2018年中國(guó)銀行業(yè)總體發(fā)展情況分析【圖】

    一、 銀行資產(chǎn)增速情況分析

    去杠桿大背景下， 2017 年上市銀行增速繼續(xù)下行。 以可比口徑計(jì)算1， 上市銀行同比增速較 2016 年從 13.96%大幅下行至 6.79%。 對(duì)比 17 年中報(bào) 10.18%的同比增速， 也已呈現(xiàn)較大幅度放緩。資產(chǎn)增速的下滑是全面性的。39 家上市銀行資產(chǎn)增速較 2016 年均出現(xiàn)了不同程度的下降。和 17 年年中相比，絕大多數(shù)銀行的資產(chǎn)增速也持續(xù)放緩。

上市銀行資產(chǎn)增速全面下滑

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)智慧銀行建設(shè)行業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

    全面下滑也表現(xiàn)在分化減小和增速上的趨同。 16 年末、 17 年中銀行資產(chǎn)增速分化較大，部分中小行資產(chǎn)增速表現(xiàn)亮眼，甚至逆勢(shì)增長(zhǎng)。而到 17 年年底各類銀行在資產(chǎn)增速上“趨同”， 大多數(shù)銀行資產(chǎn)增速在 15%甚至 10%以下， 增速最快的是錦州銀行，但和往年相比 34%的增速并不十分突出。 在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上也可以發(fā)現(xiàn)分化的減小， 16H2、 17H1、 17H2 各上市銀行資產(chǎn)增速的中位數(shù)/平均數(shù)分別為 17.44%/22.01%、 11.89%/15.60%、 9.99%/10.26%， 均值和中位數(shù)的差距已明顯縮小。

各類銀行資產(chǎn)增速分化減小， 呈現(xiàn)出趨同性

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    二、 銀行生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

    按照目前銀行年報(bào)的披露科目，將生息資產(chǎn)整體分為四類： 貸款、 證券投資、 存放央行、同業(yè)資產(chǎn)。一般情況下， 證券投資主要是債券投資， 同業(yè)資產(chǎn)主要是拆放同業(yè)、 存放同業(yè)、 買入返售、同業(yè)理財(cái)?shù)取?大行的證券投資科目中基本均為債券投資， 而中小銀行此科目可能也包括同 業(yè)理財(cái)、信托受益權(quán)、應(yīng)收賬款等同業(yè)資產(chǎn)。

    為了更好地剝離出債券投資的變動(dòng)情況，盡可能地將債券資產(chǎn)單獨(dú)剔出， 其他資產(chǎn)并入同業(yè)科目。 值得注意的是， 各家銀行報(bào)表披露情況差異較大， 橫向口徑基本不可比2， 主要觀察大體結(jié)構(gòu)以及變動(dòng)情況。生息資產(chǎn)的整體分布結(jié)構(gòu)并未發(fā)生顯著變化：大行以貸款為主，中小行債券、投資以及同業(yè)資產(chǎn)占比較大，同時(shí)呈現(xiàn)出較大的分化。

上市銀行 2017 年年報(bào)生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

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    幾乎所有銀行的貸款規(guī)模均較前期（17H1、 16H2） 有不同程度的擴(kuò)張，多數(shù)銀行的貸款占比也有所上升。 相應(yīng)地，在存款準(zhǔn)備金率等其他條件不變的情況下， 存放央行款項(xiàng)理論上也會(huì)同步增長(zhǎng)。 但也發(fā)現(xiàn)部分股份制銀行的存放央行款項(xiàng)規(guī)模出現(xiàn)了下滑， 這可能對(duì)應(yīng)著超儲(chǔ)率的下降。

    銀行整體上增配債券、 壓縮同業(yè)。 大行（此科目通常明確為債券投資）均對(duì)債券進(jìn)行了增持， 中小行多數(shù)也增加了債券投資。 大約三分之一的銀行（主要是股份行）對(duì)同業(yè)資產(chǎn)的絕對(duì)規(guī)模進(jìn)行了壓縮。即使對(duì)于同業(yè)整體規(guī)模增加的銀行， 其半年變動(dòng)也遠(yuǎn)小于全年增幅，環(huán)比增速出現(xiàn)大幅下滑。

    三、 銀行收益成本及息差情況分析

    隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)， 長(zhǎng)期來(lái)看銀行息差理論上會(huì)進(jìn)一步收窄。 由于 17 年市場(chǎng)利率處于高位， 銀行負(fù)債成本上升的同時(shí)， 生息資產(chǎn)收益率也同步提升。 凈息差在年中較 16年有所下滑， 但年底有所恢復(fù)， 暫時(shí)趨于平穩(wěn)。 分銀行來(lái)看， 大行仍然較為穩(wěn)健， 中小行則波動(dòng)較大。

上市銀行息差變動(dòng)情況

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    具體到資產(chǎn)類型， 幾乎所有資產(chǎn)收益率均較上半年有所上浮，特別是對(duì)市場(chǎng)利率較為敏感的票據(jù)、同業(yè)資產(chǎn)收益率上升較快。 貸款方面， 收益率整體漲幅較小， 股份行整體收益率有所下滑，大行和城商行小幅上行；票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)、債券統(tǒng)計(jì)口徑上可能混淆， 但由于均對(duì)市場(chǎng)利率較為敏感， 整體來(lái)看收益率均有較大幅度提升。

    四、個(gè)貸仍是貸款增長(zhǎng)主力

    17 年上市銀行主要增加個(gè)人貸款配置。 除少數(shù)銀行外， 上市銀行貸款結(jié)構(gòu)仍然呈現(xiàn)出個(gè)人貸款占比上升、 公司貸款占比下滑的格局。 盡管房地產(chǎn)面臨嚴(yán)厲的調(diào)控政策， 房貸整體增速較 2016 年明顯回落， 但得益于三四線樓市的火爆行情， 房貸規(guī)模仍然實(shí)現(xiàn)了較高的增速。 另外，消費(fèi)貸的火爆也是個(gè)人貸款增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?lái)源。

個(gè)人貸款仍是貸款增長(zhǎng)主力

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    五、 繼續(xù)增持政府類債券

    對(duì)于債市投資者而言，最關(guān)注的可能是銀行債券投資情況。根據(jù)上市銀行披露的各資產(chǎn)分項(xiàng)的盡可能進(jìn)行分類匯總， 不同報(bào)表口徑存在較大差異3。絕大多數(shù)上市銀行加大了政府類債券特別是地方債的配置力度。 例如招商銀行年報(bào)指出 “為配合地方債務(wù)置換、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)， 本集團(tuán)持有至到期投資增量以地方政府債券為主”，農(nóng)行年報(bào)則明確“順應(yīng)國(guó)家財(cái)稅體制改革趨勢(shì)，適度加大地方債投資力度”。不僅大行增配地方債， 小行也較 16 年對(duì)地方債有明顯的增持。 例如江陰銀行 16 年僅持有8000 萬(wàn)地方債，到 17 年底已達(dá)到 13 億元；貴陽(yáng)銀行也較 2016 年增持了 169 億地方債。銀行及其他金融機(jī)構(gòu)債券中有部分為同業(yè)存單， 多數(shù)銀行該類債券占比出現(xiàn)顯著下滑， 可能也表明監(jiān)管層對(duì)“互持存單” 的約束已經(jīng)明顯影響到了銀行的配置行為。

    “為配合地方債務(wù)置換、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)， 本集團(tuán)持有至到期投資增量以地方政府債券為主”，農(nóng)行年報(bào)則明確“順應(yīng)國(guó)家財(cái)稅體制改革趨勢(shì)，適度加大地方債投資力度”。不僅大行增配地方債， 小行也較 16 年對(duì)地方債有明顯的增持。 例如江陰銀行 16 年僅持有8000 萬(wàn)地方債，到 17 年底已達(dá)到 13 億元；貴陽(yáng)銀行也較 2016 年增持了 169 億地方債。銀行及其他金融機(jī)構(gòu)債券中有部分為同業(yè)存單， 多數(shù)銀行該類債券占比出現(xiàn)顯著下滑， 可能也表明監(jiān)管層對(duì)“互持存單” 的約束已經(jīng)明顯影響到了銀行的配置行為。

政府債券投資占比變動(dòng)

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政策性銀行債投資占比變動(dòng)

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銀行及其他金融機(jī)構(gòu)債券投資占比變動(dòng)

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公司債券投資占比變動(dòng)

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    六、表外理財(cái)快速擴(kuò)張勢(shì)頭得到遏制

    17 年銀行理財(cái)余額為 29.54 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 1.69%，增速大幅下降（16 年同比增速 23.63%）。 上市銀行年報(bào)披露的理財(cái)余額（非保本）約為 20萬(wàn)億元， 規(guī)模同比下降 2.91%。 規(guī)模較大的銀行多主動(dòng)壓縮理財(cái)規(guī)模， 國(guó)有大行、股份行的理財(cái)規(guī)模處于低增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)， 城商農(nóng)商則分化較大。整體來(lái)看，在嚴(yán)監(jiān)管背景下，銀行理財(cái)?shù)囊靶U生長(zhǎng)已得到遏制。

上市銀行表外理財(cái)余額與增速（億元）

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    七、資本充足率提升，表外回表壓力仍大

    資管新規(guī)下市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)重要問(wèn)題是表外非標(biāo)何去何從？ 對(duì)此，根據(jù)上市銀行 17年算， 主要涉及撥備和資本計(jì)提兩個(gè)維度?；炯僭O(shè)如下：（1）表外理財(cái)非標(biāo)投資比例按上限 35%計(jì)算；（2） 非標(biāo)不良率與表內(nèi)貸款相同；（3） 其他條件不變?；谏鲜黾僭O(shè)， 上市銀行表外非標(biāo)約 7 萬(wàn)億。

    撥備方面， 銀監(jiān)發(fā)〔2018〕7 號(hào)將撥備覆蓋率監(jiān)管要求由 150%調(diào)整為 120%~150%，貸款撥備率監(jiān)管要求由 2.5%調(diào)整為 1.5%~2.5%， 在撥備方面除個(gè)別銀行外， 整體壓力不大。資本計(jì)提方面， 銀監(jiān)發(fā)〔2012〕57 號(hào)設(shè)置了過(guò)渡期內(nèi)資本充足率達(dá)標(biāo)要求， 系統(tǒng)重要性銀行、 其他銀行在 2018 年年底核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率應(yīng)分別達(dá)到 8.5%/7.5%、 9.5%/8.5%、 10.5%/11.5%。 盡管上市銀行的資本充足率持續(xù)提升， 但仍然有部分股份行和城商行達(dá)標(biāo)壓力較大。

上市銀行資本充足率持續(xù)提升（%）

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    八、銀行LCR變動(dòng)情況分析

    2017 年 12 月 6 日， 銀監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（修訂征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。 征求意見(jiàn)稿要求資產(chǎn)規(guī)模 2000 億元以上的銀行， 需要達(dá)到流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、流動(dòng)性比例和流動(dòng)性匹配率的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

    LCR 自 2014 年《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》引入， 并規(guī)定了過(guò)渡期達(dá)標(biāo)要求，商業(yè)銀行 LCR 應(yīng)在 17 年底達(dá)到 90%， 18 年底達(dá)到 100%。 從 17 年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看， 盡管二季度和三季度部分銀行 LCR 依然偏低， 但到年底所有上市銀行均達(dá)到了 90%的監(jiān)管要求；但目前來(lái)看， 部分銀行處于達(dá)標(biāo)的邊緣， 股份行普遍壓力較大， 部分城商、農(nóng)商行也面臨一定的壓力。

上市銀行 LCR 變動(dòng)情況（%）

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