2018年中國乳業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析【圖】

    一、中國乳業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

    （一）、乳業(yè)發(fā)展兩大矛盾分析

    1、人均消費量低與零售價高的矛盾

    我國是世界第三大產(chǎn)奶大國，但卻不是消費大國，人均乳制品消費量仍舊很低。到 2016年，我國人均消費奶量 36.3kg，是世界平均水平的 1/3，亞洲的 1/2。顯示出我國奶業(yè)市場空間廣大。奶類是天然營養(yǎng)事物而牛奶是優(yōu)質(zhì)蛋白的良好提供者，我國國民鈣攝入含量偏低，若日均飲用 300ml，就能達到人體所需鈣攝入量的 1/3。目前中國人均每天飲奶量從 1988 年的不到 10 毫升上升到目前的 40 毫升，但這一數(shù)值仍遠低于中國營養(yǎng)學界推薦的日飲奶量 300 毫升的標準，澳大利亞和歐洲的標準則都超過了 500 毫升。

各國膳食指南對成年人奶制品的建議攝入量 ml

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    相關報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國乳制品市場分析預測及投資前景預測報告》

    通過 2016 中國奶業(yè)質(zhì)量報告可以看出，我國乳制品食用頻率依舊很低， 至少 55.1%的中國人不能保證每天食用奶及奶制品， 58.7%的中國人每日食用奶制品量不足 300g。此外，雖有近半數(shù)國人能夠“高頻食用”，但進一步分析發(fā)現(xiàn)，該部分高頻食用人群中僅 22.3%的日常奶制品食用量達標，通過各國膳食指南對成年人奶制品的建議攝入量來看，我國推薦量大大低于歐美國家。 一方面是人均消費量低，提升空間大，另一方面卻是乳制品售價偏高。通過對 1 號店同規(guī)格產(chǎn)品 14 年到 17 年的零售價可以發(fā)現(xiàn)各品牌純奶的價格均有所提升（高端奶除外）。

    2、乳品行業(yè)加工企業(yè)獲利高與養(yǎng)殖行業(yè)全面虧損的矛盾

    各乳制品加工行業(yè) 17 年三季報來看， 各乳制品企業(yè)的經(jīng)營情況向好，無論是百億規(guī)模的 伊利、光明還是近 10 億的小乳企無論是在營收端或是在利潤端大多有增長。

17 年乳制品企業(yè)三季度經(jīng)營情況

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    （二）、消費品屬性驅(qū)動，原奶周期對行業(yè)影響減小

    原奶行業(yè)處于乳制品產(chǎn)業(yè)鏈上游。原奶的價格變化往往直接影響上游盈利能力以及下游的競爭。奶價回升將有利于上游牧業(yè)盈利能力上升，以及減少下游奶企的競爭壓力，有望實現(xiàn)量價齊升。 雖然國內(nèi)生鮮乳價格受到上游產(chǎn)業(yè)鏈原奶供給的收縮和擴張的影響，但是在乳制品整體需求旺盛的情況下，乳制品消費量（還原原奶量）從 2006 年的 42 百萬噸/年增長到 2016 年的 55 百萬噸/年，生鮮乳價格也從 2006 年的不到 2 元/千克上漲到2016 年底 3.53 元/千克。

    我國生鮮乳價格在波動中整體呈上升趨勢，在此期間受各類事件以及供需關系變化而呈現(xiàn)波動。因此，自 06 年以來的生鮮乳價格，整體呈現(xiàn)周期特點。第一個周期在 2006 年至 2008年，這一階段是我國乳業(yè)快速發(fā)展的階段，消費量的劇增導致生鮮乳需求增加促使價格上漲，然而 08 年三聚氰胺事件使得消費者信心急劇下降，消費量減少，奶價下跌；第二個周期在 09 年到 12 年，這一階段我國乳制品行業(yè)開始回復重建，漸漸走出低迷，消費者對乳制品消費增加，但由于供給的不斷增加，奶價在 11 年中有所下降。第三個周期是 12 年 到 16 年，自 2014 年最高點 4.27 元來，因生鮮乳供應過剩而價格下跌， 2015 年以來，價格下跌趨勢進一步加劇，進入奶剩周期。

生鮮乳價格

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    自 16 年以來可以看作是奶價的第四個周期開始， 國內(nèi)原奶價格趨于平穩(wěn)與此同時， 2016年國內(nèi)規(guī)模以上乳企主營業(yè)務較同期增長了 4 個百分點，為 3 年來最大漲幅。 國內(nèi)原奶產(chǎn)能平衡，過剩已有所改善。

    原奶價格在乳制品總成本中占 80%， 因此伴隨著原奶價格提升，乳企的毛利率應當呈現(xiàn)下降趨勢，但是事實確不是這樣。目前乳業(yè)發(fā)展的一大矛盾就是人均消費量低與乳制品零售加高之間的矛盾。 針對成本上漲，下游需求不景氣，普通白奶無力提價等因素，龍頭乳企通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大高端酸奶的生產(chǎn)比例，轉(zhuǎn)嫁原料奶上漲壓力，實現(xiàn)了毛利率的逆勢拉升。原奶價格會維持一個平穩(wěn)上升的態(tài)勢，短時間內(nèi)急漲急跌的可能性不大，對下游乳企來說在沒有面臨一個短期內(nèi)原材料上漲壓力的情況下，不會大幅提升乳制品價格，采取優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的方式更為恰當。

    （三）、人均消費低， 高品質(zhì)奶制品增加

    我國乳制品消費疲軟的原因主要有以下幾點： 1、消費者對國產(chǎn)奶信心不足； 2、中國人普遍患有乳糖不耐癥 3、消費者培育依舊不到位。我國消費者對于奶制品消費的最大擔憂依舊來源于對奶制品的安全問題和奶源地污染上。歸根到底是對我國奶業(yè)的安全健康信心不足。而不宜飲用奶制品占了小部分原因 。

中國人食用奶制品擔心的問題

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各國黃曲霉素 M1 平均值(ug/kg)

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    并且據(jù) 2015 年標準來看，我國平均生鮮乳樣品中的乳蛋白含量達 3.14 已經(jīng)高于限量標準的 2.8， 2016 年上升至 3.22，營養(yǎng)含量進一步提高。

    （四）、行業(yè)集中度不斷提升，行業(yè)龍頭受益

    隨著行業(yè)發(fā)展與調(diào)整，我國規(guī)模養(yǎng)殖比例從 2008 年不足 20%增至 2016 年的 53%，奶站從2.3 萬個減至 6310 個，規(guī)模以上乳制品企業(yè) 627 家，嬰兒配方奶粉企業(yè) 103 家。 其中， 領軍企業(yè)表現(xiàn)突出， 2016 年中國奶業(yè) 20 強自建牧場奶牛存欄比重占全國的 24%，生鮮乳收購量占全國的 57%。伊利、蒙牛同時入選中國最具價值品牌 100 強。

    可以看出，行業(yè)正在向規(guī)模化、規(guī)范化轉(zhuǎn)變，奶品的安全質(zhì)量也能夠進一步保障。減少食品安全問題的發(fā)生。全國性乳企例如伊利、蒙牛、光明等將更受益于品牌影響力、已經(jīng)形成的規(guī)模優(yōu)勢。不斷的進行渠道下沉，開拓更多市場。尤其是在看到高端低溫產(chǎn)品的廣闊市場后，龍頭企業(yè)更具優(yōu)勢去做渠道下沉、打造完善的冷鏈系統(tǒng)，進一步提升規(guī)模。區(qū)域性乳企奶源穩(wěn)定、客戶穩(wěn)定具備生存土壤與向外擴展的潛力。 由于乳制品行業(yè)對奶源要求較高的特點，依憑當?shù)啬淘闯砷L的區(qū)域性乳企也具有很強的競爭力，例如新希望、君樂寶等企業(yè)。部分區(qū)域內(nèi)的消費者對當?shù)厝槠蟮男刨嚩葧容^高。巴氏奶這種保質(zhì)期僅為7 天的乳品對奶源半徑的要求高，在這塊上，區(qū)域性乳企的競爭力要比全國性乳企高。 目前在發(fā)達國家，液態(tài)奶當中巴氏奶的比例一般超過 80%，而我國只有 15%。隨著消費者對健康飲食的追求和對奶制品理解的成熟，這類企業(yè)一定會有更大發(fā)展。

    正如乳業(yè)協(xié)會會長高鴻賓所說的一樣， 高溫滅菌奶和巴氏低溫奶本質(zhì)上各有優(yōu)缺點，高溫滅菌奶優(yōu)勢在于可以支持長途運輸與長時間保存，巴氏奶優(yōu)點在于保質(zhì)期短，營養(yǎng)成分更好但受制于銷售半徑的限制。兩者其實并不存在誰優(yōu)誰劣的問題，而在于企業(yè)能夠照準自己的定位，制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略，找到適合自己產(chǎn)品銷售的渠道。

    二、乳制品消費發(fā)展趨勢

    隨著收入改善，對健康的追求，以及受一部分人乳糖不耐癥的影響，酸奶替代白奶的趨勢不斷明顯。近年來，酸奶在液態(tài)奶中的占比正不斷提升，到 2016 年與牛奶的銷售額持平，預計未來白奶的市場份額會更多的被酸奶替代掉。

酸奶市場規(guī)模（億） 與在液體乳中比重 %

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酸奶與牛奶的銷售額（十億）

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    可以看出，酸奶的增幅要遠遠大于牛奶的增幅。 2010 年看酸奶的銷售額為 330 億，是牛奶的一半，而到 2016 年看，酸奶的銷售額已超過 1000 億，酸奶在液態(tài)乳中的比重逐年增加。，到 2020 年，酸奶的銷售額預計能達近 2000 億，在液態(tài)奶中的占比也將進一步提升。

酸奶消費額與增長（億）

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    在我國成年人奶制品食用種類的分析中可以看出， 牛奶和酸奶占了近 70%， 可以看出，國民用奶種類過于單一，而產(chǎn)品更加豐富的酸奶有望繼續(xù)深受喜愛。

中國成年人奶制品食用種類分析

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    目前我國市場上的酸奶主要分為常溫酸奶與低溫酸奶兩大品類。而常溫酸奶與低溫酸奶的區(qū)別在于乳酸菌上，低溫酸奶中會包含更多“活的乳酸菌”。而常溫酸奶又被稱為“滅菌型酸奶”，同低溫酸奶相比，常溫酸奶是經(jīng)過乳酸菌發(fā)酵后，再次經(jīng)過熱處理，消滅了酸奶中活的乳酸菌后可以在常溫狀態(tài)下銷售與存放。保質(zhì)期延長。除乳酸菌之外，蛋白質(zhì)、維生素等兩者并沒有顯著區(qū)別。

    休閑食品已經(jīng)成為了一種潮流，小零食也成了白領們的新時尚。餅干、堅果以及特產(chǎn)等是銷售量較大的休閑食品，占比百分之三十左右，其次是茶、咖啡、沖飲和傳統(tǒng)滋補營養(yǎng)品等。一些口味多、包裝精、營養(yǎng)豐富的休閑食品，受到了消費者們的青睞。 2017 年休閑食品的市場規(guī)模已達 500 億。

我國休閑食品市場發(fā)展趨勢

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    而含乳食品例如奶酪、奶片等恰恰正好符合消費者對健康、營養(yǎng)的追求。今后回出現(xiàn)含乳類的零食漸漸將膨化食品類等不健康零食替代掉

    三、乳業(yè)發(fā)展新趨勢

    （一）、消費升級，常溫酸奶向三四線市場轉(zhuǎn)移，一二線城市布局高端低溫酸奶

    常溫酸奶呈三足鼎立格局， 依舊存增長空間： 常溫酸奶的推出，打破了酸奶在冷鏈上的限制，常溫酸奶市場自打開后就迎來高速的增長。 自 2009 年光明推出莫斯利安常溫酸奶以 來，各大乳企跟進推出常溫酸奶，伊利的安慕希、蒙牛的純甄，市場上形成三足鼎立的格局。

    到 2017 年伊利的安慕希占有常溫酸奶最大的市場規(guī)模，在液態(tài)奶中占比達14.6%，蒙牛的純甄占 9%，光明莫斯利安占 6.8%。 常溫酸奶市場形成了安慕希---純甄----莫斯利安的格局。

2017 年三大常溫酸奶在液態(tài)奶中占比%

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常溫酸奶品類均價

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常溫酸奶品銷售額占比

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    而隨著常溫酸奶的競爭日益激烈，市場趨于飽和。由于其不受冷鏈要求且保質(zhì)期長的特點，隨著乳企渠道下沉的深入， 常溫酸奶的觸角往三四線城市延升。 根2012-2017 年，國內(nèi)常溫酸奶市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，2012-2014 年，國內(nèi)常溫酸奶增速均超過 100%，此后，常溫酸奶市場增速雖逐漸下滑，但市場規(guī)模在 2016 年突破 200 億元。 2015 年常溫酸奶在三四線城市銷售收入增速為 112%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)增速達到 104%，打通低線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)渠道市場。

    隨著未來三四線城市冷鏈等設施的完善， 高端低溫酸奶或許能夠復制常溫酸奶替代白奶的路徑，迎來再次的增長。到 2020 年低溫酸奶的市場規(guī)模將超過常溫酸奶的市場規(guī)模。

    （二）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，“價增”助力企業(yè)盈利能力提升

    近年來，乳制品產(chǎn)量增速明顯放緩， 2016 年產(chǎn)量為 2993.2 萬噸，同比增長 7.7%； 2017 年產(chǎn)量 2935.0萬噸，累計增長 4.2%。2017年三季度銷售量累計為 2291.2萬噸，同比增長 5.09%；產(chǎn)銷率為 100.6%，同比去年增長 1%。

    盡管產(chǎn)量與銷量增長低迷，但消費升級帶來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，推動價格中樞上移，為行業(yè)帶來新的增長紅利。進入 2017 年以來，乳制品行業(yè)的回暖趨勢主要體現(xiàn)在“價增” ，收入與凈利潤增速較 2016 年略有上升。2017Q3 乳制品行業(yè) A 股上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入 270.4億元，同比增長 16.32%；延續(xù)了第二季度的高增速，受益于大眾品消費回暖以及競爭格局的改善，行業(yè)盈利能力進一步加強，行業(yè)實現(xiàn)凈利潤 19.32 億元，同比增長 31.17%。

    消費者需求提升需要長時間的消費者培育，不能一蹴而就。 而 17 年來，各乳企的營收都有所上升，主要原因在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級， 價格帶在 50-100 的中高端奶的比例增加。

各品牌中高端白奶均價

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高端奶線上銷售額占比

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    價格帶在 50-100 之間的銷售額占比最高，達 73.4%。 而 100 元以上的高端奶經(jīng)過過去幾年的高速增長后，近年穩(wěn)定下來， top3 品牌地位穩(wěn)固，龍頭企業(yè)的品牌占據(jù)了市場上的大部分規(guī)模，擠壓了一部分小、散企業(yè)的生存空間，

    （三）奶業(yè)新增長點分析

    奶業(yè)企業(yè)要堅持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)推動和提升奶業(yè)消費，引導奶類消費由喝奶向喝奶+吃奶轉(zhuǎn)變，即在消費液態(tài)奶的同時提高奶酪等干乳制品消費水平;要增強憂患意識，揚長避短，努力提高企業(yè)的核心競爭力，打造具有國際競爭力的乳品企業(yè);要運用政策、資金、技術等加強糞污綜合治理，變廢為寶;要廣泛反復科學地向社會宣傳吃奶、喝奶的好處，強調(diào)牛奶對健康中國、強壯民族的重要作用。

    目前，奶酪的消費市場主要是在西方，由于飲食結(jié)構(gòu)的不同，我國食用奶酪人群并不大。然而隨著近年來，我國居民飲食習慣由漸漸西化的趨勢，乳酪等干乳制品的市場也在逐步增長。

    通常可以將乳品消費歸納為三個發(fā)展階段： 粉-液態(tài)奶-奶酪和黃油。第一階段，由于保鮮技術不發(fā)達、運輸渠道也不夠先進，企業(yè)只能將牛奶制成奶粉或者煉乳后再運往各地銷售；第二階段，隨著技術發(fā)展，企業(yè)可以將滅菌處理后的乳制品送往各地銷售；第三階段，技術的進步及消費者消費能力的提升，對乳制品需求提升，人們更多的傾向于消費高端乳制產(chǎn)品，奶酪等消費量將高速增長。 就我國來看，已經(jīng)完成了第二階段并且有向第三階段轉(zhuǎn)變的趨勢。

    全球奶酪產(chǎn)量與消費量都在保持穩(wěn)定增長，產(chǎn)量從 2000 年的 1265.0萬噸增長到 2017 年的 1979.7 萬噸，消費量也從 2000 年 1335.5 萬噸增長到 2097.6 噸，復合增長率均為 2.69%。 2018 年， 全球奶酪總產(chǎn)量近 2001.3 萬噸，增長 1.09%，總消費量2125.3 萬噸，增長 1.32%，總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢。

    2015 年我國奶酪零售消費額已經(jīng)達到 35 億元，其中，加工奶酪突破 25 億元，占比達到70%以上，天然奶酪 9.32 億元。相比同期日本奶酪零售消費結(jié)構(gòu)，加工奶酪和天然奶酪零售銷售統(tǒng)計各占 50%左右，可見，我國天然奶酪提升空間還很大。