格差距逐步擴(kuò)大。

華中三省電煤價(jià)格指數(shù)（單位：元/噸）

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    煤源優(yōu)質(zhì)且成本低， 缺少外運(yùn)便捷通道。 蒙華鐵路集運(yùn)端煤源主要為內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)和陜西榆林地區(qū)的煤礦，鄂爾多斯煤質(zhì)優(yōu)良，開(kāi)采成本低；榆林煤炭為特低灰、特低硫、特低磷、中高發(fā)熱量的優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤，受鐵路運(yùn)輸能力的限制，每年大量煤炭只能通過(guò)公路外運(yùn)，運(yùn)輸成本極高。蒙華鐵路運(yùn)輸成本更低。 華中地區(qū)運(yùn)輸主要是國(guó)鐵和海進(jìn)江兩種方式，通過(guò)計(jì)算蒙華鐵路運(yùn)費(fèi)去比較運(yùn)輸成本的變化。

蒙華鐵路運(yùn)費(fèi)優(yōu)勢(shì)比較

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    蒙華鐵路的綜合運(yùn)價(jià)率為 0.18 元/（t·km），比國(guó)鐵運(yùn)價(jià)稍高。但蒙華鐵路從烏審旗至荊門(mén)的運(yùn)距為 1054km，比國(guó)鐵減少 500多公里，全程運(yùn)輸費(fèi)用為 190 元/t，每噸貨物比國(guó)鐵的 272 元/t 運(yùn)價(jià)節(jié)約 82 元。與海進(jìn)江相比：“海進(jìn)江”兩大運(yùn)輸通道的運(yùn)距均超過(guò) 3500km，但水運(yùn)部分成本較低；蒙華鐵路烏審旗至湖北荊門(mén)段的運(yùn)距為1054km，運(yùn)輸效率較高。計(jì)算相關(guān)費(fèi)用可知，“海進(jìn)江”通道的單位運(yùn)價(jià)分別約為 221.40 元/t（經(jīng)大秦鐵路）和 252.96 元/t（經(jīng)朔黃鐵路），較蒙華鐵路的 190 元/t 的運(yùn)價(jià)分別高出 31.4 元/t 和 62.96 元/t。

蒙華鐵路和“海進(jìn)江”運(yùn)輸通道比較

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    蒙華鐵路投產(chǎn)可重塑南北煤炭運(yùn)輸格局。 蒙華鐵路具有運(yùn)輸距離、運(yùn)輸時(shí)間和運(yùn)費(fèi)上的優(yōu)勢(shì)，可將內(nèi)蒙和陜西榆林地區(qū)的優(yōu)質(zhì)煤炭送至華中地區(qū)，緩解華中地區(qū)煤炭供應(yīng)緊張局面，降低華中地區(qū)煤炭運(yùn)輸成本。同時(shí)蒙華鐵路可通過(guò)江運(yùn)和支線鐵路更好的輻射西南和東南地區(qū)，增強(qiáng)我國(guó)煤炭運(yùn)力，使我國(guó)煤炭運(yùn)力具有較強(qiáng)的保障。

    3、行政干預(yù)加強(qiáng)可有效平抑煤價(jià)漲幅

    發(fā)改委將采取 9項(xiàng)措施促市場(chǎng)煤價(jià)回歸合理區(qū)間。隨著氣溫升高，用電量需求相應(yīng)增長(zhǎng)， 5 月日均煤耗一度達(dá)到 80 萬(wàn)噸/天的高位， 煤炭?jī)r(jià)格大幅回升。5 月 18 日發(fā)改委宣布將采取措施促進(jìn)煤價(jià)回歸綠色區(qū)間，主體措施包括增產(chǎn)量、 增產(chǎn)能、 增運(yùn)力、 增長(zhǎng)協(xié)、 增清潔能源、 調(diào)庫(kù)存、 減煤耗、 強(qiáng)監(jiān)管和推聯(lián)營(yíng)。

發(fā)改委平抑煤價(jià)措施

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    優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將加速釋放。 在發(fā)改委發(fā)布 9 項(xiàng)煤價(jià)措施后，山西、內(nèi)蒙和陜西分別召開(kāi)了增產(chǎn)增供的專題會(huì)議，一方面推進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)能提高產(chǎn)能利用率， 實(shí)現(xiàn)每日增產(chǎn) 30 萬(wàn)噸以上；另一方面鼓勵(lì)引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能加快釋放， 有序增加 1 億噸優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。長(zhǎng)協(xié)煤供給量和履約率將提高。 發(fā)改委從三方面保證和提高長(zhǎng)協(xié)煤的供給量，首先是增加長(zhǎng)協(xié)煤合同， 國(guó)家發(fā)改委、鐵路總公司提出新增 2-3 億噸三方電煤中長(zhǎng)期合同，繼續(xù)提高長(zhǎng)協(xié)煤在電企中的占比；其次是優(yōu)先保障長(zhǎng)協(xié)煤的運(yùn)力， 尤其是保障重點(diǎn)區(qū)域電煤運(yùn)輸需求，2018年 1-4 月晉陜蒙煤炭運(yùn)量同比增加 5000 萬(wàn)噸， 增長(zhǎng) 15%；最后是加強(qiáng)監(jiān)督手段， 國(guó)家有關(guān)部門(mén)近期將組織 10 個(gè)督查組，對(duì)晉陜蒙地區(qū)煤炭企業(yè)的電煤中長(zhǎng)期合同簽訂履行情況特別是年度中長(zhǎng)期合同履約情況進(jìn)行全面核查，對(duì)履約率不高的、履約不規(guī)范的企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合懲戒。長(zhǎng)協(xié)煤比例提高可平抑煤價(jià)漲幅。 長(zhǎng)協(xié)煤對(duì)于減小電企煤價(jià)漲幅的作用非常明顯， 2018 年一季度長(zhǎng)協(xié)煤履約率和運(yùn)力得到保障，華能?chē)?guó)際在一季度的煤炭成本上升 7.5%， 遠(yuǎn)低于煤炭市場(chǎng)價(jià)的 12.55%的漲幅。在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和煤炭運(yùn)力持續(xù)釋放的情況下， 隨著發(fā)改委對(duì)于煤價(jià)的行政干預(yù)加強(qiáng)，煤價(jià)回歸綠色區(qū)間的趨勢(shì)明確。

    三、電力供需改善，煤電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)進(jìn)入上升通道

    1、短期煤電利用小時(shí)數(shù)或?qū)⒚黠@回升

    全社會(huì)用電量恢復(fù)增長(zhǎng)。 2018 年以來(lái)，全社會(huì)用電量持續(xù)保持高速增長(zhǎng)， 1-4 月全社會(huì)用電量達(dá) 2.11 萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增速 9.32%，遠(yuǎn)超年初預(yù)期。

全社會(huì)用電量情況

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    火電發(fā)電量同比增速保持較高水平。 2018 年 1-4 月， 火電發(fā)電量為 1.59 萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 7.1%，同樣保持了較高的增速。

火電發(fā)電量情況

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    用電量超預(yù)期或帶動(dòng)利用小時(shí)數(shù)明顯回升。 對(duì)應(yīng)用電量超預(yù)期的情況是，火電的裝機(jī)增速持續(xù)下滑， 2018 年 4 月火電裝機(jī)增速已下滑至 3.7%，為近年低點(diǎn)。我們假設(shè)2018年煤電裝機(jī)量能夠達(dá)到 10.16 億千瓦，火電裝機(jī)量達(dá)11.43 億千瓦時(shí)， 若火電能夠保持 7%的發(fā)電量增速，則全年利用小時(shí)數(shù)可達(dá) 4315 小時(shí)，較 2017 年的 4208 提升 107 小時(shí)； 若火電發(fā)電量增速回落至 5%，則火電 2018 年的利用小時(shí)數(shù)為 4234 小時(shí)，較 17 年提升 26 小時(shí)。

利用小時(shí)數(shù)敏感性測(cè)試

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    2、長(zhǎng)期煤電利用小時(shí)數(shù)進(jìn)入上升通道

    到“十四五”末將新增用電量 3.2 萬(wàn)億度。 全社會(huì)用電量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)， 經(jīng)歷過(guò) 2015 年宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致的低速增長(zhǎng)后，近兩年的用電量增長(zhǎng)又保持在 5%左右的穩(wěn)定增速。預(yù)計(jì) 2018 年全社會(huì)用電量增長(zhǎng)為 5.5%左右。我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中趨好， 企業(yè)盈利狀況將有所改善，保守估計(jì)未來(lái)三年間社會(huì)用電量可以實(shí)現(xiàn)年均增速 5.5%的穩(wěn)定增長(zhǎng)， 到“十四五”末將新增用電需求3.37 萬(wàn)億度。

全社會(huì)用電量預(yù)測(cè)

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    社會(huì)用電需求的增量對(duì)發(fā)電量提出了更高的要求。 一直以來(lái)我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)以煤炭為主，煤炭在一次能源消費(fèi)中的占比一直居于60%左右的高位。根據(jù)能源發(fā)展的“十三五”規(guī)劃，到 2020 年，煤炭消費(fèi)比重應(yīng)該進(jìn)一步降低，控制在 58%以下；使清潔能源成為能源增量主體，非化石能源占比應(yīng)達(dá)到 15%。自 2012 年以來(lái)火電占全部發(fā)電量比重由 78.1%開(kāi)始逐步下降，2017 年這一比例為 71.8%。 2015 至 2017 年三年間，我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化：煤炭占比逐年下降，天然氣和非化石能源占比逐年上升。為了實(shí)現(xiàn) 2020 年煤炭消費(fèi)結(jié)構(gòu)降至 58%的目標(biāo)，需要持續(xù)提升非化石能源所占比重。

2017 年我國(guó)主要電源結(jié)構(gòu)

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我國(guó)能源消費(fèi)占比變化

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    非化石能源即當(dāng)前的新能源以及可再生能源，包含水能、風(fēng)能、核能、太陽(yáng)能等。 水力發(fā)電作為傳統(tǒng)電源長(zhǎng)期以來(lái)貢獻(xiàn)的發(fā)電量?jī)H次于火電，也是非化石能源中最主要的貢獻(xiàn)來(lái)源。但水電發(fā)電量自2014 年以來(lái)年均增速兩年下降， 2017 年水電發(fā)電量達(dá) 1.08 萬(wàn)億千瓦時(shí)。

2015 至 2017 年各電源發(fā)電量占比

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水電發(fā)電量變化

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    目前我國(guó)十三大水電基地未開(kāi)發(fā)水能資源占比已不到 20%，未開(kāi)發(fā)地區(qū)主要集中于開(kāi)發(fā)難度較大的河流上游、高海拔和藏區(qū)且大機(jī)組較少，未來(lái)開(kāi)發(fā)利用預(yù)計(jì)會(huì)十分緩慢；另一方面受?chē)?guó)家政策和物價(jià)水平影響，環(huán)境保護(hù)和建設(shè)征地等標(biāo)準(zhǔn)提高影響，水電站的建設(shè)成本大幅提高， 水電建設(shè)接近尾聲。水電到 2025 年新增發(fā)電量占需求缺口 9.5%。 從水電十三五規(guī)劃來(lái)看， 2020 年水電總裝機(jī)容量達(dá) 3.8 億千瓦，年發(fā)電量 1.25 萬(wàn)億千瓦時(shí)；預(yù)計(jì) 2025 年全國(guó)水電裝機(jī)量達(dá) 4.7 億千瓦，年發(fā)電量達(dá) 1.4萬(wàn)億千瓦時(shí)。未來(lái)到“十四五”末預(yù)計(jì)水電發(fā)電量增量在不到 3200億千瓦時(shí)之間，僅為未來(lái)需求空間的 9.5%。風(fēng)電光伏無(wú)法成為基核負(fù)載，且基數(shù)仍然較小。 光伏和風(fēng)電受制于陽(yáng)光和風(fēng)能的限制，穩(wěn)定性較差， 間歇性特征明顯， 容易引發(fā)電力供應(yīng)不穩(wěn)問(wèn)題， 對(duì)電網(wǎng)的安全性造成沖擊， 為補(bǔ)足光伏和風(fēng)力發(fā)電沒(méi)有運(yùn)作時(shí)的發(fā)電缺口， 需要更加穩(wěn)定的基荷能源。

    目前風(fēng)電和光伏的基數(shù)仍然較小， 風(fēng)電十三五末預(yù)計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到 2.1 億千瓦，發(fā)電量達(dá)到 4200 億千瓦時(shí)，光伏十三五末預(yù)計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到 1.1 億千瓦，發(fā)電量達(dá)到 1500 億千瓦時(shí)，即使“十四五”期間能夠?qū)崿F(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)于 3.2 萬(wàn)億的需求缺口來(lái)說(shuō)仍然較小。核電發(fā)展低于預(yù)期。 在核電裝機(jī)容量方面，截至目前有 3681 萬(wàn)千瓦核電在運(yùn)裝機(jī)， 2187 萬(wàn)千瓦核電在建裝機(jī)。 2018 年預(yù)計(jì)新增 700萬(wàn)千瓦的核電裝機(jī)。按照國(guó)內(nèi)核電機(jī)組核準(zhǔn)后 2 年開(kāi)工，開(kāi)工后 6 年投產(chǎn)的建設(shè)周期估算，目前在建的全部 2187 萬(wàn)千瓦裝機(jī)均能在 2022年前后全部投產(chǎn)，延期兩年才能夠?qū)崿F(xiàn) 5800 萬(wàn)千瓦在運(yùn)的“十三五”規(guī)劃在運(yùn)目標(biāo)。

核電裝機(jī)容量變化（單位：億千瓦）

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    2016 年-2017 年國(guó)家未核準(zhǔn)一臺(tái)核電機(jī)組，而為了實(shí)現(xiàn) 3000 萬(wàn)千瓦在建的裝機(jī)容量規(guī)模目標(biāo)， 2018 至 2020 年每年應(yīng)至少開(kāi)工 5-6 臺(tái)核電機(jī)組，每年應(yīng)批準(zhǔn)開(kāi)工約 1000 萬(wàn)千瓦的核電機(jī)組。

近年核電核準(zhǔn)情況

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    預(yù)計(jì)未來(lái)加快核電發(fā)展速度的概率不大。 目前國(guó)家對(duì)于核電的發(fā)展還是相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度， 預(yù)計(jì)2018年將恢復(fù)核電項(xiàng)目的核準(zhǔn)， 但未來(lái)加快核電發(fā)展速度的概率不大， 仍將以穩(wěn)步推進(jìn)發(fā)展為主要步調(diào)。煤電重要性提升， 利用小時(shí)數(shù)進(jìn)入長(zhǎng)期上升通道。 目前我國(guó)對(duì)于新增煤電機(jī)組控制嚴(yán)格， 近期下發(fā)的能源局煤電預(yù)警規(guī)劃中明確指出大部分省份的裝機(jī)充裕度指標(biāo)為紅色， 到 2021 年煤電核準(zhǔn)的機(jī)組增量將很少，未來(lái)煤電增量機(jī)組也非常有限。但隨著我國(guó)用電量的持續(xù)增長(zhǎng)， 到“十四五”末我國(guó)新增用電需求 3.2 萬(wàn)億千瓦時(shí)，在水電增量不到 10%，核電發(fā)展低于預(yù)期和風(fēng)光無(wú)法負(fù)載基核的能源供給結(jié)構(gòu)下， 電力供需的結(jié)構(gòu)會(huì)得到明顯的改善， 煤電的重要性應(yīng)得到提升，負(fù)載基礎(chǔ)負(fù)荷的煤電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)將持續(xù)提升。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》