2018年國際動力煤行業(yè)市場供需狀況分析【圖】

    考慮到目前行業(yè)負債率仍較高，加上供需面仍維持基本平衡或偏緊，預(yù)計市場煤價近3年中樞仍在600-650元/噸，18年6月神華5500大卡下水動力煤自產(chǎn)煤長協(xié)價格、外購煤長協(xié)價格分別為557元/噸、625元/噸，環(huán)比持平、上漲31元/噸?？傮w看，政策或?qū)恿γ簝r形成一定限制，然而供需面偏緊，價格或維持較高水平。

2014-2020年動力煤行業(yè)供需平衡表（單位：億噸）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國動力煤行業(yè)市場深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》

    美國：經(jīng)濟回暖、政策支持，然而受到環(huán)保壓力動力煤需求或維持低位。17年發(fā)電量同比減少1.5%，火電占總發(fā)電量的比例逐年下滑，從2006年的最高點65.5%下滑至2017年的30.1%，天然氣發(fā)電、風(fēng)電占比逐年上行，而核電、水電占比保持平穩(wěn)。展望后期，世界銀行預(yù)計2018/19/20年美國GDP增速達2.5%/2.2%/2,0%，2017年GDP增速為2.3%。同時，特朗普上臺對化石能源行業(yè)有一定支持，17年1月美國政府發(fā)布“美國優(yōu)先能源計劃”，宣布廢棄奧巴馬氣候行動計劃，為傳統(tǒng)能源工業(yè)松綁?？傮w看預(yù)計美國燃煤需求或上行，致美動力煤需求上升。

    歐盟：經(jīng)濟回升，但可再生能源擠壓明顯，動力煤需求維持低位。2017年歐盟總發(fā)電量3070太千瓦時，同比增長2.88%，化石能源占總發(fā)電量的比例逐年收縮，從2008年51.12%降至2016年的46.06%，水電、核電、抽水蓄能比例小幅上行。后期，受到可再生能源擠壓，歐盟燃煤發(fā)電比例縮減，然而經(jīng)濟回升，將支撐總電力需求，總體看，預(yù)計歐盟動力煤需求將維持低位。

    印度：大型燃煤產(chǎn)投產(chǎn)+基建投資大幅增長+經(jīng)濟逆勢上行，動力煤需求維持增長。2017年印度總發(fā)電量1194太千瓦時，同比增加4.1%，化石能源占總發(fā)電量的比例逐年上行，從2011年80.49%升至2017年的85.74%，水電、核電比例小幅下行。展望后期，2018年1-4月印度進口煤炭同比增16%，印度近年來興建多個大型燃煤電廠項目，拉動動力煤需求釋放。

2018年1-4月印度進口煤炭同比增16%

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    新興經(jīng)濟體如印尼、越南等煤電裝機處于高位，推動動力煤需求上行，同時日本處于“后福島時代”煤電需求激增，煤炭能源戰(zhàn)略地位顯著：印尼方面，自2010年以來，印尼已投產(chǎn)18吉瓦的電力裝機容量，目前在建燃煤發(fā)電機組裝機容量12吉瓦,位于全球第三位；越南方面，2018年1-4月越南累積進口煤炭同比增36%，據(jù)估計到2020年越南煤炭需求將增至8640萬噸，2030年達到2.56億噸。同時前期開發(fā)煤電裝機36吉瓦，在建11吉瓦，均位于全球第四；日本方面，2017年日本進口煤炭同比增2%，目前處于前期開工13.5吉瓦燃煤電廠，處于全球第8位，以及5吉瓦的在建電力，高于美國、英國等發(fā)達國家。同時，18年4月份日本政府出臺能源計劃明確，到2030年煤電將占比26%，同時放棄了將核電比例從當(dāng)前的29%提高到2030年的50%的計劃，日本過去兩年至少開放了8座新的燃煤電廠，而且計劃未來十年內(nèi)至少再增加36座。

2018年1-4月越南累積進口煤炭同比增36%

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國際供需平衡表

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